Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Финансового менеджмента




Содержание тем модульных единиц дисциплины

Структура дисциплины

В соответствии с целями и задачами в структуре куса выделяются пять тесно связанных друг с другом учебных модулей, приведенных на рисунке1.

Модульная дисциплина «Финансовый менеджмент»
Учебный модуль 1 дисциплины Учебный модуль 2 дисциплины Учебный модуль 3 дисциплины Учебный модуль 4 дисциплины Учебный модуль 5 дисциплины
Основные понятия, информационная база и математический аппарат финансового менеджмента Анализ и планирование в системе финансового менеджмента Финансовые решения: активы коммерческой организации Финансовые решения: источники средств коммерческой организации Специальные темы финансового менеджмента

Рисунок 1. Содержание дисциплины «Финансовый менеджмент

 

 

Учебный модуль 1. «Основные понятия, информационная база и

математический аппарат финансового менеджмента»

Модульная единица 1. Функции и задачи финансового менеджмента

Финансы как экономическая категория. Распределительная природа финансовых отношений и ее особенности в рыночной экономике переходного периода. Основные сферы финансов: государственные финансы, страхование, финансы предприятий, учреждений (организаций). Финансовая систе­ма организаций функционирующих как коммерческие; как некоммерческие; общественные объединения и бюджетные. Особенности управления финансами в организациях разного типа.

Финансовые отношения как объект финансового менеджмента; Основные направления финансовых отношений в организации: воспроизводствен­ный аспект управления финансами; распределительно-стимулирующий про­цесс - дивидендная политика и система оплаты труда; накопительные про­цессы — долго- и краткосрочные финансовые вложения. Структурная политика и ее взаимосвязь с организацией финансов. Фондовый рынок и организация финансов. Влияние на развитие финансовых отношений финансово-кредитной системы в стране.

Субъекты управления финансами в государстве, отрасли и организа­ции. Развитие финансовой функции управления в организациях в условиях рыночной экономики.

Принципы управления финансами организации: перспективная направленность, обоснованность и подготовленность внешними и внутренними условиями, вариантность (качественная и временная), своевременность и оп­тимальность (рациональность).

Финансовая отчетность как информационная база финансового ме­неджмента. Фундаментальный и технический анализ и их роль в развитии финансового менеджмента.

 

Модульная единица 2. Роль финансового менеджмента в системе

управления организации

Особенности организационной структуры управления в организациях разных организационно-правовых форм и форм собственности. Финансовый подход к группировке и организации управления производственными звеньями: центры доходов, затрат, венчур-центры.

Бюджетирование в системе управления финансами организации.

Венчурные организации и венчур-центры в системе корпоративных организаций.

Финансовый менеджмент и стратегическое планирование. Роль финансового менеджмента в обосновании концепции развития предприятия, инвестиционных программ и бизнес-планов.

Финансовое обоснование бизнес-плана. Обоснование рационального соотношения собственных и заемных средств. Финансовые факторы отбора инвестиционных вложений: объем единовременных вложений, понятие окупаемости и возврата финансовых ресурсов, этапность инвестиционного пла­нирования.

Оценка финансовых и инвестиционных возможностей организации; прогнозирование последствий текущих решений; методы обоснования и вы­бора рациональных (эффективных и реальных) инвестиционных решений, оценка текущих результатов и конечного результата реализации инвестици­онного проекта.

Модульная единица 3. Терминология и базовые показатели финансового

менеджмента

Понятийный аппарат финансового менеджмента. Содержание понятий: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, финансовый инструмент, денежный поток, риск, леверидж, Суть и значение формулы Дюпона. Финансовые инстру­менты, их сущность и виды. Производные финансовые инструменты и особенности их применения.

Базовые показатели финансового менеджмента: добавочная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность, коммерческая маржа, коэффициент трансформации.

Учебный модуль 2. «Анализ и планирование в системе финансового менеджмента»

Модульная единица 4. Основные концепции финансового менеджмента

Понятийный аппарат финансового менеджмента. Финансовые инструменты, их сущность и виды. Кредиты, займы, долговые ценные бумаги, дебиторская задолженность как первичные инструменты.

Производные финансовые инструменты и особенности их применения в финансовом менеджменте. Финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Концепция цены капитала, стоимость различных источников финанси­рования капитала, понятие цены обслуживания долга. Эффективность рынка и ее связь с концепцией цены капитала.

Концепция денежных потоков: идентификация денежного потока, его продолжительность и вид; оценка факторов, определяющих его величину, коэффициент дисконтирования, оценка риска.

Концепция риска, понятие риска и его виды, компромисс между доходностью и риском.

Основные модели, используемые в финансовом менеджменте.

Приемы и методы финансового менеджмента; Формализованные и не­формализованные методы, их взаимосвязь и области применения.

Понятие финансового планирования. Виды финансовых планов, их особенности и последовательности разработки. Методы финансового прогнозирования. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.

Основные направления оценки финансового состояния организации: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и рыночная активность.

Модульная единица 5. Учет и отчетность – информационная основа

Внешние и внутренние источники информации финансового менеджмента. Требования предъявляемые к информации, принципы составления финансовой отчетности, элементы финансовой отчетности. Основные методы анализа отчетности: чтение отчетности, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, расчет финансовых коэффициентов.

Расчет финансовых коэффициентов. Пять групп показателей: 1) коэффициенты ликвидности; 2) коэффициенты деловой активности; 3) коэффициенты рентабельности; 4) коэффициенты платежеспособности (структуры капитала); коэффициенты рыночной активности.

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность предприятия покрывать свои текущие обязательства. Выделяют следующие показатели ликвидности:

- коэффициент общей ликвидности (покрытия);

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- чистый оборотный капитал (работающий капитал).

Коэффициенты деловой активности характеризуют оборачиваемость отдельных видов активов и пассивов. Среди них наибольшее значение имеют показатели:

- коэффициент оборачиваемости активов;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

- коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;

- средние сроки погашения кредиторской и дебиторской задолженности;

- длительность операционного цикла.

Коэффициенты рентабельности характеризуют отдачу на вложенные средства или на реализованную продукцию. На практике рекомендуется использовать три основных показателя:

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность реализации.

Эти показатели связаны между собой и показателями оборачиваемости активов и структуры активов формулой Дюпона, позволяющей проводить пофакторный анализ рентабельности.

Коэффициенты платежеспособности характеризуют степень риска несостоятельности предприятия с точки зрения структуры его капитала. Они включают в себя следующие показатели:

- коэффициент собственности;

- коэффициент финансовой зависимости (финансовый леверидж);

- мультипликатор капитала;

- коэффициент защищенности кредиторов.

Коэффициенты рыночной активности характеризуют стоимость и доходность вложений в акции предприятия. Следует рассчитать следующие показатели рыночной активности:

- величина прибыли на акцию;

- соотношение цена/прибыль на акцию (P/E ratio);

- балансовая стоимость акции;

- соотношение рыночной и балансовой стоимости акции;

- фактическая норма дивиденда;

- доля выплаченных дивидендов.

 

Учебный модуль 3. «Финансовые решения: активы коммерческой организации»

Модульная единица 6. Финансовое планирование и методы прогнозирования

Терминология: понятия “планирование”, “прогнозирование”, “бюджетирование”, их принципиальные отличия.

Особенности стратегических, производственных и финансовых планов, их примерные структуры. Основные виды, функции и этапы финансового планирования. Долгосрочный и краткосрочный финансовые планы. Бизнес-планы.

Основные методы прогнозирования. Последовательность и предположения строения прогнозов потребностей финансирования.

Подходы к прогнозированию, в основе которых: методы экспертных оценок; методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей; методы ситуационного анализа и прогнозирования.

Характеристика финансового планирования и прогнозирования, их преимущества и недостатки, для эффективного их использования.

 

Модульная единица 7. Источники средств и методы финансирования организации

Основные понятия и категории финансирования организации. Аванси­рованный (долгосрочный) капитал. Источники краткосрочного финансирования.

Основные способы увеличения капитала предприятия. Собственный капитал: обыкновенные и привилегированные акции, нераспределенная прибыль. Долгосрочные заемные средства: банковские кредиты, займы, облигации.

Новые инструменты долгосрочного финансирования.

Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования: кредиторская задолженность, краткосрочные займы.

Новые инструменты краткосрочного финансирования. Особенности управления международными источниками финансирования. Балансовые модели управления источниками финансирования.

 

Модульная единица 8. Логика функционирования финансового механизма организации

Механизм действия эффекта финансового рычага на примере коммерческих организаций. Способы снижения предпринимательского и финансового риска при выборе вариантов внешнего финансирования. Основные факторы, определяющие рациональную структуру источников средств организации. Содержание понятий: дифференциал и плечо финансового рычага. Применение основных правил расчета эффекта финансового рычага. Роль кредиторской задолженности в наращивании рентабельности собственных средств, а, значит, и в наращивании дивидендных возможностей предприятия.

Классификация затрат организации. Основные факторы, влияющие на величину прибыли организации. Принципы операционного анализа. Содержание понятий “порог рентабельности“, “сила воздействия операционного рычага“, “запас финансовой прочности“. Область практического применения операционного анализа. Оценка совокупного риска связанного с предприятием

Взаимосвязь операционного и финансового рычагов. Формула сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов. Чистая прибыль на акцию в будущем периоде.

Модульная единица 9. Методы оценки финансовых активов

Операции наращивания и дисконтирования. Процентные ставки и методы их начисления. Оценка аннуитетов. Особенности оценки собственного капитала, долевых и долговых ценных бумаг. Виды финансовых активов, их структура и особенности оценки. Оценка доступности финансовых ресурсов к потреблению.

Модульная единица 10. Категории риска в финансовом менеджменте

Концепция риска, дохода и доходности. Производственный, коммерческий (маркетинговый) и финансовый риски. Классификация факторов, определяющих финансовые риски. Систематический и несистематический риски.

2 вида рисков: 1) риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные, валютные и риски ликвидности), 2) риски, связанные с вложением капитала (риск упущенной выгоды, риск упущенной доходности, риск прямых финансовых потерь).

Классификация рисков по всем существующим признакам.

Показатели оценки финансовых рисков. Среднее (математическое) ожидаемое значение событие (результата), средне квадратичное отклонение, дисперсия, коэффициент вариации и бета-коэффициент.

Основные формы управления рисками, пределы допустимого, критического и катастрофического рисков.

Практика снижения рисков и принципы финансовой предосторожности.

 

Модульная единица 11. Управление издержками предприятия

Задачи управления издержками производства: оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности; оценка эффективности ассор­тиментной программы; оценка эффективности управления организацией. Оценка конкурентоспособности продукции. Управление затратами в отдель­ных подразделениях предприятия. Информационное обеспечение для состав­ления основных бюджетов предприятия.

Этапы управления издержками производства классификация затрат, прямые и косвенные; постоянные и переменные, прямые (переменные) затраты и особенности их формирования и изменения; косвенные (постоянные) затраты, особенности их формирования и изменения. Методы распределения косвенных затрат по видам продукции. Роль метода распределения косвен­ных затрат в управлении издержками производства.

Диаграмма издержек, обоснование основных контролируемых статей выбор решающих факторов изменения затрат и интенсивности их влияния издержки производства. Матрица издержек производства. Оценка объема безубыточности производства, запаса финансовой прочности. Графические методы анализа безубыточности производства. Понятие операционного рычага и его использования в управлении издержками.

Учебный модуль 4. «Финансовые решения: источники средств

коммерческой организации»

Модульная единица 12. Категории риска и левериджа. Их взаимосвязь

Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Зависимость прибыли от величины постоянных расходов, обусловленных имеющейся материально-технической базой (оценка производственного риска) и зависимость прибыли от расходов, связанных со структурой источников (оценка финансового риска).

Факторы, влияющие на прибыль, производственные и финансовые. Области действия финансового и производственного левериджа.

Финансовый леверидж: 1.Соотношение заемного и собственного капитала 2. Отношение темпа изменения чистой прибыли к темпу изменения прибыли до вычета процентов и налогов.

Операционный леверидж: 1.Доля постоянных производственных расходов в общей сумме расходов или что равносильно соотношение постоянных и переменных расходов. 2. Отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах. 3. Отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам.

Сущность понятия производственно-финансовый леверидж. Схема доходов и левериджа.

 

Модульная единица 13. Финансовые решения по инвестиционным проектам

Виды инвестиционных проектов. Особенности оценки инвестиционных проектов разного типа. Критерии оценки инвестиционных проектов.

Сравнительный анализ инвестиционных проектов разной продолжительности. Управление инвестиционными проектами в условиях инфляции и повышенного риска.

Формирование и оптимизация капиталовложений.

 

Модульная единица 14. Управление капиталом

Капитал организации и его структура. Оценка динамики изменения капитала организации и оценка надежности источников его роста.

Базовая концепция стоимости капитала.

Взвешенная стоимость капитала.

Предельная стоимость капитала.

Особенности оценки стоимости источников краткосрочного финансирования.

 

Модульная единица 15. Управление оборотными средствами

Оборотные средства организации, их структура и особенности в организациях разного профиля. Кругооборот оборотных средств. Макроэкономи­ческие и внутрипроизводственные факторы формирования оборотных средств. Принципы расчета нормативного (рационального) объема оборотных средств. Методы оздоровления (санации) оборотных средств предприятия. Производственный и финансовый цикл в управлении оборотными сред­ствами.

Основные показатели оборачиваемости оборотных средств. Нормирование, планирование и оценка оборачиваемости оборотных средств. Факторы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Концепции управления оборотными средствами. Соотношение собственных и заемных оборотных средств и методы его регулирования. Идеальная, консервативная, агрессивная и компромиссная модель оборотных средств.

Управление производственными запасами. Методы нормирования запасов. Факторы регулирования производственных запасов.

Управление дебиторской задолженностью. Хозяйственные договора и их роль в формировании дебиторской задолженности. Система расчетов и дебиторская задолженность. Методы анализа и контроля за дебиторской задолженностью, приемы ускорения востребования долгов. Оценка надежности дебиторской задолженности. Резервирование дебиторской задолженности.

Методы регулирования и управления выручкой от реализации. Объем продаж и дебиторская задолженность как факторы обоснования выручки.

Прибыль как разница между доходами и расходами. Регулирование до­ходов и их влияние на величину прибыли. Методы регулирования расходов.

Денежный поток, методы его регулирования. Чистый денежный поток и платежеспособность организации. Прямой и косвенный метод составления отчета о движении денежных средств, возможности и эффективности их использования при управлении денежным потоком.

Учебный модуль 5. «Специальные темы финансового менеджмента»

Модульная единица 16. Дивидендная политика

Цена капитала и ее влияние на дивидендную политику. Макроэкономические факторы определения дивидендной политики. Внутрипроизводст­венные факторы формирования дивидендной политики. Стратегия развития организации как фактор дивидендной политики. Структура капитала и особенности выплат дивидендов. Виды и источники дивидендных выплат.

Виды акций, обоснование их структуры и влияние на дивидендную политику. Привилегированные акции, простые акции Понятие реинвестирования прибыли и его влияния на порядок выплаты дивидендов.

Порядок выплаты дивидендов: сроки выплаты, формирование кредиторской задолженности и ее место в финансовых источниках производства.

Дивидендная политика и ее влияние на курс акций, напряженность и активность фондового рынка.

Модульная единица 17. Особенности финансового менеджмента в организациях разного типа и в разных условиях

Особенности управления финансами в акционерных компаниях. Особенности финансового менеджмента при изменении организационной структуры организации.

Особенности финансового менеджмента в условиях инфляции и гиперинфляции.

Особенности финансового менеджмента в условиях неустойчивого рынка.

Управление финансами в некоммерческих организациях. Особенности управления финансами в общественных организациях.

Управление финансами в бюджетных организациях.

Методы определения вероятности банкротства предприятия: рискованное финансовое состояние предприятия, оценка опасности разорения и поглощения ее другой компанией, финансовое оздоровление (санация) организации. Z-модели прогнозирования банкротства организации. Модель Э.Альтмана и оценка вероятности банкротства организации.

Модель Конана и Гольдера и особенности ее применения для оценки вероятности банкротства средних и малых предприятий.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-08-31; Просмотров: 532; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.068 сек.