Понятие внутреннего и внешнего равновесия

При анализе функционирования открытой экономики мы будем исходить из того, что она находится в состоянии равновесия.

Внутреннее равновесие характеризуется ситуацией, при которой уровень выпуска внутри страны обеспечивает полную занятость иустойчиво низкий уровень инфляции.

Внешнее равновесие предполагает равновесие платежного баланса, или чистый приток капитала, обеспечивающий баланс национальных сбережений и инвестиций в среднесрочной перспективе.

Экономические шоки выводят экономику из состояния равновесия, вызывая необходимость макроэкономической корректировки — приведения экономики в равновесное состояние, или состояние стабильности, когда имеющиеся дисбалансы покрываются гарантированными источниками финансирования. Макроэкономическая корректировка может иметь место в любой экономике и происходить автоматически, т.е. независимо от действий, предпринимаемых или не предпринимаемых правительством, как следствие самонастройки рыночной экономики в результате взаимодействия сил спроса и предложения. Она может быть также результатом целенаправленного использования инструментов экономической политики.

Процесс корректировки открытой экономики позволяет понять ее модели. Одной из них является базовая кейнсианская модель «доходы — расходы», которая исходит из следующих предположений: неизменности цен товаров (отсутствие инфляции), капитала (устойчивые ставки процента), труда (постоянная зарплата), иностранной валюты (фиксированный валютный курс); существования безработицы; неизменности объемов капитала как фактора производства, имеющегося в экономике. Основными уравнениями модели являются следующие:

Y = С (Y) + S (Y) (8.11)

Совокупные расходы в закрытой экономике равны сумме расходов домашних хозяйств на потребление и расходов частных фирм на инвестирование:

АЕ = С + I, (8.12)

где АЕ — совокупные расходы; I — инвестиции частных фирм.

Функция сбережений

АЕ

S(Y)

Y  

Y

С + I

С

B

А

Функция потребления

S,I

А

B

С

I1

Iо

Yо

Y1

Рис. 8.1. Модель «доходы—расходы» в закрытой экономике.

Если инвестиции возросли с Iо до I₁, т.е. кривая инвестиций сдвинулась вверх, то равновесие переместится из точки А в точку В и выпуск (или доход) увеличится на Y₁ - Y ₀.

Увеличение инвестиций на некоторую величину привело к росту уровня дохода на большую величину. Это происходит из-за того, что часть инвестиций превращается в доход (заработная плата, прибыль, рента), который вновь инвестируется. Инвестируются те средства, которые не сберегаются и тем самым не утекают из системы, т.е. величина, обратная предельной склонности к сбережению. Мультипликатор инвестиций представляет собой коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате получения дополнительной единицы инвестиций. Поскольку с + s = I, т.е. s = I - с, то мультипликатор обратно пропорционален предельной склонности к сбережению и прямо пропорционален предельной склонности к потреблению. Его можно записать также как

m = (8.13)

Таким образом, закрытая экономика при фиксированном уровне цен находится в состоянии равновесия, когда текущее потребление равно доходам, т.е. сбережения равны запланированным инвестициям.

На основе модели «доходы—расходы» в закрытой экономике можно построить модель открытой экономики.

С помощью модели «доходы—расходы» в открытой экономике можно проанализировать мультипликатор в открытой экономике.

Во-первых, данный мультипликатор меньше, чем в закрытой экономике. Соответственно, увеличение инвестиций вызывает меньший рост дохода, чем в случае без внешней торговли, и доля повышающегося спроса приходится на зарубежные товары. Данный факт не имеет особого значения для стран, расходующих лишь небольшую часть прироста дохода на приобретение зарубежных товаров, и исключительно важен для тех открытых экономик, которые тратят значительную часть своего ВВП на импорт.

Во-вторых, международный сектор становится источником определенных нарушений, оказывающих влияние на доход. Рост экспорта вызывает такое же мультипликативное увеличение дохода, как и рост инвестиций (на доход может оказывать влияние и изменившийся импорт).

С помощью модели «доходы—расходы» мы можем рассмотреть влияние макроэкономической политики на платежный баланс в открытой экономике.

ЕХ–IM, S-I

Y

ЕХ–IM

С С

B Г

А

S-I

Е

O

Рис. 8.2. Влияние увеличения предложения денег на платежный баланс

На рис. 8.2показано полное равновесие платежного баланса. Доход равен ОЕ, а ЕХ — IМ = 0. Допустим, предложение денег в стране I удваивается. Поскольку при избыточном предложении денег хозяйствующие субъекты направляют часть этого избытка на покупку товаров, выпуск в экономике возрастает. Рост предложения денег вызывает также снижение ставки процента и тем самым — рост инвестиций. Таким образом, кривая S - I сдвинется вниз на величину отрезка СВ, что приведет к росту дохода в размере ЕА и последующему увеличению спроса на импорт.

Вместе с тем, если предложение денег в стране II неизменно и нет стимула для изменения S - I, а следовательно — и дохода страны II, что могло бы вызвать рост экспорта из страны I, то в стране I возникнет дефицит платежного баланса в размере АВ.

Вместе с тем, если предложение денег в стране II неизменно и нет стимула для изменения S - I, а следовательно — и дохода страны II, что могло бы вызвать рост экспорта из страны I, то в стране I возникнет дефицит платежного баланса в размере АВ.

Такая ситуация будет продолжаться до тех пор, пока валютный курс фиксирован, а дефицит платежного баланса стерилизуется (компенсация влияния). Но если центральный банк заботится о сохранении международных резервов, он прекратит стерилизацию, и тогда начнется процесс автоматического приспособления. Это означает, что вслучае дефицита платежного баланса в стране I, например, происходит сокращение предложения денег, но их мировое количество остается неизменным, следовательно, предложение денег растет в стране II и дает импульс к увеличению ее дохода, что увеличивает экспорт страны I и уменьшает или ликвидирует дефицит ее платежного баланса.

Дефицит платежного баланса должен, как правило, приводить к уменьшению предложения денег, т.е. к монетарному сжатию. Но центральный банк может выпустить в обращение дополнительные деньги (путем покупки у хозяйствующих субъектов ценных бумаг за дополнительно напечатанные денежные единицы), стерилизуя таким образом вызванное дефицитом платежного баланса монетарное сжатие. Стерилизация означает, что дефицит платежного баланса не оказывает влияния на предложение денег в стране.

Рассмотрим влияние обесценения национальной валюты на доход в открытой экономике. Предположим, что центральный банк, пытаясь уменьшить дефицит платежного баланса, не стерилизует его, а обесценивает национальную валюту. Складывается ситуация, при которой страна I имеет дефицит платежного баланса в размере и ее денежная единица дешевеет по отношению к денежной единице страны II.

Обесценение валюты страны I предполагает необходимость в большем количестве ее денежных единиц на покупку одной денежной единицы страны II. Этот факт повышает цену товаров страны II, выраженную в денежных единицах страны I. В последней снижается импорт и растет экспорт.

Это приведет к росту внутренних цен, удорожанию отечественных товаров по сравнению с зарубежными.

Обесценение не оказывает влияния на торговый баланс, а лишь повышает цены.

Модель «доходы—расходы» может быть использована для выяснения взаимосвязи валютного курса и макроэкономического равновесия.

Цены с точки зрения долгосрочной перспективы изменчивы. Изменение цен, в конечном счете, реагирует на состояние совокупного спроса. Так, если спрос на продукцию данной страны высок, то предприниматели, как правило, не испытывают трудностей с реализацией своей продукции. Наемные рабочие, понимая, что предприниматели вынуждены обеспечивать их занятость, требуют повышения заработной платы. Предприниматели идут на это, так как полагают, что более высокие издержки на заработную плату они могут возместить повышением цен. Таким образом, более высокий совокупный спрос, в конце концов, влияет на цены и заработную плату в стране в сторону повышения. Аналогично, низкий совокупный спрос оказывает давление на цены в сторону понижения (рис. 8.3).

Кривая совокупного спроса показывает, каким должен быть совокупный спрос на выпуск данной страны при каждом значении индекса цен. Кривая совокупного спроса показывает, каким должен быть совокупный спрос на выпуск данной страны при каждом значении индекса цен. На рис. 8.3 изображена кривая совокупного спроса в экономике страны I.

P

Y

AD

P₁

G₁

G₀

AS  

Pr

P_o

E

N

A

H

O

D

I

Рис. 8.3. Макроэкономическое равновесие

Предположим, что уровень цен составляет Р₀. Совокупный спрос составляет ОЕ. Это дает нам точку D на кривой совокупного спроса, которая показывает, что совокупный спрос на товары страны составляет ОЕ при уровне цен Р₀.

Для построения других точек кривой совокупного спроса необходим анализ спроса при других уровнях цен.

Снижение уровня цен должно иметь такой же эффект, как и рост предложения, т.е. совокупный спрос растет. Снижение уровня цен вызывает в открытой экономике дополнительный эффект. При постоянных обменном курсе иуровне цен в других странах отечественные товары становятся дешевле по сравнению с зарубежными (как и в случае ухудшения обменного курса).

Рассмотрим изменения в макроэкономическом равновесии. Отрезок ОN показывает величину дохода, которая может быть, если все ресурсы страны используются в желаемом размере (что определяется вертикальной кривой совокупного предложения). Точка пересечения обеих кривых Н является точкой долгосрочного равновесия, соответствующего проводимой макроэкономической политике и обменному курсу, который отражает кривая совокупного спроса. Если уровень цен составляет Pr, то совокупный спрос равен ОN и тенденция к изменению цен отсутствует.

При низком уровне цен Р₁ совокупный спрос составляет G₁ и возникает инфляционный разрыв I – G₁. Если экономика в состоянии производить больше продукции, чем показывает отрезок ОN, то будет иметь место рост дохода. Но экономика (как минимум в краткосрочном периоде) производит больше за счет сверхурочного труда, интенсивного использования оборудования и т.п. В этом случае доход достигает величины ОА или находится между ОN и ОА, а его рост оказывает давление на цены в сторону повышения. Цены возрастут, выпуск постепенно снизится.

Для рассмотрения макроэкономической политики в открытой экономике может использоваться также диаграмма, предложенная австралийским экономистом Т. Своном (диаграмма Свона).

Следовательно, для каждого уровня дохода увеличение внутреннего потребления должно сопровождаться ростом дефицита счета текущих операций и, наоборот, увеличение положительного сальдо должно вести к снижению внутренней абсорбции. Таким образом, абсорбция и сальдо счета текущих операций находятся в обратной связи. Необходимо вспомнить о том, что экспорт и импорт, а, следовательно, сальдо торгового баланса, зависят от обменного курса. Соответственно, с ростом абсорбции растет импорт, что приводит к обесценению национальной валюты. Таким образом, и внутренний, и внешний баланс зависят от двух переменных: внутренней абсорбции и обменного курса.

Если на вертикальной оси откладывать значения обменного курса, а на горизонтальной — внутреннего поглощения, то можно также представить внутреннее и внешнее равновесие.

На диаграмме плоскость можно разделить на четыре сегмента. Сегменты I и II, представляют собой ситуации, когда торговый баланс положителен, сегменты III и IV справа — случаи отрицательного сальдо торгового баланса. Если рассмотреть сегменты относительно кривой YY, то можно отметить, что I и IV, находящиеся слева от кривой YY, отражают неполную занятость, безработицу, сегменты II и III — справа от кривой YY — характеризуются инфляцией.

Если экономика страны не находится в точке Е, то имеют место различного рода неравновесия. Практически все возможные варианты таких ситуаций показаны на диаграмме в виде циферблата. В этих случаях необходима макроэкономическая корректировка, для проведения которой может быть использовано два инструмента: изменение государственных расходов и изменение валютного курса.

Если экономика страны находится в точках 3, 6, 9 или 12, то для достижения равновесия в точке Е ей достаточно использовать один из инструментов. Например, находясь в точке 9, где существуют избыток торгового баланса и безработица, следует увеличить государственные расходы, что повысит абсорбцию с и понизит положительное сальдо торгового баланса, приведя его к равновесию в точке Е.

Если страна находится в точках 1,2,4,5,7,8,10 или 11, то для достижения равновесия в точке Е необходимо использовать как минимум два инструмента. Например, если страна находится в точке 7 и имеют место дефицит торгового баланса и безработица, то, обесценивая национальную валюту, можно достичь равновесия торгового баланса в точке «а» и затем внутреннего равновесия в точке «с». Но, используя лишь один этот инструмент, невозможно достичь точки Е. Соответственно, если использовать только бюджетную политику, то можно добиться лишь внутреннего равновесия в точке «с» при существенном дефиците торгового баланса.

В начале 1950-х гг. голландский экономист Я. Тинберген на основе принципов линейного программирования установил закономерность взаимосвязи количества целей макроэкономической политики и имеющихся инструментов их достижения. Правило Тинбергена гласит, что для достижения определенного количества экономических целей необходимо использовать такое же или большее количество инструментов макроэкономической политики. При этом желательно иметь больше инструментов, чем целей, поскольку использование одних часто нивелирует положительный эффект других. Применение тех или иных инструментов экономической политики в значительной степени зависит от того, в каком сегменте находится конкретная страна на диаграмме Свона.

Рис. 8.4. Диаграмма Свона

Дата добавления: 2014-01-03