Положительные и отрицательные последствия иностранных инвестиций предпринимательского капитала для экономики стран базирования и принимающих стран

Международное движение предпринимательского капитала оказывает влияние, как на страны базирования, так и на принимающие страны.

В современных условиях принимающие страны (как развитые, так и развивающиеся) как правило, одобряют приток иностранных инвестиций на свою территорию. Главная выгода принимающей стороны состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, причем не только в виде капитала, но и в виде внедрения новых технологий, передачи управленческого опыта и повышении квалификации отечественных кадров, которые происходят в результате иностранных инвестиций.

Однако принимающие страны опасаются политического давления со стороны крупных инвесторов иностранного капитала, а также их проникновения в отрасли, связанные с национальной безопасностью. Кроме того, иностранные инвесторы нередко стремятся переместить в принимающую страну производства, наиболее неблагополучные с экологической точки зрения. В этой связи принимающие страны издают законы, ограничивающие или же прямо запрещающие иностранные инвестиции в определенные отрасли.

Основными противниками иностранных инвестиций в принимающих странах становятся местные производители аналогичных товаров. Они оказываются не в состоянии выдержать иностранную конкуренцию и требуют от правительства протекционистских мер.

Однако практика показывает, что страна, принимающая зарубежные инвестиции предпринимательского капитала, в целом выигрывает от их притока. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия, а также местные и федеральные органы управления, получающие налоги, выигрывают больше, чем теряют местные фирмы. Возможность положительных технологических и кадровых изменений вызывать у правительств стремление стимулировать приток предпринимательского капитала из-за рубежа, а не вводить протекционистские меры.

В конечном счете, международная миграция предпринимательского капитала способствует росту мирового продукта.

4.5. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, особенности институциональной структуры.

Мировой рынок ссудных капиталов выступает как совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредитов разных стран. Его функция заключается в аккумуляции и перераспределении финансовых ресурсов во всемирном масштабе. На этом рынке обращаются долговые обязательства, которые подтверждают право кредитора на взыскание долга с должника.

Долговые обязательства можно классифицировать исходя из степени их гарантированности, что, в свою очередь, связано с тем, кто является должником по данным обязательствам.

1. Государственный долг – долг, который приобретают правительство или автономные правительственные учреждения. Государственный долг возникает в результате получения кредитов от других правительств, центральных банков, правительственных и государственных учреждений. Государственным также считается долг, возникший в результате получения кредитов от международных организаций.

2. Гарантированный государством долг - долг частных фирм, платежи по которому гарантируются государством.

3. Частный негарантированный долг – долг частных фирм, платежи по которому не гарантируются государством. Частный долг возникает в результате получения фирмами кредитов в иностранных банках, размещения фирмами корпоративных облигаций на мировом рынке.

Облигация - это долговая ценная бумага. Та организация, которая выпускает ценные бумаги, называется эмитентом. Эмитенты облигаций как бы берут в долг у того, кто приобретает эти облигации (его называют инвестором). Эмитент своей облигацией удостоверяет, что он погасит долг в течение определенного времени и, кроме того, выплатит определенный процент за пользование денежными средствами.

Эмитентом облигаций может быть государство, органы местного самоуправления, предприятия, фонды и другие организации.

Облигации, как и другие ценные бумаги, после своего выпуска попадают на так называемый первичный рынок ценных бумаг. Он характеризуется размещением вновь выпущенных ценных бумаг.

Когда ценная бумага оказывается в руках первичного инвестора (т.е. физического или юридического лица, купившего ее сразу после выпуска), он может продать ее другому лицу. Таким образом, путем последующей перепродажи складывается вторичный рынок ценных бумаг. На нем не происходит привлечение новых финансовых средств, у эмитента лишь меняются инвесторы, т.е. владельцы заемных денежных сумм.

Первичный и вторичный рынки тесно взаимосвязаны между собой. Первичный рынок насыщает вторичный различными ценными бумагами. В свою очередь, движение ценных бумаг на вторичном рынке вовлекает все новые лица в круг инвесторов.

Первоначально ссудный капитал перемещался в пределах национальных границ, но по мере исторического развития и расширения международных экономических отношений происходило вовлечение стран в международные кредитные отношения и соединение обособленных национальных рынков ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет особую институциональную структуру. Его основу образуют профессиональные посредники между заемщиками и кредиторами разных стран. В качестве таких посредников выступают транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие финансово-кредитные учреждения, действующие на международном уровне.

Фондовая биржа - это учреждение, функционирующее систематически и регулярно, где осуществляется купля-продажа с зарегистрированными (т.е. котируемыми) на ней ценными бумагами.

Внебиржевой рынок - одновременно и соперник фондовых бирж, и их органическое дополнение. Он возник как альтернатива биржевого оборота, т.к. многие новые компании не могли выходить на биржи с эмитированными ими ценными бумагами, из-за того, что их параметры не соответствовали критериям, предъявлявшимся на бирже для их котировки.

Мировой рынок капиталов имеет определенную географическую локализацию. Существует ряд международных финансовых центров, в которых сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие международное движение капиталов.

Для функционирования международного финансового центра необходимы высокий уровень экономического развития данной страны, ее активное участие в мировой торговле, наличие национального рынка капиталов и развитой банковской системы, либеральное валютное и налоговое законодательство, относительная политическая стабильность. В настоящее время к мировым финансовым центрам относятся Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Гонконг и некоторые другие.

Дата добавления: 2014-01-03