Методи оцінки ефективності проектів

Для оцінки ефективності проектів застосовуються дві групи методів - формальні та неформальні. Формальні методи передбачають використання математичного апарату для розрахунку показників ефективності, неформальні — еврис­тичних підходів.

Ефективність проекту характеризується системою показ­ників, які виражають співвідношення вигід і витрат проекту з погляду його учасників.

Виділяють такі показники ефективності інвестиційного про­екту:

♦ показники комерційної ефективності, які враховують фі­нансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх учасників;

показники економічної ефективності, які враховують народногосподарські вигоди й витрати проекту, включаючи оцінку екологічних та соціальних наслідків, і допускають грошовий вимір;

♦ показники бюджетної ефективності, які відображають
фінансові наслідки здійснення проекту для державного та місцевого бюджетів.

Для розрахунку цих показників можуть використовуватись одні й ті самі формули, але значення вихідних показників для розрахунків істотно різнитимуться.

Залежно від тривалості циклу проекту оцінка показників ефективності може бути різною. Показники комерційної ефек­тивності можуть розраховуватися не тільки на весь цикл про­екту, а й на місяць, квартал, рік.

До найпростіших показників ефективності інвестицій відно­сяться:

♦ капіталовіддача (річні продажі, поділені на капітальні ви­
трати);

♦ оборотність товарних запасів (річні продажі, поділені на
середньорічний обсяг товарних запасів);

♦ трудовіддача (річні продажі, поділені на середньорічну
кількість зайнятих робітників і службовців).

Однак ці показники відносяться до числа показників моментного статичного ряду і не враховують динамічних процесів у їх взаємозв'язку.

Для оцінки ефективності інвестицій доцільніше використо­вувати показники, які дають змогу розрахувати значення кри­теріїв ефективності інвестиційних проектів, беручи до уваги комплексну оцінку вигід і витрат, зміну вартості грошей у часі та інші чинники.

До неформальних критеріїв оцінки та вибору інвестиційних проектів відносяться:

♦ рейтинг країни на основі оцінки інвестиційного клімату;

♦ рівень здібностей управлінського персоналу до реалізації
проекту;

♦ рівень розвитку інфраструктури, що забезпечує реалі­зацію проекту (транспорт, зв'язок, готельний сервіс).

Критерії ефективності проектів

Використання критеріїв ефективності інвестиційних проектів допомагає аналітикові прийняти, схвалити або змінити проект. Вибір конкретного критерію для висновку про ефек­тивність проекту залежить від певних чинників — наявної рин­кової перспективи, існування обмежень на ресурси для фінан­сування проекту, коливань грошових потоків та можливості одержання прибутку. Хоча деякі критерії добре відомі й широко застосовуються, для аналітика вкрай важливо бути ознайом­леним з усім багатством вибору, щоб обрати комбінацію, яка найбільше підходить для проекту.

Дата добавления: 2014-01-04