Мировой финансовый рынок

Резервы

Чистые ошибки и пропуски

Модель платежного баланса по методике МВФ

-Счет текущих операций:товары: экспорт

товары: импорт

торговый баланс

услуги: кредит

услуги: дебет

баланс товаров и услуг

факторные доходы: кредит

факторные доходы: дебет

баланс товаров, услуг и факторных доходов

текущие трасферты: кредит

текущие трасферты: дебет

баланс текущих операций

-Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами:

счет операций с капиталом

счет операций с капиталом: кредит

счет операций с капиталом: дебет

финансовый счет

прямые инвестиции за границей

прямые инвестиции в данной стране

портфельные инвестиции: активы

портфельные инвестиции: пассивы

производные финансовые инструменты: активы

производные финансовые инструменты: пассивы

другие инвестиции: активы

другие инвестиции: пассивы

Итоговый баланс («+», «-»)

Мировой финансовый рынок – совокупность международных и национальных рынков, обеспечивающих аккумуляцию и перелив денежного капитала между субъектами рынка через специальные финансовые учреждения. Участники рынка:

1. по характеру участия:	2. по целям и мотивам участия:
А) прямые (непосредственные). Заключают сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов; Б) косвенные (опосредованные). Обращаются к услугам прямых посредников.	А) Хеджеры:– это, лицо, страхующее курсовые риски, риски трансфертов, присущие финансовым инструментам, свои активы или конкретные сделки на рынке спот путем хеджирования. Б) Спекулянты: – лицо стремящееся получить прибыль за счет разниц курсовой стоимости базисных активов. Среди них выделяют: – Трейдеры – лица, пытающиеся использовать колебания курсов одного или нескольких контрактов. Это достигается покупкой контрактов при ожидаемом повышении цен и продажей при обратном ее движении. Способствуют ликвидности международного финансового рынка. – Арбитражеры – лица, которые извлекают прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках. Способствуют выравниванию курсов и цен. В) Эмитенты: – лицо, привлекающее капитал с международного финансового рынка путем выпуска финансовых активов. Эмитентами могут быть: – международные и межнациональные агентства;– национальные правительства и суверенные заемщики; – региональные правительства;– муниципалитеты; – корпорации, банки и другие организации. Г) Инвесторы: – лицо располагающие свободными денежными средствами и размещающие их на международном финансовом рынке капитал с международного финансового рынка путем приобретения финансовых активов. – Частные – физические лица, которые совершают операции с ценными бумагами. Главная цель – диверсификация своих сбережений. – Институциональные – юридические лица, аккумулирующие денежные средства с целью извлечения дохода, либо располагающие временно свободными денежными средствами. Главная цель – эффективное размещение денежных средств. Инвесторы: основные тенденции – институционализация – увеличение количества участников рынка; – дезинтермедиация – уменьшение количества посредников в сделках; – увеличение удельного веса институциональных инвесторов, особенно пенсионных и страховых фондов.
3 В зависимости от стран происхождения:
– развитые страны; – развивающиеся страны; – международные институты; – оффшорные центры. Виды оффшорных центров: а) островные государства (например, Кипр, Панама); б) страны, расположенные рядом с мировыми центрами (например, Ирландия, Лихтенштейн); в) отдельные территории отдельных стран. Преимущества оффшорных центров: а) налогообложение (преимущественно освобождение от местных налогов); б) свобода от валютных ограничений.

Виды международного финансового рынка:

По объектам торговли	По срокам обращения	По условиям обращения финансовых документов:	По региональному признаку:	По срочности организации сделок:
валютные; рынок деривативов; рынок страховых услуг; рынок долговых и долевых ценных бумаг; рынок кредита.	Краткосрочный ФР Период обращения рыночных активов не превышает одного года; Высоколиквидные активы; Относительно простая система формирования цены; Низкий риск. Например, Лондонский рынок	Долгосрочный ФР (рынок капитала) Менее ликвидные активы; Высокий уровень доходности; Высокий риск; Например, Нью-йоркская Фондовая Биржа	Первичный - Продажа вновь выпущенных цб Вторичный - Обращение ранее размещенных ценных бумаг Третичный - Торговля производными финансовыми инструментами. Возник в 60-е годы в США. Характеризуется как внебиржевой рынок. Цель создания: снижение транзакционных издержек по сделкам Четвертый - Возник в 80-е годы в США. Цель создания: снижение транзакционных издержек с помощью проведения сделок без участия фирм посредника (эффект дезинтермедиации). Пример – система POSIТ.	местный финансовый рынок; региональный финансовый рынок; национальный финансовый рынок; мировой финансовый рынок.	1.Спот-рынок Расчеты производятся в течение 3-6 дней после совершения сделки 2.Срочный рынок Расчеты по сделкам производятся в определенный контрагентами момент времени в будущем

Выделяют два вида срочных контрактов:

1. Твердые – обязательны для исполнения обеими сторонами (Например, фьючерс, форвард).

2. Условные – не обязательны для одной стороны и дают право выбора (Например, опцион).

Открытие длинной позиции – покупка контракта на срочном рынке.

Открытие короткой позиции – продажа контракта на срочном рынке.

функции:

– мобилизация временно-свободных денежных средств и их распределение между потребителями капитала;

– определение направлений использования капитала;

– формирование рыночных цен на отдельные инструменты и услуги;

– посредничество между продавцами и покупателями финансовых инструментов;

– минимизация финансового и коммерческого риска;

– снижение транзакционных издержек;

– обеспечение ликвидности отдельных финансовых активов;

– перераспределение прав собственности на отдельные активы;

– ускорение оборота капитала.

Организационные формы:
Биржевой Нью-йоркская Фондовая Биржа; Московская Межбанковская Фондовая Биржа. Характеристика биржевого рынка: – наличие торговой площадки; – ценные бумаги проходят листинг; – существует установленная процедура заключения договоров; – обязательность исполнения; – Существуют стандартные лоты; – финансовые инструменты носят ограниченный характер; – более строго регулируется государством; – большой объем выполнения нормативно-правовых актов; – крупномасштабные сделки трудно сохранить в тайне.	Внебиржевой -Организованный (Российская торговая система – РТС); -Неорганизованный (скупка брокерскими компаниями акций у населения). Характеристика внебиржевого рынка: – торговая площадка отсутствует; – ценные бумаги не проходят листинг; – присутствуют инструменты, которые обязательны к исполнению и инструменты, необязательные к исполнению; – функционирование происходит с помощью компьютеризированной системы торгов (Например, NASDAQ); – могут операции как с предварительным, так и без предварительного депонирования средств.

Дата добавления: 2015-07-13