Лизинг - капиталосберегающая форма инвестиций

С развитием финансовых институтов лизингом стала называться особая форма финансирования инвестиций, сочетающая элементы аренды и банковского кредита. С арендой его роднит отношение к праву собственности, с кредитом — срочность, возвратность, т.е. вместо финансовых средств предприятиям предоставляются основные фонды.

Лизинг — более совершенная форма аренды и предполагает приобретение новых средств труда. Это стимулирует малые и средние предприятия, для которых становится реальным оперативное проведение технического перевооружения производства при ограниченных затратах. Лизинг открывает путь к новейшим достижениям науки и техники, прогрессивным технологиям и позволяет выпускать конкурентоспособную продукцию.

Различают три вида арендных операций в зависимости от срока:

1) краткосрочная — рейтинг (на срок от 1 дня до 1 года);

2) среднесрочная — хайринг (на срок от 1 года до 3 лет);

3) долгосрочная — собственно лизинг (на срок от 3 до 20 лет и более).

Лизинг — весь комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользованиена основе его приобретения и последующей сдаче в долгосрочную аренду за определенную плату.

Классическому лизингу свойствен трехсторонний характер взаимоотношений, т.е.

1) лизингодатель — собственник имущества, предоставляющий его в пользование на условиях лизингового договора. В таком качестве могут выступать:

• финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией является оплата имущества, т.е. финансирование сделки;

Рис. 10.5 Схема лизинговой сделки

• специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя весь комплекс услуг нефинансового характера: поставка сырья и материалов; реализация готовой продукции; содержание, ремонт имущества; консультации по его использованию и др.;

• любая фирма или предприятие, для которых лизинг не профилирующая, но и не запрещенная уставом сфера предпринимательства и которая имеет финансовые источники для проведения лизинговых операций;

2) лизингополучатель — пользователь имущества, которым может быть юридическое лицо любой организационно-правовой формы;

3) поставщик (продавец) имущества лизингодателю.

Преимущества лизинга проявляются для:

лизингодателя:

1) более стабильное получение прибыли при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием;

2) может продать имущество и компенсировать свои убытки в случае невнесения лизинговых платежей или банкротства лизингополучателя;

3) налоговые льготы;

лизингополучателя:

1) 100%-ное финансирование сделки по фиксированным ставкам без авансовых платежей, т.е. без крупных первоначальных затрат;

2) равномерное распределение затрат на весь срок договора, что дает возможность высвободить средства на другие цели;

3) защита от морального износа, т.е. быстрая замена старого оборудования на более современное без значительных затрат;

4) налоговые льготы и инвестиционные стимулы — снижение налога на имущество юридических лиц, так как оборудование стоит на балансе лизингодателя.

В зависимости от различных признаков лизинговые операции классифицируются следующим образом.

По степени окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой его стоимости. Срок, на который передается оборудование, совпадает со сроком его полной амортизации. Следовательно, лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. В России широкое распространение получил финансовый лизинг.

Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок договора короче, чем экономический срок службы имущества, следовательно, происходит частичная выплата стоимости арендуемого имущества; поэтому нужно сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям; возрастает риск лизингодателя по возмещению остаточной стоимости объекта при отсутствии спроса на него.

Развитие лизинга в России — основной путь обновления средств труда, что автоматически приведет к подъему промышленного производства. В настоящее время в России лизинг набирает обороты, и в перспективе лизинговые операции должны стать одним из основных источников финансирования инвестиционной деятельности.

Дата добавления: 2014-01-04