Дебиторская задолженность поступает в форме денежных средств и в сроки, соответствующие срокам ее погашения

Если состояние балансовых оборотных активов не отвечает названным требованиям, то для расчета коэффициентов промежуточной и текущей ликвидности необходима корректировка балансовой стоимости оборотных активов:

- запасы переоцениваются по возможной продажной цене;

- безнадежная дебиторская задолженность списывается, долгосрочная дебиторская задолженность из расчетов исключается.

Поэтому при принятии решений, касающихся оценки платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов, традиционные коэффициенты быстрой ликвидности и покрытия носят лишь справочный характер.

Как уже было сказано выше, в рыночных условиях платежеспособность предприятия означает не только его способность расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных средств, но и одновременно продолжать свою деятельность.

Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов числящихся на балансе предприятия.

Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т.е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств, Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.

Это следует иметь виду оценивая платежеспособность предприятия традиционными способами.

Для проведения анализа финансового состояния предприятий рекомендуется использовать более 20 финансовых коэффициентов, несколько отличающихся от тех, что мы рассмотрели выше.

Во многих из них обязательства предприятия сопоставляются со среднемесячной выручкой от продажи продукции, этим самым горизонт прогноза сужается до одного месяца. Объясняется это, очевидно, кризисным состоянием российской экономики в условиях которого прогноз на один год уже считается долгосрочным.

Вообще же для наших переходных условий жесткие рекомендации по технологиианалитической процедуры не могут быть признаны удовлетворительными, однако аналитик не может не учитывать известные официальные установки.

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.

Процедура признания предприятия неплатежеспособным регулируется в РФ, как и в других странах с рыночной экономикой, специальным законодательством, в том числе Федеральным Законом № 127-ФЗ от 26.10. 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)» и рядом подзаконных актов.

В законе уточнено и конкретизировано понятие банкротства. «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов, сборов и др. платежей в бюджет)…»

Критерии банкротства должника:

- неисполнение обязанностей по производству указанных выше платежей в течение трех месяцев со дня наступления даты платежа;

- дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику-гражданину – не менее десяти тысяч рублей.

Разновидности несостоятельности (банкротства):

- «Несчастное банкротство» - т.е. не по собственной вине, а по непредвиденным обстоятельствам (стихийное бедствие, война, экономический кризис, банкротство должников и т.п.);

- «Ложное (корыстное) банкротство» - в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты кредиторам (преследуется по закону в установленном порядке);

- -«Неосторожное банкротство» - вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. По мировому опыту это наиболее распространенный вид банкротства, наступающий постепенно и поэтому подлежащий диагностике.

Способы диагностики вероятного банкротства предприятия:

1.По официальной методике оценки финансового состояния предприятия, утвержденной Постановлением Правительства № 498 от 20.05.94 г.;

2.Интегральная оценка финансовой устойчивости с помощью многомерного дискриминантного анализа (по модели Э. Альмана);

3.Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости предприятия;

4.Многомерный сравнительный анализ;

5.Интегральная оценка финансовой устойчивости предприятия на основе скорингового анализа и ряд других.

Первые два способа диагностики базируются на публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия и практически наиболее часто используются для диагностики банкротства, остальные - требуют привлечения других источников информации и используются в российской практике редко.

Официальная методика предусматривает диагностику вероятности банкротства проводить путем расчета и исследования системы критериев (показателей) оценки удовлетворительности структуры баланса, в том числе:

1.Коэффициента текущей ликвидности (коэффициента покрытия) (Ктл);

2.Коэффициента обеспеченности собственными средствами (К осс);

3.Коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности [К в(у)п].

Официальная методика обязательна к применению относительно диагностики вероятного банкротства предприятий государственной (муниципальной) собственности, а также предприятий в капитале которых имеется доля такой собственности.

Анализ и оценка удовлетворительности финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса за последний отчетный период. Официальная методика позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз же платежеспособности на 2 – 5 лет может быть получен при помощи анализа бухгалтерской отчетности с использованием модели Альтмана.

Модель Альмана определяет интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит двух -, четырех -, пяти -, семифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ.

Профессор Нью-Йоркского университета Эдвард Альтман в 1968 году исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования. Затем эта модель была ним и другими учеными (Лисом, Тефлером) усовершенствована, за счет уточнения удельных весов финансовых коэффициентов и количества самих коэффициентов.

Классической является пятифакторная модель Э. Альтмана образца 1968 года, имеющая вид:

Z-счет = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 К 5

где К1…К5 – показатели – аргументы, рассчитываемые по формулам:

Прибыль (убыток) до налогообложения стр. 140 (ф. 2)

К1 = ------------------------------------------------------ = ---------------------------

Итог баланса стр. 300 (ф. 1)

Выручка от продаж стр. 010 (ф.2)

К2 =--------------------------------- = -------------------------

Итог баланса стр. 300 (ф. 1)

Собственные средства стр. 490 (ф.1)

К3 = --------------------------------- = --------------------------------

Заемные средства стр. 590 + стр. 690 (ф.1)

Чистая прибыль отчетного периода стр. 190 (ф.2)

К4 = -------------------------------------------------- = -----------------------

Итог баланса стр. 300 (ф. 1)

Собственные оборотные средства стр. 490 – стр. 190 (ф. 1)

К5 = ------------------------------------------------ = ------------------------------------

Итог баланса стр. 300 (ф. 1)

Критерии оценки вероятности банкротства:

- если Z – счет < 1,8 – вероятность банкротства предприятия очень высокая;

- если Z – счет = 1,8 – 2.675 – вероятность банкротства предприятия высокая;

- если Z –счет = 2,675 – 3,0 – банкротство возможно;

- если Z - счет > 3,0 – вероятность банкротства низкая.

Вопросы для самоконтроля

1.Что понимают под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа?

2.Назовите основные задачи анализа ФСП и основные источники его информационного обеспечения?

3.Этапы анализа финансового состояния предприятия.

4.Содержание общей оценки финансового состояния предприятия. Признаки «хорошего» баланса.

5.Что понимают под финансовой устойчивостью предприятия и способы ее оценки?

6.Сущность и содержание оценки финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации.

7.Сущность и содержание оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью финансовых коэффициентов.

8.Что понимают под платежеспособностью предприятия и как она оценивается на основании показателей ликвидности баланса?

9.Оценка платежеспособности предприятия с помощью финансовых коэффициентов.

Тест к теме:

1. Опознайте признаки «хорошего баланса:

а. валюта баланса на конец года снизилась;

б. валюта баланса на конец года возросла;

в. темпы прироста оборотных активов выше, чем внеоборотных;

г. Темпы прироста оборотных активов ниже, чем внеоборотных.

2. Опознайте признаки «плохого» баланса:

а. собственный капитал меньше заемного;

б. темп роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;

в. собственный капитал выше заемного;

г. темп роста собственного капитала ниже темпов роста заемного капитала.

3. Какие из приведенных коэффициентов характеризуют финансовую устойчивость предприятия:

а. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

б. коэффициент маневренности собственного капитала;

в. коэффициент текущей ликвидности;

г. коэффициент оборачиваемости.

4. Коэффициент автономии определяется как:

а. итог второго раздела баланса: итог первого раздела баланса;

б. итог третьего раздела баланса: итог баланса;

в. итог второго раздела баланса: стр. 690.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как:

а. (стр. 250 + стр. 260): стр. 690;

б. итог второго раздела баланса: итог пятого раздела баланса;

в. итог пятого раздела баланса: стр. 700.

6.При каком условии рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности предприятия:

а. коэффициент текущей ликвидности менее 2 или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1;

б. коэффициент текущей ликвидности менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1;

в. коэффициент срочной ликвидности менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1.

7. Информация о величине чистых активов содержится в:

а. бухгалтерском балансе;

б. отчете о движении денежных средств;

в. отчете о прибылях и убытках;

г. отчете об изменениях капитала;

д. приложении к бухгалтерскому балансу.

Тема Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

На основании формы № 2 в основном анализируются финансовые результаты деятельности предприятия, деловая активность его.

Финансовые результаты деятельности предприятия описываются системой показателей включающей:

- абсолютные показатели прибыли;

- относительные показатели рентабельности.

Показатели прибыли первичные абсолютные показатели, отражающие финансовые результаты работы предприятия. Они не всегда удобны для сравнения, так как сильно зависят от ценовых факторов и инфляции.

Показатели рентабельности производные от прибыли относительные показатели, более полно характеризующие окончательные результаты хозяйствования, так как показывают соотношение прибыли (эффекта) с наличным использованием использованных ресурсов.

Прибыль предприятия по итогам отчетного периода формируется в результате получения ним доходов и осуществления расходов, выступающих, в то же время, факторами формирования прибыли.

Правила формирования в бухгалтерском учете информации о них регламентировано соответствующими Положениями по бухгалтерскому учету: ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации».

В соответствии с указанными Положениями доходы предприятия в зависимости от характера и условий их получения и направлений деятельности предприятия подразделяются на:

Ø доходы от обычных видов деятельности;

Ø прочие доходы (операционные и внереализационные доходы).

Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции.

В форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», составляемом на основе данных аналитического бухгалтерского учета по счете 99 «Прибыли и убытки», финансовый результат отражается в развернутом виде как:

1.Сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности;

Формулы расчета каждого абсолютного показателя финансовых результатов задают направления анализа показателя, так как содержат набор наиболее важных факторов, влияющих на него. Подробнее об этом можно прочитать в работе Шеремета А.Д. и Негашева Е.В. «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций» ().

Расчет валовой прибыли (П вал) проводится по формуле:

П вал = Вр – С\б = стр. 010 – стр. 020

Факторная модель для анализа валовой прибыли будет иметь вид:

DП вал = D Вр - D С\б

Расчет прибыли от продаж (П прод) проводится по формулам:

П прод = П вал – КР – УР = стр. 029 – стр. 030 – стр. 040 или

П прод = Вр – С\б – КР – УР = стр. 010 – стр. 020 – стр. 030 – стр. 040

где: С\б + КР + УР = Полная себестоимость проданной продукции;

С\б = Производственная себестоимость проданной продукции

П прод – это сальдо (разница) доходов и расходов по обычным видам

деятельности.

Факторные модели для анализа прибыли от продаж будут иметь вид:

DП прод = D П вал - D КР - D УР или

D П прод = D Вр - D С\б - D КР - DУР

Расчет прибыли до налогообложения (прибыли по балансу) (П бал) проводится по формулам:

П бал = П прод + Р опер + Р внереал

где: Р опер, Р внереал – соответственно сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов;

или, П бал = Вр –С\б – КР – УР + Р опер + Р внереал

Факторные модели для анализа балансовой прибыли будут иметь вид:

DП бал = D П прод + D Р опер + DР внереал, или

DП бал = DВр – DС\б – DКР – DУР + DР опер + DР внереал

Чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода является итоговым показателем формы № 2. Она выступает в качестве основного источника пополнения собственного капитала, расширения масштабов деятельности и улучшения финансового состояния предприятия.

Расчет чистой прибыли может быть осуществлен по следующим формулам:

П чист. = Вр – С\б –КР –УР + Р проч + – Налоги

Порядок анализа прибыли (вариант):

1.Анализ динамики прибыли в разрезе составных элементов;

2.Оценка обоснованности плана по прибыли;

3.Факторный анализ прибыли;

4.Определение практических мероприятий по максимизации прибыли.

Для анализа динамики прибыли рекомендуется на основе формы № 2 составлять аналитическую таблицу, которая позволяет:

исследовать изменение каждого показателя прибыли;

изучить структуру прибыли и ее изменение;

Дата добавления: 2017-01-13