КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Взаимосвязь счетов
Факторы, влияющие на ПБ и методы его регулирования.
В ПБ отражаются: - структурные диспропорции экономики; - изменения в соотношение рыночного и государственного регулирования экономики; - конъюнктурные факторы. На ПБ влияют следующие факторы: 1. Неравномерность экономического и политеческого развития стран, международная конкуренция. Так в 40-50-е годы прошлого века США благодаря укреплению монополий на мировом рынке, устойчивости доллара имели активное сальдо ПБ. В 70-80-е годы – пассивное, так как выросли военные расходы. В 90-е годы наблюдается восстановление лидирующих позиций США в международных финансах. 2. Циклические колебания. Колебания ПБ способствуют перенесению циклических процессов из одной страны в другую. Рост производства вызывает рост импорта сырья, оборудования и сокращения экспорта товаров. При вялом развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При интенсивном – идет кредитная экспансия, растет %, вывоз капитала падает. В силу асинхронности экономического развития колебания влияют на ПБ косвенно. Мировые кризисы приводят к большим дефицитам ПБ. 3. Рост заграничных государственных расходов. Внешний долг растет и ПБ ухудшается. 4. Милитаризация экономики и военные расходы. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства направляются на военные цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны. 5. Усиление международной финансовой взаимозависимости обусловлена увеличением масштабов вывоза капитала, развитием мирового рынка ссудных капиталов. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.
Вывоз капитала увеличивает пассив, но служит базой для притока в страну % и дивидендов. Чрезмерный вывоз отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей. На ПБ отрицательно влияет бегство капитала. Основная причина – экономическая и политическая нестабильность, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая политика. Различают следующие формы бегства капитала: - нелегальные; - по легальным каналам; - отмывание грязных денег; - внутреннее «бегство» капитала иностранным валютам; - рост доли иностранных активов на декларируемых для налогообложения. По оценке МВФ 2/3 вывоза капитала может рассматриваться как «бегство». Приток иностранного капитала положительно влияет на баланс при условии если приносит доход, больший чем выплаты. Отрицательное воздействие прямых инвестиций на ПБ страны - импортера проявляется, когда сумма вывозимых прибылей превышает приток новых инвестиций. По истечению срока окупаемости первоначальные инвестиции превращаются в накопленный капитал, уменьшается доля внешних источников финансирования иностранных предприятий. Одновременно растут иностранные инвестиции за счет использования местных капиталов в форме кредитов, размещения акций, облигаций. Отрицательное воздействие на ПБ оказывает репатриация капитала. Негативное влияние может оказать на ПБ и установление контроля крупных монополий над экономикой страны, которая их вводит. ТНК поощряют импорт товаров и услуг из страны-экспортера капитала по линии поставок родительской компанией своим филиалам, и они прибегают к махинациям с трансфертными ценами. 6. Изменения в международной торговле. Структурные сдвиги в международных связях торговли готовыми изделиями, нефтью приводят к дефициту ПБ стран-импортеров. Расширение обмена между странами отрицательно сказывается на балансах развивающихся стран.
На ПБ стран влияет явные и скрытые операции ТНК. 7. Влияние валютно-финансовых факторов на ПБ. Девальвация поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт. Нестабильность мировой валовой системы ухудшает международные расчеты – импортеры стремятся ускорить платежи; экспортеры – задержать. Достаточен небольшой разрыв в сроках международных счетов, чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны. Взаимосвязь счетов платежного баланса. Взаимосвязьтекущего счета и счета движения капитала может быть представлена путем алгебраического преобразования основного тождества национальных счетов:
, где
У – доход в открытой экономике; С – расходы на потребление; I – расходы на инвестиции; Q – государственные расходы; NX – чистый экспорт. Вычитая из обеих частей уравнения (С + Q), получаем:
В левой части уравнения мы получили величину национальных сбережений (Sn). Поэтому наше уравнение будет выглядеть следующем образом:
Оно показывает, что существует связь между международными потоками средств, идущими на накопление (I – Sn) и международными потоками товаров и услуг. Величина (I – Sn) – это избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует счет движения капитала. Величина XN отражает счет текущих операций. Из основного тождества национальных счетов следует, что счет движения капитала и текущей счет ПБ уравновешивают друг друга, то есть:
Если инвестиции превышают национальные сбережения (Sn > I), то излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа за счет иностранных займов. Эти займы позволяют стране импортировать больше, чем экспортировать, то есть чистый экспорт является отрицательной величиной (NX < 0). Страна выступает в качестве должника на мировом рынке. Таким образом, счет движения капитала и текущей счет уравновешивают друг друга, что говорит о такой же связи международных потоков товаров и услуг и международных финансов. В целях регулирования платежей и поступлений по невидимым операциям принимаются следующие меры:
- ограничение нормы вывода валюты туристами данной страны; - прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов; - содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «транспорт»; - рост государственных расходов на научно-исследовательские работы для увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями; - регулирование миграции рабочей силы; Меры по сдерживанию бегства капитала: - стабилизация в стране; - повышение доверия к правительству; - обеспечение национальной безопасности; - борьба с коррупцией и теневой экономикой; - ограничение размера вывоза капитала. При активном сальдо ПБ: - расширение импорта; - сдерживание экспорта товаров; - рост экспорта капиталов. Методы балансирования ПБ. Если платежи превышают поступления по текущим операциям, то включаются балансирующие статьи – иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о временных методах балансирования, так как надо выплачивать %, дивиденды и сумму займов. Для покрытия ПБ МВФ предоставляет резервные кредиты (25% от взносов). Для погашения дефицита используются кредиты банковских консорциумов, облигационных займов (большая доступность одного банковского кредита дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность). Используются кредиты Центральных банков по соглашениям своп. В 70-80-е годы использовались нефтедоллары путем перераспределения валютной выручки нефтедобывающих стран. Окончательный метод – использование ЗВР. Временный метод – кредиты по линии государственной помощи (субсидии, дары). Золото используется ограничено. Даже страна с большими ЗВР не может их долго использовать. Главное средство – резервы иностранный валюты, СДР в ЗВР, мало, но используется ЦБ. Активное сальдо используется государством для погашения внешней задолженности страны, предоставления кредитов иностранным государствам. Новое явление – межгосударственное регулирование с 70-х годов. К межгосударственным средствам относят – согласование условий государственного кредитования экспорта, двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты ЦБ.
Страны при дефиците ПБ стремятся сократить внешний долг, так как любые кредиты МВФ чреваты стабилизационными программами и вмешательством в экономику страны. Программы стабилизации сочетаются с мерами по оздоровлению экономики, но это противоречит мерам по обеспечению жизненного роста, занятости. Потому используются часто сочетание партнерства и разногласий.
ГЛАВА 13. ЭКОНОМИКА РАЗВИТЫХ СТРАН
Дата добавления: 2015-07-13; Просмотров: 333; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |