Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Лекція № 14




 

З дисципліни “Ринок цінних паперів”

на тему: “Основні показники на ринку цінних паперів.”

 

 

Миколаїв 2009

 

 

Основні показники на ринку цінних паперів.

 

Капіталізована вартість акцій визначає ринкову вартість акцій акціонерного товариства:

 

де Ква – капіталізована вартість акцій;

Ое – кількість емітованих акцій;

Ар – ринкова вартість акцій.

 

Віддача акціонерного капіталу показує темп зростання вкладеного акціонерами капіталу:

 

 

де Вак – віддача акціонерного капіталу;

П – сума чистого прибутку;

Пр – відсотки за користування позиковими коштами.

 

Балансова вартість однієї акції є бухгалтерським підтвердженням забезпеченості кожної емітованої акції капіталом акціонерного товариства:

 

 

де Аб – балансова вартість однієї акції;

Ка – балансова вартість акціонерного капіталу;

Р – розмір страхового (резервного фонду).

 

Співвідношення ринкової і балансової вартості акцій – це узагальнюючий показник, що свідчить про успіх (невдачу) корпорації:

 

 

де Са – співвідношення ринкової і балансової вартості акцій.

 

Прибуток на акцію – робить можливим оцінку розмірів доходів, що спрямовуються на споживання і нагромадження і припадають на одну акцію:

де Па – прибуток на акцію.

 

Дивідендна віддача акції – показує розмір доходу, що спрямовується на поточне споживання акціонерів, у відношення до ринкової вартості акції:

де Да – дивідендна віддача акції;

Д – розмір нарахованого дивіденду.

 

Коефіцієнт "ціна-дохід " – характеризує зв'язок між ринковою вартістю акції і доходом, що вона приносить. Якщо порівнювати цей показник стосовно акцій кількох підприємств, найбільш інвестиційно привабливими будуть акції з найменшим коефіцієнтом:

Коефіцієнт платіжності – свідчить, яка частка прибутку спрямовується на виплату дивідендів:

 

Коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій – дає змогу оцінити забезпеченість привілейованих акцій чистими активами емітента, а отже, визначити ступінь захищеності капіталу інвестора:

де Рак – чисті активи акціонерного товариства;

Опе – кількість емітованих привілейованих акцій.

 

Коефіцієнт ліквідності акцій – характеризує можливість продажу акцій конкретного емітента:

де Опроп – загальний обсяг пропозиції акцій;

Опрод – реальний обсяг продажу акцій.

 

Коефіцієнт "пропозиції-попиту" свідчить про співвідношення цін пропозиції та попиту на акції:

де Цпроп – ціна пропозиції акцій;

Цпоп – ціна попиту на акції.

 

Коефіцієнт обігу акцій – дає змогу визначити обсяг обігу акцій конкретного емітента і є різновидом показників ліквідності:

 

Для характеристики якостей облігації використовуються наступні показники:

 

Прямий дохід на облігацію – визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка її ринкової вартості:

де До – прямий дохід на облігацію;

Нв – норма відсотка;

Оп – номінальна вартість облігації;

Ор – ринкова вартість облігації.

 

Конверсійна премія – характеризує вигоди (збитки) інвестора за конвертації облігацій в акції:

де ПК – конверсійна премія;

Арк – ринкова вартість акції на момент випуску облігації;

Цк – ціна конверсії.

 

Коефіцієнт конверсії показує кількість акцій, що їх отримано в обмін на конвертовану облігацію:

де Цнк – номінальна вартість конвертованої облігації.

 

Розрахункова вартість інвестиційного сертифіката визначається виходячи з доходів від фондових цінностей, в які вкладає кошти інвестиційний фонд, виручки і витрат від операцій інвестиційного фонду на ринку цінних паперів:

де Віс – розрахункова вартість інвестиційного сертифіката;

f – функціональна залежність;

Д – дивіденди та проценти, що припадають на один інвестиційний сертифікат;

Ов – виручка інвестиційного фонду від операцій з цінними паперами у розрахунку на один інвестиційний сертифікат;

З – витрати інвестиційного фонду на управління портфелем цінних паперів у розрахунку на один інвестиційний сертифікат.

 

Вартість варранта розраховується наступним чином:

де Ввар – розрахункова вартість варранта;

Авар – ціна акції, що визначив емітент для варранта;

Qвар – кількість акцій, які обмінюються на варрант.

 

Вартість опціону визначається виходячи з оцінки дії таких чинників: дивіденди на акцію, співвідношення поточної ринкової вартості акції з її ціною, визначеною в опціоні, термін дії опціону, безпечна відсоткова ставка, ступінь ризику:

де Вопц – розрахункова вартість опціону;

Д – дивіденди на акцію;

Сопц – співвідношення поточної ринкової вартості акції з ціною акції, визначеною в опціоні;

tопц – термін дії опціону;

ŋ – безпечна відсоткова ставка;

R – ступінь ризику як стандартне відхилення.

 

 

L-індекс газети «Фінансова Україна». Індекс розраховується щотижня як середньоарифметичне значення приросту (зниження) цін покупки акцій. Базою розрахунку індексу прийнято 2 травня 1994 р. Він обчислюється за формулою:

де L(t) – індекс ліквідності (покупки);

t – поточний період;

t-1 – попередній період;

ά – середня зміна курсу покупки (продажу) за тиждень.

 

Індекс «Комекс-Брок» розроблений АТ «Комекс-Брок». Даний індекс розраховується на підставі цін продажу за формулою:

де Pi – курс і -тої акції;

n – кількість акцій;

Vn – обсяг продажів;

KI – коефіцієнт інфляції.

База розрахунку – березень 1994 р.

 

WOOD – 15 публікований з 1997 р. газетою «Бізнес». Даний індекс заснований на методології, розробленій міжнародною фінансовою корпорацією для ринків, що розвиваються. Дана методологія дозволяє відображати всі зміни, які відбуваються на ринку, у т.ч. злиття і поглинання компаній, банкрутства, включення нових компаній у базу індексу.

 

Формула розрахунку індексу:

де CKt – загальна поточна ринкова капіталізація компаній, які входять до бази;

CKo – початкова капіталізація компаній, які входять до бази.

 

Формула розрахунку чисел Фібоначчі:

де Fn+1 - число з ряду Фібоначчі, наступне за числом Fn;

Fn-1 - число з ряду Фібоначчі, попереднє числу Fn;

Fn – будь-яке число ряду Фібоначчі.

Формула для розрахунку вартості ф'ючерсного контрак ту матиме такий вигляд:

де Са – вартість ф’ючерсного контракту на біржовий актив;

Ца – ринкова ціна активу на фізичному ринку;

П – банківський відсоток за депозити (плюс відсоток витрат на зберігання та транспортування);

Д – кількість днів до закінчення терміну дії ф’ючерсного контракту або його закриття.

 

Якщо біржовий актив приносить визначений дохід, наприклад, дивіденд за акції або відсоток за облігації, тоді цей дохід необхідно вирахувати з банківської відсоткової ставки. Формула буде мати такий вигляд:

де Па – середній розмір дивіденду за акції або відсотка за облігації.

 

Розрахунок початкової маржі за відкритою позицією здійснюється за формулою:

де М – сума початкової маржі;

Цк – ціна купленого ф’ючерсного контракту на біржовому ринку;

Пм – відсоткова ставка початкової маржі.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-07-13; Просмотров: 379; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.027 сек.