Взаємозвязок ступеню ефективності фінансового ринку, інформації і якості послуг

Питома вага ринків, що розвиваються та інших – всього 10-12 %.

Порівняння моделей організації фінансових ринків у зарубіжних країнах

Фондова (США/Англія)	Банкоцентична (континентальна Європа + Японія)	Ісламська (мусульманські країни)
1. Домінують небанківські форми посередництва при наявності ліквідних фондових ринків (особливо акцій).	1. Банки надають переважну більшість фінансових послуг; тісний зв’язок між банками і клієнтами.	– Регулювання базується на принципах мусульманського права – шаріату. Релігійна основа визначає чіткий сакральний характер господарювання; – заборонено отримання відсоткової винагороди, – доходи виплачуються як результат участі у прибутках, а не як процентні нарахування. Попередньо фіксована плата не стягується, угоди контрактуються у формі співучасті в капіталі; – відсутній міжбанківський ринок; – використовуються облігації “сукук”; – заборонені угоди з деривативами; заборонено фінансування сфери азартних ігор, виробництва алкоголю і тютюну; – всі фінансові операції жорстко пов’язані з трансакціями матеріальних активів, тому спекуляції і ймовірність виникнення “мильних бульбашок” є мінімальними.
2. Регулювання орієнтується на сегментацію посередницьких послуг в одному чи споріднених фінансових секторах; універсальність не заохочується; окремі спроби дерегулювання спрямовані на посилення конкуренції.	2. Порівняно обмежений ринок акцій; наголос на фінансуванні шляхом банківського кредитування та емісії облігацій.
3. Форми власності різноманітні, власність значно розпорошена – акціонерна і пайова (партнерська).	3. Власність і контроль концентрується в колі вузького кола осіб (інсайдери, афілійовані особи).

Таблиця 1.11

Структура міжнародного ринку фінансових послуг, %

Юрисдикція	Банківський сектор	Ринок боргових цінних паперів	Ринок акцій	ІСІ	Страхування	Пере- страхування
ЄС	61,5	36,0	26,0	35,0	36,0	42,0
США	18,5	38,0	44,0	47,0	34,0	36,0
Японія	10,0	16,0	18,0	6,0	14,0	9,0
Ринки, що розвиваються	7,0	6,0	11,0	8,0	6,0	12,0
Інші ринки	3,0	4,0	1,0	4,0	10,0	1,0

Висновки:

1) банківський сектор домінує тільки в країнах ЄС;

2) в США домінують ринки акцій, послуг ІСІ;

3) ринки боргових ЦП, страхування і перестрахування в США і ЄС відносно пропорційні;

Info: У структурі ВВП розвинутих країн частка фінансового послуг в останні п’ятнадцять років збільшилась:

– у Великобританії з 13,3 % до 28,5 %, – в США з 17 до 25 %, – у Німеччині з 14 до 28 %. // Медведев Ж., Медведев Р. Глобальный экономический кризис может перейти в депрессию // 2000-еженедельник. – 2009. – № 3-4. –[Електронний ресурс] – Режим доступу: http: //2000.net.ua/a/61162.

Таблиця 1.12

Ступінь ефективності ринку	Інформація на ринку	Послуги на ринку
– Слабка	Інформація про “старі” ціни на активи	Послуги “вчорашнього” дня
– Середня	Вся загальнодоступна інформація	Загальнодоступні послуги
– Сильна	Вся загальнодоступна + приватна інформація	Загальнодоступні послуги + послуги для обмеженого кола клієнтів

Рис. 1.7. Роль інформації на фінансових та інших ринках

Дата добавления: 2017-01-14