Страхование рисков

Риски при финансировании научно-технических проектов.

Отрасли

11.1 Риски при финансировании научно-технических проектов.

11.2 Страхование рисков.

Риск - это экономическая ка­тегория, характеризующая возможность, вероятность отклоне­ния от цели, несовпадения фактического результата с намечен­ным в условиях объективно существующей неопределенности.

Потери от риска, которые могут возникнуть при осуществлении предпри­нимательской деятельности, разделяют:

• на материальные, связанные с дополнительными затратами на материальные объекты (здания, оборудование и др.);

• трудовые, выражающиеся в человеко-часах, человеко-днях;

• финансовые, возникающие в результате прямого денежно­го ущерба;

• времени, оцениваемые в часах, днях и т. д.;

• специальные, связанные с нанесением ущерба здоровью, жизни людей, окружающей среде.

В соответствии с данным определением выделяют основные функции риска.

К основным функциям риска относят стимулирующую и за­щитную.

1.Стимулирующая функция имеет два аспекта:

- конструктивный проявляется в том, что при ре­шении экономических задач, особенно при принятии инновационных инвестиционных решений риск выполняет роль катализатора,

- д еструктивный выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму.

2. Защитная функция также имеет два аспекта:

- историко-генетический, т.е. люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это про­является в создании страховых резервных фондов, страховании предпринимательских рисков.

- социально-правовой, т.е. необходимость внедрения в хозяйственное, трудовое и уголовное законодательство категории правомерности риска.

Предпринимательскому риску присущи такие особенности, как:

1.Противоречивость проявляется в том, что:

- с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духов­но-нравственные последствия, поскольку ускоряет обществен­ный технический прогресс, оказывает позитивное влияние на об­щественное мнение и духовную атмосферу общества;

- с другой стороны, риск ведет к авантюризму, субъективизму, порождает «социально-экономические и моральные издержки», если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтерна­тива выбирается без учета объективных закономерностей разви­тия явления, по отношению к которому принимается решение.

2. Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие та­кой возможности означает отсутствие рисковой ситуации.

В современных экономических условиях деятельность вне риска невозможна. Как экономическая категория риск — это возможность, вероятность отклонения от цели, несовпадения фактического результата с намеченным в условиях объективно существующей неопределенности.

При решении вопросов финансирования проекта учет рисков - одно из наиболее важных условий эффективности его выполнения, необходимое для решения двух основных задач:

1) обеспечения потока инвестиций для планомерного выполне­ния проекта;

2) снижения капитальных затрат и риска проекта за счет опти­мальной структуры инвестиций и получения налоговых пре­имуществ.

План финансирования проекта должен учесть риск:

• нежизнеспособности проекта;

• налоговый;

• неуплаты задолженностей;

• незавершения строительства.

Риск нежизнеспособности проекта должен быть гарантирован тем, что предполагаемые доходы будут достаточными для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых по размеру капитальных вложений.

Финансирование проекта должно удовлетворять су­ществующим федеральным тестам на надежность, чтобы опреде­ленные инвесторы, например страховые компании, получили воз­можность осуществлять инвестиции в проект.

Налоговый риск предусматривает невозможность гарантировать налоговую скидку, если проект не вступит в эксплуатацию к преду­смотренному сроку; потерю выигрыша на налогах, если участники прекратили работы над уже функционирующим, но экономически не оправдавшим себя проектом; изменение налогового законода­тельства; решения налоговой службы, понижающие налоговые пре­имущества в результате осуществления проекта.

Риск неуплаты задолженностей может зависеть от краткосрочно­го падения спроса на производимый продукт либо возникает в ре­зультате снижения цен на него из-за перепроизводства. Чтобы та­кие колебания не повлияли на жизнеспособность проекта, ежегод­ные доходы от его осуществления должны перекрывать максималь­ные годовые выплаты по задолженности. Чтобы снизить риск от неуплаты платежей, можно использовать резервные фонды, произ­водственные выплаты, дополнительное финансирование, кредиты.

Риск незавершения строительства должен быть гарантирован участниками строительства и инвесторами. Если в проекте исполь­зованы новый технологический процесс или ноу-хау, инвестор мо­жет потребовать безусловных гарантий завершения строительства, поскольку такие проекты значительно дороже, чем первоначально предусматривалось.

Так как риск — постоянный спутник предпринимательской деятельности, это заставляет предпринимателя не только анализировать варианты возможных аль­тернатив, но и искать методы управления ими.

Главной задачей при выборе метода управления риском уменьшение степени вероятного ущерба до максимально низкого уровня. Этого можно добиться различными методами, которые объединяются в 3 группы.

Упреждение и уклонение от рисков: стратегическое планирование; прогнозирование внешней обстановки; исследование социально-экономической и нормативно-правовой среды; предотвращение убытков; поиск информации (эккаутинг); активный целенаправленный маркетинг; отказ от ненадежных партнеров; отказ от рискованных проектов.

Локализация и диссипация (распределение) рисков: создание специальных структурных подразделений для выполнения рискованных проектов; распределение риска по времени; создание венчурных предприятий; интеграция; диверсификация сбыта и поставок; диверсификация инвестиций, видов деятельности; передача риска.

Возмещение потерь: самострахование; страхование хозяйственных рисков; поиск гарантов.

Под уклонением от возможных рисков понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском, или разработка мероприятий, которые полностью их исключают. Однако при этом предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли, что отрицательно сказывается на его экономическом развитии и эффективности использования собственного капитала.

Локализация финансовых рисков производится путем установления определенных нормативов в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Система финансовых нормативов может включать такие показатели, как предельный размер кредита для одного клиента, максимальный удельный вес заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности предприятия, максимальный размер вклада, размещаемого в одном банке, максимально допустимый размер расходования какого-либо вида ресурсов, максимальный период обращения дебиторской задолженности и др.

Диверсификация как метод снижения финансовых рисков заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности обычно при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфеля предприятия. Механизм диверсификации позволяет минимизировать валютные, процентные, инвестиционные и некоторые другие виды рисков.

Диверсификация видов деятельности может быть вертикальная и горизонтальная. Вертикальная диверсификация предполагает распределение ресурсов, между абсолютно различными, несхожими видами деятельности, горизонтальная - распределение ресурсов между разными предприятиями сходного профиля деятельности. Однако не все виды финансовых рисков могут быть уменьшены с помощью диверсификации.

Наиболее распространенным путем снижения риска является полная или ча­стичная передача (трансферт) риска другой стороне, что позволяет учесть инте­ресы сторон, участвующих в предпринимательской деятельности.

Как правило, другая сторона:

• лучше умеет просчитывать риски, знает лучшие способы и имеет больше возможностей для сокращения возможных потерь;

• контролирует возможные риски и находится в преимущественной по отно­шению к передающей стороне позиции для сокращения возможных потерь, обусловленных рисковой ситуацией;

• потери для второй стороны могут быть незначительными, в то же время для предпринимательства они настолько существенны, что могут привести к по­тере финансовой самостоятельности и банкротству организации.

Основной способ передачи риска — это заключение контрактов, варианты ко­торых рассмотрены в табл. 1.

Таблица 1. Возможные типы контрактов по передаче рисков

Типы контрактов	Особенности
а) «под ключ»	Ответственность возлагается на подрядчика до момента полной передачи объекта заказчику. Сюда входят: технологическое оборудование, материалы, запчасти и др., отдельно может быть включена частичная или полная ответственность подрядчика за порчу строительных механизмов. Оговариваются штрафные санкции за несвоевременную сдачу объекта в эксплуатацию и т. д.
б)«поставка оборудования и контроль за строитель­ством»	Мерой ответственности подрядчика являются только послед­ствия его действий и упущений по этим двум видам деятельно­сти без учета стоимости оборудования, материалов и т. п., являющихся собственностью заказчика
2.Аренда (финансовый лизинг)	Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, лежит на собственнике (арендодателе) — риск физических повреждений собственности, риск снижения коммерческой ценности объекта и т. п. К арендатору полностью переходит риск случайной гибели и риск случайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества

Страхование риска — это передача ответственности за определенные риски страховой компании.

Так, при глубокой реконструкции крупного промышленного предприятия могут быть использованы два основных способа стра­хования:

• имущественное;

• от несчастных случаев.

Имущественное страхование — страхование риска исполнителя реконструкции, морских грузов и собственности подрядчика, стан­дартного или нестандартного оборудования, технологического ос­нащения.

В зависимости от страховых рисков договоры страхования рис­ков исполнителя реконструкции (например, подрядным способом).

Стандартный договор страхования от пожара служит защитой от прямых материальных потерь или повреждений указанной в до­говоре собственности. Расширенный договор страхования от пожа­ра, содержит стандартный договор страхования от пожара и одно (или несколько) специфическое дополнение, учитывающее потреб­ности конкретного страхователя. В такое дополнение могут быть включены риски от урагана, града, взрыва, гражданских волнений.

Страхование от всех видов рисков учитывает в договоре опреде­ленные потребности подрядчика, допускает предоставление ему бо­лее широкого спектра услуг, гарантирует страхование имущества от всех рисков материальных потерь, кроме нестрахуемого, оговари­ваемого в договоре.

Договор страхования охватывает все стадии незавершенного строительства производства, материальные ресурсы, основное, вспомогательное и транспортное оборудование, в том числе арендуемое, а также результаты труда. В таком страховании заин­тересованы заказчики. Иногда они требуют от под­рядчика и субподрядчика проводить страхование в целях умень­шения риска потерь, вызванных нарушением графиков строи­тельно-монтажных работ вследствие выхода из строя различного вида оборудования.

Страхование морских грузов проводится для защиты от матери­альных потерь или повреждений любых перевозимых по морю, ре­кам или воздушным транспортом грузов. Страхование охватывает все риски, включая войну и забастовки.

Страхование стандартного и нестандартного оборудования, технологического оснащения, являющихся собственностью подряд­чика, широко используется подрядчиками и субподрядчиками. Эта форма распространяется и на арендуемое или взятое по лизингу оборудование.

Страхование от несчастных случаев предполагает страхование общей гражданской и персональной ответственности.

Страхование общей гражданской ответственности — форма страхования от несчастных случаев, направленная на защиту гене­рального подрядчика, если в результате его деятельности третья сторона (например, работник) потерпит телесное повреждение, личный ущерб или повреждение имущества.

Страхование персональной ответственности проводят только в том случае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку архитектурного или технического проекта, управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.

Одним из распространенных и надежных методов снижения рис­ка является самострахование, которое осуществляется посредством создания на предприятии специальных резервных фондов (страховых запасов). Самострахование целесообразно в случаях, когда:

• стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса;

• вероятность убытков чрезвычайно мала;

• предприятие владеет большим количеством однотипного имущества.

Самострахование используется, например, транснациональными нефтяными компаниями, владеющими несколькими сотнями тан­керов, когда потеря одного из них почти не отразится на их общем благополучии.

Дата добавления: 2014-01-04