Структура РИИ

1) Торговые площадки:

a) Сектор ИРК (инновационных и растущих компаний) – для относительно зрелых компаний,

b) Сектор ИРК – 2 – для молодых компаний,

c) Информационный board – для непубличных компаний (это электронная доска объявлений, на которой продавцы и покупатели вывешивают, что хотят купить и продать соответственно),

2) Субъекты ММВБ:

a) Координационный совет РИИ ММВБ,

b) Комитет по прямым и венчурным инвестициям,

c) Листинговые агенты (они очень мобильны),

3) Инвесторы:

a) Фонды прямых и венчурных инвестиций,

b) Квалификационные частные инвесторы,

c) Хедж-фонды,

d) Гос.фонды и институты развития,

e) НПФ и страховые компании.

Листинговый агент – это организация, аккредитованная ЗАО «ФБ ММВБ», и предоставляющая услуги эмитентам по подготовке к выводу ценных бумаг в секторе ИРК РИИ.

Роль листинговых агентов:

· Повышение уровня и качества транспарентности (прозрачности, надежности информации) компаний, выходящих в сектор ИРК,

· Обеспечение надлежащего уровня защиты прав инвесторов и минимизация рисков распространения недостоверной информации.

Функции листинговых агентов:

1) Подготовка комплекта документов для подачи эмитентом заявления о допуске ценных бумаг к размещению или обращению с прохождением или без процедуры листинга,

2) Подписание инвестиционного меморандума эмитента при допуске к торгам и их поддержании в секторе ИРК,

3) Подписание заключения, содержащего обоснование оценки капитализации акций эмитента,

4) Обеспечение процесса раскрытия компанией информации и ее достоверность на этапах размещения и поддержания ценных бумаг в секторе.

Инвестиционный меморандум – широкое описание целей, результатов, которые планирует достичь эмитент; менее формализованный документ по сравнению с Проспектом ценных бумаг.

Требования к листинговым агентам:

· Аккредитация листинговых агентов – на 1 год, стоимость – 100 000 руб.,

· Продление аккредитации до 2х лет – 75 000 руб.,

· Должны иметь опыт консалтинговой деятельности на РЦБ.

Всего: 32 листинговых агента:

· ЗАО «Финам»,

· ЗАО «Алор Инвест»,

· ООО «Инвестиционно-финансовая компания Метрополь»,

· …

Включение ценных бумаг в перечень внесписочных ценных бумаг:

· Временные затраты: 14-19 дней,

· Бесплатно,

· Недоступны средства некоторых институциональных инвесторов (ПФ РФ, НПФ, страховые компании),

· Возможен последующий переход в котировальный список (после 3х месяцев обращения при соответствии требованиям котировального списка).

Включение ценных бумаг в котировальные списки «В», «И» (листинг):

· Временные затраты: 31-41 день,

· Стоимость: 1 000 – 265 000 руб.,

· Широкая инвесторская база, в том числе институциональные инвесторы (ПФ РФ, НПФ, страховые компании),

· Возможен выпуск АДР, ГДР,

· Сокращение времени между размещением ценных бумаг среди инвесторов и началом их обращения на бирже при включении
в котировальные списки «В», «И»,

· Возможна эмиссия биржевых облигаций,

· Контроль со стороны биржи за резкими колебаниями цен.

Сектор ИРК (самый высокий уровень развития фирмы):

· Биржевой,

· Публичные размещения (IPO, SPO),

· Вторичное обращение ценных бумаг во всех режимах торгов на ФБ ММВБ,

· Капитализация эмитента при выводе акций на торги от 50 млн. до 15 млрд. руб.,

· Существенная часть выручки эмитента формируется за счет хозяйственной деятельности в отраслях, связанных с применением инновационных и высоких технологий,

· Для всех типов инвесторов, осуществляющих операции на ФБ ММВБ,

· Дополнительная документация для размещения ценных бумаг:

1. Инвестиционный меморандум – более полон и менее формален, чем Проспект эмиссионного решения о выпуске,

2. Заключение листингового агента с обоснованием оценки капитализации эмитента.

Эмитенты сектора ИРК:

1. Частных фирм – 9:

· ЗПИФ «Финам – ИТ»,

· ОАО «Донской завод радиодеталей»,

2. Венчурные фонды инвестиций в малые предприятия областей – Калужская, Воронежская и т.д.

Дата добавления: 2015-07-13