Ценные бумаги –это кредитно-долговые обязательства продавца бумаг перед их покупателем

Равновесие на финансовых рынках

Равновесие на рынке товаров и услуг

Решающую роль в уравновешивании спроса (потребление плюс инвестиции) и предложения (произведенный экономикой продукт) играет ставка процента. Если ставка процента слишком велика, инвестиции низки, спрос на товары и услуги становится меньше предложения. При равновесной ставке процента спрос на товары и услуги равен их предложению.

Ставка процента является ценой заимствования и одновременно доходом по ссудам на финансовых рынках, где устанавливается равновесие предложения и спроса на заемные средства. Сбережения являются предложением заемных средств: люди дают взаймы свои сбережения инвесторам или кладут их на счет в банке, который предоставляет займы. Инвестиции — это спрос на заемные средства, инвесторы берут займы у населения или непосредственно, продавая облигации, или прибегая к услугам посредников — банков. Поскольку инвестиции зависят от ставки процента, спрос на кредитные ресурсы также зависит от ставки процента. Ставка процента изменяется до тех пор, пока инвестиции не станут равны сбережениям. Основное тождество национальных счетов: сбережения равны инвестициям, или потоки денежных средств, поступающие на финансовые рынки и вытекающие с финансовых рынков, должны уравновешиваться.

Если сбережения зависят от ставки процента, то сдвиг графика инвестиций вправо-вверх увеличивает ставку процента и объем инвестиций. Более высокая ставка процента побуждает людей увеличивать сбережения, что, в свою очередь, дает возможность увеличиваться инвестициям.

Рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг преследует цель обеспечить, возможно, более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции, которые устраивали бы обе стороны по цене.

1. акция-свидетельство о внесении доли в акционерный капитал компании, дающее право на получение дохода в виде дивиденда и формального участия в управлении компанией.

Виды акций

Акция	Особенности
Привилегированная акция: - кумулятивная - некумулятивная - “с правом голоса” - “без права голоса” - “с ограниченным правом голоса”   Обыкновенные	Дает право на: Получение фиксированного дивиденда, право на привилегию претендовать на имущество компании с случае ликвидации, дивиденды за весь период существования компании.   Не имеют права фиксированного дивиденда, зависящего от суммы прибыли, решения совета директоров.

2. облигации –финансовые обязательства в виде ценных бумаг, дающее право его владельцу получать твердый доход в виде процента, а также рассчитывать на периодическое ее погашение вплоть до выплаты всей стоимости

Виды облигаций

Облигация	Особенности
Купонная	Имеет купоны с карточками выплаты процента. Оторванный купон принимается к оплате.
Именная	Процент выплачивается в виде чека непосредственно в компании, которая регистрирует фамилии держателей.
Ипотечная (закладная)	Обеспечивается недвижимостью, которой владеет компания.
Обратимая (конвертируемая)	По установленной шкале может меняться с другими.
Правительственная (муниципальная)	На доход не налагаются налоги.

3. Вексель –письменное долговое обязательство, дающее право по истечению срока требовать с должника уплаты, обозначенной на векселе денежной суммы. Различают простые и переводные векселя.

4. Опцион –письменное соглашение, позволяющее индивиду покупать или продавать ценности в точно определенное время по обусловленной цене.

Рынки природных ресурсов

Как повлияет на хозяйство появление частной собственности на ресурсы?

Во-первых, в хозяйстве возникает класс собственников, которые продают право использования своих ресурсов. Полученные таким образом деньги, которые будут являться их доходом, они тратят на приобретение готовых благ и услуг.

Производителям благ придется платить за природные ресурсы, используемые ими в производстве. Поэтому цены всех благ несколько увеличатся и будут включать в себя некоторую сумму, составляющую доход собственников ресурсов.

Поток выручки по производственной цепочке, о котором мы говорили в предыдущем параграфе (рис. 1.10.3), при этом несколько изменяется = отдельные производители должны выплачивать часть выручки собственникам природных ресурсов, которые они используют. В нашем примере производитель пшеницы выплачивает часть полученных денег собственнику земли (рис. 1.11.3).

Во-вторых, в хозяйстве появляется множество рынков ресурсов, которые делятся на два типа.

На рынках первого типа продаются права временного использования этих ресурсов. Ресурсы как бы даются напрокат или в аренду. Например, собственник участка земли может отдать на определенный срок право использования этого участка фермеру, который будет использовать в течение этого срока землю по своему усмотрению (например, выращивать на ней пшеницу). По окончании срока аренды право использования земли опять перейдет к собственнику.

Плата за использование ресурса в течение определенного срока называется рентой (например, на рис. 1.11.3 фермер платит собственнику земли ренту в размере 300 рублей). Рента = это как бы цена взятия ресурса напрокат (на время), поэтому иногда ее еще называют "прокатная цена".

Слово "рента" ведет происхождение от слова reddita (лат. = "отданная назад"). В некоторых странах рентой называют также арендную плату за жилье (Великобритания), доход по государственным облигациям (Франция), пенсию (Германия) и т. д.

На рынках второго типа будут продаваться права собственности на ресурсы. В этом случае ресурсы продаются как бы насовсем и у них появляются новые собственники. Например, собственник земли может не отдавать свой участок в аренду, а продать право собственности на него другому лицу, которое станет новым собственником этого участка.

Сумма денег, уплачиваемая за приобретение права собственности на ресурс называется ценой права собственности.

Для каждого ресурса в хозяйстве может существовать два рынка = рынок проката и рынок продажи. Появятся рынки залежей полезных ископаемых, которые можно добывать и переплавлять в металлы и т. д. Появится рынок леса, на котором будут продаваться права вырубки деревьев. В том числе могут появиться рынок воды, рынок "твердого места", рынок воздушного и космического пространства и даже рынок радиоволн.

При этом собственник любого ресурса будет решать, на каком из рынков ему выгоднее выступить в качестве продавца = отдать землю напрокат или продать ее совсем. Точно так же любой производитель, который захочет использовать некоторый ресурс, должен будет решать, нужно ли ему взять его в аренду или купить право собственности на него.

Поведение и собственников ресурсов, и производителей будет зависеть от соотношения ренты и цены права собственности. Таким образом, все рынки ресурсов оказываются связаны друг с другом.

Дата добавления: 2014-01-04