Показатели эффективности инвестиций

Методы оценки коммерческой эффективности инвестиций

Эффективность инвестиционного проекта

Понятие эффекта – это чистый доход получаемый от реализации какого либо мероприятия, является абсолютной характеристикой, измеряется в рублях (разница между результатами и затратами)

Эффективность – это показатель который позволяет соизмерить эффект от реализации проекта с затратами на его осуществление (результаты-затраты/затраты)

При расчете эффективности определяется 3 показателя:

- экономическая эффективность – показатель, характеризующий экономические последствия реализуемого проекта, выходящие за рамки интересов непосредственных участников реализуемого проекта

- коммерческая эффективность – показатель, оценивающий финансовые последствия осуществления проекта для его непосредственных участников

- бюджетная эффективность – показатель, характеризующий соизмерение доходов бюджета полученных при реализации проекта с расходами бюджета на осуществление данного проекта

Два метода:

1) Простой – в рамках метода выделяют 2 показателя:

-срок окупаемости проекта – время за которое мы окупим вложенные затраты, прибыль не получаем.Ток = Капиталовложения/Прибыль

-простая норма прибыли – характеризует доходность инвестиции

Нпр = Прибыль/Капиталовложения

2) Метод дисконтирования – при оценке эффективности проектов производится сопоставление результатов и затрат, однако учитывая что финансовые поступления и затраты осуществляются в разное время их сопоставление возможно только после приведения их к единой временной стоимости. С этой целью определяется их текущая и будущая стоимость.

TC(PV) компаундинг ->БС(FV)

<-дисконтирование

Ставка = 1/(1+e)^t e –норма дисконта (ставка рефинансирования или доходность от вложений в альтернативные источники средств) если ложим в банк под процент как альтернативу - % ставка,

А если средства заемные – то проценты по кредиту.

Норма дисконта – ожидаемая норма доходности инвестируемых средств, которая может быть обеспечена, при их размещении в обще доступные финансовые механизмы (альтернативные проекты) если используются собственные средства, либо стоимость заемного капитала – это проценты по кредиту, при использовании заемных средств.

PV=FV/(1+e)^t

FV=PV*(1+e)^t

Для оценки эффективности инвестиций методом дисконтирования используется 4 показателя:

-Чистая текущая стоимость, ЧДД, Чистая приведенная стоимость, NPV – это разница между суммой дисконтированных денежных поступлений и суммой всех затрат необходимых для реализации данного проекта.

-Индекс доходности (RI) – это показатель, характеризующий прибыльность проекта на единицу вложенных инвестиций, значение ИД>1 говорит о положительном результате

-Дисконтированный срок окупаемости проекта (PP) – период времени за который, доходы от вложений покрывают первоначальные затраты

Чтобы посчитать срок окупаемости необходимо:

-найти кумулятивную сумму денежных поступлений за целое число периодов, при которых такая сумма оказывается наиболее близкой к величине инвестиций, но меньше ее

-определить какая часть инвестиций осталась непокрытой доходами

-разделить непокрытый остаток инвестиций на величину денежных поступлений в следующем периоде

-полученный результат будет характеризовать ту долю периода, которая в сумме с предыдущим периодом образует величину срока окупаемости

-Внутренняя норма доходности (IRR) – xарактеризует собственную доходность проекта выраженную такой нормой дисконта, при которой ЧДД = 0

i1 – норма дисконта которая дает положительное значение ЧДД близкое к 0

i2 - норма дисконта которая дает отрицательное значение ЧДД близкое к 0.

Критерий эффективности проекта ВНД> e

Рассчитать показатель эффективности инвестиций и принять решение о целесообразности вложения средств в данный проект при условиях:

Выручка, тыс. р. по годам: 120, 140, 150

Текущие затраты, тыс. р. по годам: 70, 90, 100

Объем капиталовложений осуществляемый в первый год, тыс. р.: 72

ЧДД =

ИД=

	1 год	2 год	3 год
ЧДПоп	41,67	34,72	28,93
ЧДПин	-60
ЧДД нарастающим итогом	-18,33	16,39

Tок =лет

Дата добавления: 2014-01-04