![]() КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Популярные семейства ETF
Арбитраж Создание История ETF Ценность ETF Нормативная база обращения ETF · Выдержка из Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" · Выдержка из Приказа Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 февраля 2010 г. N 10-5/пз-н Ценность бумаг ETF соответствует динамике индекса, лежащего в основе фонда. Разница в структуре между ETF и взаимным фондом отчасти объясняет их различные инвестиционные характеристики. Другие отличия связаны с типом управления. Так как ETF отслеживают выбранный индекс, обычно они считаются фондами пассивного управления, в то время как взаимные фонды считаются фондами активного управления. С точки зрения инвестора, инвестиция в индексный взаимный фонд не отличается от инвестиции в ETF, который отслеживает тот же индекс. Так, эффективность инвестиций в фонд ETF SPDR S&P 500 будет очень мало отличаться от эффективности более дешевого индексного фонда, следующего за индексом S&P 500. Хотя индексные взаимные фонды отслеживают большинство основных индексов, количество индексов, отслеживаемых ETF, больше, и поэтому перед инвестором в ETF открываются более широкие возможности по сравнению с инвестициями в индексные взаимные фонды. По сравнению с взаимными фондами, ETF появились недавно. Первый американский ETF был создан State Street Global Advisors, которые выпустили депозитарные расписки SPDR на индекс S&P 500, получившие прозвище Spiders («пауки»). Первые ETF обычно отслеживали только индексы широкого рынка, сейчас же фонды следят за отраслями экономики, инструментами с фиксированной доходностью, глобальными инвестициями, сырьевыми товарами и валютами. ETF напоминают паевые инвестиционные фонды (ПИФы), активы которых могут состоять из акций, облигаций, сырьевых товаров и валют. Вот главные сходства и различия между ETF и взаимными фондами: Как и взаимный фонд, ETF является инвестиционным фондом, который формируется из средств инвесторов и управляется профессиональными менеджерами, вкладывающими деньги для достижения четко определенных целей, таких как получение текущего дохода или увеличение стоимости капитала. Подобно взаимному фонду, у ETF есть так называемый проспект. ETF рассылает проспект розничным инвесторам или предоставляет им документ, называемый «описанием продукта», в котором содержится ключевая информация о фонде. Пайщик взаимного фонда приобретает и продает паи непосредственно в фонде по стоимости чистых активов фонда (СЧА), которая высчитывается ежедневно в конце торгового дня. Акции ETF инвестор покупает на бирже, также как и стандартные акции, и точно таким же образом. Хотя большинство взаимных фондов находятся под активным управлением, существует немало индексных фондов. Хотя большинство фондов ETF являются пассивно управляемыми — отслеживают выбранный индекс — появилось и некоторое количество фондов ETF с активным управлением. Выпуск и погашение акций ETF коренным образом отличается от выдачи и погашения паев взаимного фонда. Инвестируя во взаимный фонд, инвесторы переводят деньги в управляющую компанию фонда, которая затем покупает на эти средства ценные бумаги или выпускает дополнительные паи. Когда инвестор хочет погасить свой пай во взаимном фонде, этот пай возвращается в фонд в обмен на деньги. Напротив, создание ETF не предполагает оборота наличных. ETF представляет собой ценные бумаги, удостоверяющие законное владение долей в корзине акций. Для того чтобы создать ETF в США, управляющая компания должна представить в Комиссию по ценным бумагам и биржам детальный план. Этот план описывает набор процедур и структуру ETF. Как правило, создавать ETF могут только самые крупные компании по управлению денежными средствами, имеющие опыт инвестиций в индексы. Эти фирмы находятся в постоянном контакте с крупными инвесторами, пенсионными фондами и инвестиционными менеджерами по всему миру, которые обладают набором акций, необходимых для создания ETF. Эти фирмы также создают спрос, привлекая институциональных и мелких инвесторов к покупке акций нового ETF. Для официального создания ETF необходим авторизованный участник, также называемый маркетмейкером или специалистом. Это посредник, который собирает подходящую корзину ценных бумаг с тем, чтобы выпустить блок акций ETF, как правило, от 10 до 50 тысяч. Эта корзина ценных бумаг отправляется в выбранный депозитарий, который в свою очередь передает маркетмейкеру на хранение акции ETF. Минимальный блок акций ETF называется базовой единицей. Погашение Важной особенностью фондов ETF является возможность арбитража. Когда стоимость акций ETF начинает отличаться от стоимости чистых активов (СЧА), лежащих в основе ценных бумаг, участники могут вмешаться в процесс и получить прибыль на разнице курсов. Если акции ETF продаются с дисконтом относительно лежащих в основе ценных бумаг (по курсу ниже СЧА), арбитражеры покупают акции ETF на фондовом рынке. Затем арбитражеры создают базовые единицы, погашают эти базовые единицы в депозитарии, получают взамен лежащие в основе ценные бумаги и получают прибыль с их продажи. Если же акции ETF продаются дороже лежащих в основе ценных бумаг (по курсу выше СЧА), арбитражеры купят эти бумаги на фондовом рынке, погасят их в обмен на базовые единицы и получат прибыль с продажи акций ETF. В результате таких действий арбитражеров курс акций ETF очень мало отличается от СЧА лежащих в основе ценных бумаг. SPDRs Депозитарные расписки Standard & Poor's (SPDRs), управляемые State Street Global Advisors (SSgA). Самый популярный SPDR – это SPDR S&P 500 EDF (SPY), но у State Street Global Advisors также есть ряд ETF, которые отслеживают главные отрасли, входящие в индекс S&P 500. Они называются Select Sector SPDRs. iShares Это семейство фондов ETFs принадлежит и управляется группой Barclays Global Investors. Согласно Morgan Stanley, Barclays является крупнейшим провайдером ETF в мире и предлагает разнообразный выбор фондов, отслеживающих индексы широкого рынка в США и за рубежом, а также инструменты с фиксированной доходностью и сырьевые товары. VIPERs Семейство EFT фондов VIPERS принадлежит компании Vanguard, которая владеет большим количеством самых разных индексных взаимных фондов. VIPERs предлагают инвесторам EFT любых видов: индексные, отраслевые, международные и облигационные. PowerShares Семейство ETF PowerShares – это относительно новый провайдер ETF. Он предлагает фонды, работающие с широким рынком, отраслями, международными индексами, а также инструментами с фиксированной доходностью, валютой и сырьевыми товарами. Это семейство предлагает ETF фонд QQQQ, отслеживающий индекс Nasdaq 100, а также различные ETF, созданные с использованием методики «динамического индексирования», которая основана на постоянном поиске акций с лучшей динамикой по всем индексам. Полезные ссылки: http://moex.com/s221 (сайт ММВБ)
Дата добавления: 2017-01-14; Просмотров: 297; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |