Основи організації фондового ринку України. Ринок цінних паперів, особливості становлення та розвитку

Миколаїв 2013

Лекція № 2

з дисципліни "Ринок цінних паперів"

на тему: "Ринок цінних паперів в системі фінансового ринку. Інфраструктура РЦП. Учасники ринку цінних паперів."

Фондовий ринок — це ринок, на якому продаються і купуються цінні папери з метою вкладення капіталу, тобто основного компонента ринкової економіки. Система обігу грошей (коштів) і цінних паперів – це своєрідна система кровоносного обігу всього економічного організму країни. Велика роль цінних паперів полягає у процесі міжгалузевого переливу капіталу. Вони виступають індикатором прибутковості капіталу і змушують його «шукати» найбільше прибуткові галузі для вкладення. Це має неабияке значення у проведенні структурної перебудови народного господарства.

В Україні фондовий ринок перебуває у стадії становлення. Пріоритетну роль у випуску цінних паперів в Україні відіграють приватизовані підприємства. Це свідчить про зростання темпів приватизації, пожвавлення інвестиційної діяльності в Україні, раціональне розміщення фінансових ресурсів, створення умов добросовісної конкуренції та обмеження монополізму.

Законодавством Україні визначено такі види професійної діяльності на ринку цінних паперів:

- депозитарна діяльність – це надання послуг зі збереження цінних паперів (ЦП) і обліку прав власності на них, а також обслуговування угод щодо ЦП;

- ведення реєстру власників іменних ЦП – збирання, фіксування, обробка, збереження і надання даних, що забезпечує систему реєстрації власників іменних ЦП;

- розрахунково-клірингова діяльність, тобто визначення взаємних зобов’язань щодо угод з ЦП і виконання розрахунків;

- торгівля ЦП, тобто виконання громадсько-правових угод щодо ЦП;

- діяльність з організації торгівлі на РЦП, надання послуг, які безпосередньо сприяють укладанню угод на біржовому і позабіржовому РЦП.

Сьогодні структура учасників фондового ринку України має такий вигляд.

Рис.1 Структура учасників фондового ринку України

Державне регулювання ЦП та контроль за діяльністю учасників РЦП здійснюють Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР), Антимонопольний комітет України (АМКУ), Фонд державного майна України (ФДМУ) та ін. в межах своїх повноважень.

Міністерство фінансів (МФУ) займається розробкою основних напрямків державної фінансової політики, складанням та забезпеченням виконання державного бюджету України, концентрацією фін ресурсів на пріоритетних напрямках розвитку економіки, фінансовим забезпеченням держгарантії соціального захисту населення та створення держфінрезервів, розробкою фінмеханізму, методів фінансового та бюджетного планування.

Повноваження НБУ полягають у всебічному укріпленню грошового обігу в країні, проведення заходів, спрямованих на забезпечення конвертованості гривні та розвиток валютного ринку, забезпечення конвертованості гривні та розвиток економіки, збереження та управління резервними фондами, організації розрахунків між комерційними банками та ін.

До компетенції Антимонопольного комітету (АМКУ) входить здійснення державного контролю за виконання антимонопольного законодавства, захист законних інтересів підприємств та споживачів шляхом застосування заходів по уникненню та припиненню порушень антимонопольного законодавства, спрощення розвитку добросовісної конкуренції.

Фінансове посередництво (ФП) в Україні регулюється державними органами, має певну законодавчо-нормативну базу своєї діяльності. Характерною формою ФП є торгівці ЦП (ТЦП), які обслуговують рух ЦП корпоративних підприємств.

ТЦП мають право здійснювати:

а) діяльність по випуску ЦП;

б) комісійну діяльність по ЦП (брокери);

в) комерційну діяльність по ЦП (дилери).

Діяльність з випуску ЦП визнається виконання торговцем цінними паперами за дорученням, від імені і за рахунок емітенту обов’язки щодо організації підписки на ЦП, або їх реалізації іншим способом.

Комісійною діяльністю з ЦП визнається купівля-продаж ЦП, що здійснюється ТЦП від свого імені, за дорученням і за рахунок іншої особи.

Комерційною діяльністю з ЦП визнається купівля-продаж ЦП, що здійснюється ТЦП від свого імені та за свій рахунок.

Довірче товариство (ДТ) являє собою форму, яка здійснює представницьку діяльність відповідно до договору, укладеному довірителем майна (прав) щодо реалізації їх прав власників.

Депозитарієм вважаєтьсяюридична особа, яка створюються в формі ВАТ, учасниками якого є неменше ніж десять зберігачів, і яка здійснює виключно депозитарну діяльність.

Зберігачами мають право бути ТЦП за наявності відповідного дозволу, комерційні банки (КБ), які мають дозвіл на здійснення діяльності по випуску та обігу ЦП і мають право бути зберігачами, проводити за дорученням власника операції з депонованими ЦП і здійснювати іншу діяльність по обігу ЦП.

Реєстратор - веде реєстр власників на умовах договору, що укладається з емітентом ЦП. Ведення реєстрів власників ЦП передбачає облік та зберігання протягом певних термінів інформації про власників іменних ЦП і про операції, внаслідок яких виникає потреба внесення змін до реєстру власників ЦП. Внесення змін до реєстру власників іменних ЦП здійснюється тільки на основі документів, згідно з якими переходить право власності на відповідні ЦП.

Фондова біржа (ФБ) являє собою акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію ЦП, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність згідно зі статутом і правилами ФБ. ФБ може бути створена не менш як двадцятьма засновниками – ТЦП, які мають дозвіл на здійснення комерційної і комісійної діяльності по ЦП за умови, що вони зроблять до статутного фонду (СФ) визначені чинним законодавством внески.

Інститути спільного інвестування (ІСІ) – корпоративні та пайові інвестиційні фонди, які провадять діяльність пов’язану з об’єднанням (залученням) грошових коштів інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у ЦП інших емітентів, корпоративні права та нерухомість.

Дата добавления: 2015-07-13