ІІІ. Концепция становления фондового рынка Украины

Операции, осуществляемые на украинском фондовом рынке, показывают, с одной стороны, то, что его зарождение произошло, а с другой, - что он может и законсервироваться, не стать тем институтом, который является ядром современных рыночных отношений, если не произойдет настоящее разгосударствление и приватизация, не будут созданы акционерные общества, самостоятельные предприятия, не появятся ценные бумаги, которые будут отражать реальный капитал - средства производства, землю, товар. Лишь в этом случае можно надеяться на создание условий для рыночной средьі, перемещения капитала от инвестора к производителю, перелива его из одной отрасли в другую.

Экономические и социальные реформы в нашей стране находятся в прямой зависимости от формирования эффективной модели фондового рынка. В связи с этим заслуживают внимания те предложения по корректированную рынка капиталов в Украине, которые содержатся в Концепции, разработанной Украинской фондовой биржей.

УФБ считает необходимым создание централизованного фондового рынка Украины, который должен состоять из трех ведущих элементов: единой национальной фондовой биржи, единого клирингового банка, единого Центрального депозитария.

Первый институт - фондовая биржа является местом котировки, осуществления операции с ценными бумагами и заключения соглашений. Фондовая биржа способствует установлению единой цены на ценные бумаги, поскольку их стоимость определяется рыночным путем в процессе торгов. Это дает возможность противодействовать спекуляциям ценными бумагами вследствие создания их искусственного курса в разных регионах, а также делает невозможной продажу фиктивных бумаг.

Другой институт - клиринговый банк специализируется на расчетах по операциям с ценными бумагами. Во Франции, например, его функции выполняет Французский Национальный банк. Требует решения, кто будет заниматься этим в нашей стране.

Третий институт - Центральный депозитарий, который уже создан при УБФ, занимается хранением, учетом и перемещением ценных бумаг. Такая структура способствует введению единой сквозной нумерации ценных бумаг, унификации правил осуществления операции по проведению платежей и доставке ценных бумаг.

Однако в развитых странах применяется более прогрессивная форма обращения ценных бумаг - в виде компьютерных записей на счет. Безбумажная форма ценных бумаг гарантирует высокий уровень их безопасности - невозможность подделки, похищения и противозаконных операций, экономит значительные затраты на их выпуск и доставку (транспортировку), а также гарантирует, что количество ценных бумаг на руках у инвесторов равняется количеству выпущенных ценных бумаг.

УБФ считает, что к котировке и учету (хранению) в Центральном депозитарии ценные бумаги могут приниматься лишь в дематериализованной форме на предъявителю. Такая форма будет упрощать заключение соглашений, а также корпоративные действия и учет бумаг.

Развитие украинского рынка ценных бумаг требует решения ряда важных, в том числе и законодательных вопросов. К ним, прежде всего, относятся: определение концепции рынка ценных бумаг и фондовой биржи, разработка методики оценки имущества всех объектов народного хозяйства. Осуществление этого вместе с другими рыночными мерами обеспечит не только появление достаточного количества ценных бумаг, но и внедрение системы допуска (листинга) этих бумаг. Листингирование будет способствовать организационному упорядочению национального рынка ценных бумаг - на УБФ будут поступать лишь те из них, которые прошли оценку основных фондов и анализ всей хозяйственной деятельности в Министерстве финансов Украины. В то же время листинг повысит гарантии для инвестора, позволит формировать биржевой реестр и биржевые бюллетени, которые отражают обращение и котировки ценных бумаг на фондовом рынке.

Заключение.

После рассмотрения и анализа вышеизложенных проблем и предложений по их решению, без которых немыслимо существование и плодотворная жизнедеятельность нашего общества, напрашивается единственно возможный в этой непростой ситуации вывод, что для нормального функционирования товарно-фондового рынка Украины и успешного введения в цивилизованное русло отношений между его субъектами необходимы следующие конкретные шаги:

1. Незамедлительное принятие и неукоснительное претворение в жизнь нормативно - законодательных актов, регулирующих хозяйственную деятельность предпринимателей и предприятий государственного сектора в рамках национального рынка;

2. Создание равноправных условий для успешной работы предприятий всех форм собственности и проведение грамотной антимонопольной политики, которая будет рубить на корню зачатки новоявленного монополизма;

Оказание государственной помощи в создании и поддержке таких новых, присущих рыночной экономике типов рынков, как рынок инвестиций, капиталов, рынка рабочей силы, а так же рынка интеллектуальных ресурсов, на первом этапе их функционирования.

Список литературы.

1. Орлов В. "Все о фондовой бирже" М. 1991 г.

2. Драчев С. "Фондовые рынки США" М. 1991 г.

3. Алехин Б. "Рынок ценных бумаг" М. 1991 г.

4. Агроскин В. "Что такое фондовая биржа" М. 1991 г.

5. Данилов Ю. "Фондовые биржи" ж. "Биржевые ведомости" 1991 г. №6.

6. Мусатов В. "Фондовая биржа" ж. "Вопросы Экономики" 1991 г. №7.

7. Якубов А. "Биржи и их роль в рыночной экономике" М. 1991 г.

8. Окунев В. "Руководство по биржевым операциям" М. 1991 г.

9. Рубин Ю. "Товарные и фондовые биржи" М. 1991 г.

10. Маслов С. "Уроки рынка ценных бумаг 1992 г." г. "Финансовая газета" 1993 г. 11. Павленко А., Пастухов А., Войчак А. "Концепция и организационно-экономические принципы развития национального рынка Украины" "Экономика Украины" № 3 1994 г.

12. Аптекарь С, Чумаченко Н. "Комплексное исследование функционирования бирж на рынке Украины "Экономика Украины" № 12 1994 г.

13. Ещенко С. "Биржа: задачи и функции" "Экономика Украины" № 3 1994 г.

14. Закон Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" 1992 г.

15. Кейнс Д. "Общая теория занятости, процента и денег"

16. Мочерньш С. 'Основы экономической теории"

17.Макконел К., Брю С. "Экономикс"

18. Тарасенко О. "Заметки к Закону Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" Голос Украины" 5 июня 1992 г.

19. Закон Украины "О банках и банковской деятельности" 1992 г.

20. Самузльсон П. "Экономика"

21. Закон Украины "Об ограничении монополизма и обеспечении свободной
конкуренции в предпринимательской деятельности"

"Голос Украины" 2 мая 1992 г.

22. "Фондовый портфель -1" Москва, "К-8гу1е", 1995 г.

23. "Фондовый портфель - П" Москва, "К-8гу1е", 1995 г.

24. Коваленко А. "Международный рынок ценных бумаг" Москва, "Диалог", 1994 г.

25. Климович С. "Фондовый рынок: уроки Западной Европы" г. "Финансовая
газета" 1994 г. №11

26.В. Голосов. Международный рынок ценных бумаг // Российский Экономический Журнал №6 1992 г.

Дата добавления: 2015-07-13