Тема 16.Предпринимательский риск и ответственность субъектов предпринимательской деятельности

1. ПОНЯТИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА И ЕГО СУЩНОСТИ

Под риском понимают возможность наступления некоторого Неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода Потери (например, получение физической травмы, потеря имуще­ства, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, оп­ределив характер и масштабы этого риска. Закон РФ «О предприя­тиях и предпринимательской деятельности» определяет предпри­нимательство как инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность, и направленную на получение прибыли. Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

В предпринимательской деятельности под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнитель­ных расходов в результате осуществления определенной производ­ственной и финансовой деятельности.

Можно сказать, что риск — это деятельность, связанная с пре­одолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качест­венно оценить вероятность достижения предполагаемого резуль­тата, неудачи и отклонения от цели.

В понятии «риск» можно выделить следующие элементы, вза­имосвязь которых и составляет его сущность:

• возможность отклонения от предполагаемой цели, ради ко­торой осуществлялась выбранная альтернатива;

• вероятность достижения желаемого результата;

• отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

• возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопре­деленности альтернативы.

При рассмотрении проблем предпринимательского риска сле­дует обратить внимание на соотношение понятий «риск» и «неоп­ределенность». Эти понятия следует разграничивать, так как риск характеризует ситуацию, когда наступление неизвестных событий достаточно вероятно и может быть оценено количественно. Не­определенность же характеризует ситуацию, когда вероятность наступления таких событий заранее оценить невозможно.

Типичный пример ситуации неопределенности — форс-ма­жорные обстоятельства, т.е. препятствия непреодолимой силы, наступление которых всегда неожиданно. Именно поэтому поте­ри вследствие форс-мажорных обстоятельств не принимаются к страхованию. В качестве ситуаций рынка можно рассматривать такие ситуации неопределенности, наступление которых весьма вероятно и может быть оценено.

В рыночной экономике существуют три основные группы при чин возникновения ситуации неопределенности: незнание, случайность, противодействие (рис. 8.1).

ПРИЧИНЫ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

Незнание

Случайность

Противодействие

Рис.8.1. Основные группы причин возникновения ситуаций неопределенности

Незнание — это недостаточность знаний о внешней предпри­нимательской среде.

Случайность определяется тем, что будущие события очень сложно предвидеть, так как в некоторых случаях те или иные со­бытия даже в сходных условиях происходят неодинаково. Выход оборудования из строя, изменение спроса на продукцию или ус­лугу, неожиданный срыв сбыта продукции, невыполнение постав­щиками своих обязательств, отклонение предприятий от энергоно­сителей — все это относится к случайностям, но эти случайности повторяются, принимая форму закономерностей.

Противодействие — это ситуация, когда те или иные события затрудняют эффективную деятельность предпринимательской фирмы, например конфликты между подрядчиком и заказчиком, трудовые конфликты в коллективе и т.п.

Основная задача предпринимателя - «предугадать» возможные причины неопределенности, которые и являются источниками возникновения рисковых ситуаций, найти возможные пути прео­доления случайностей и противодействовать их проявлению.

Неопределенность хозяйственной среды является объективной причиной возникновения предпринимательского риска, однако существует и субъективная причина: очень многие предприниматели не обладают достаточной компетентностью. У них отсутствует методология, и они не знают элементарных правил. Действитель­но, ведь именно предприниматель оценивает ситуацию, формирует множество возможных исходов и представляет вероятности их осуществления, делает выбор из множества вариантов. Результат данных действий зависит от уровня знаний и умений предприни­мателя, его прошлого опыта, а также от его склонности к принятию рисковых решений.

Следует отметить, что склонность предпринимателей к рис­ку с позиции обыденного сознания обычно завышается: самые удачливые предприниматели рискуют умеренно, «скрывая» за смелым решением трезвый учет своих возможностей и умение использовать личностные параметры потенциальных партнеров (потребителей и поставщиков). Кроме того, существуют различные виды риска: рисковать можно финансовым состоянием, карье­рой, социальными связями, эмоциональным благополучием, но разумно и обдуманно.

2. ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые различаются по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внут­ренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства ос­тальных.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволя­ющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Наиболее важные элементы, являющиеся основой классифи­кации рисков:

• основные факторы возникновения;

• характер учета;

• характер последствий;

• сфера возникновения и др.

По факторам возникновения риски подразделяются на:

• политические — риски, обусловленные изменением поли­тической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др.);

• экономические (коммерческие) — риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, являются изменения конъюнктуры рынка, несба­лансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.

По характеру учета риски делятся на внешние и внутренние:

• внешние риски непосредственно не связаны с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к де­ятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов — поли­тические, экономические, демографические, социальные, географические и др.;

• внутренние риски обусловлены деятельностью самого пред­приятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор опти­мальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое осна­щение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности.

По характеру последствий риски подразделяются на:

• чистые (иногда их еще называют простые или статические), которые характеризуются тем, что практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причи­нами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др.;

• спекулятивные (иногда их еще называют динамическими или коммерческими), которые характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д. Группа рисков, классифицированных по сфере возникновения, является самой многочисленной. В соответствии со сферами пред­принимательской деятельности обычно выделяют производствен­ный, коммерческий, финансовый и страховой риск.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадек­ватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчисле­ний и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреж­дение оборудования и др.

Коммерческий риск — возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. При­чинами коммерческого риска являются снижение объема реализа­ции вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансо­вого риска являются обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществле­ния платежей.

Страховой риск — это риск наступления предусмотренных ус­ловиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой де­ятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах — перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховыетарифы, азартная методология страхователя. Существуют также следующие риски:

• организационные —риски, связанные с ошибками менеджмент компании, ее сотрудников; проблемами системы внутренней контроля, плохо разработанными правилами работ, т.е. риски связанные с внутренней организацией работы компании;

• рыночные — риски, связанные с нестабильностью экономичес­кой конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменение цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансля­ционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.;

• кредитные — риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в полной мере в срок. Эти риски существуют как у банков (риск невозврата кредита), так и у предприятий, имеющих дебиторскую задолженность, и у организаций, ра­ботающих на рынке ценных бумаг;

• юридические — риск потерь, связанный с тем, что законо­дательство или не было учтено, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора, и пр.;

• технико-производственные — риск нанесения ущерба окружа­ющей среде (экологический риск); риск возникновения ава­рий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Помимо приведенных классификаций риски можно классифи­цировать по последствиям:

• допустимый риск — риск решения, в результате неосуществле­ния которого предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

• критический риск — риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

• катастрофический риск — риск, при котором возникает не­платежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологи­ческих катастроф. Существует большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке не­движимости, риски на рынке ценных бумаг и пр.

3. МЕТОДЫ АНАЛИЗА РИСКОВ

1. Качественный анализ рисков

Качественный подход позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту, определить и описать причины и факторы, влияющие на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации и/или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий.

Первым шагом в проведении качественного анализа рисков является четкое определение (выявление, описание — «инвен­таризация») всех возможных рисков инвестиционного проекта. Существенную практическую помощь при этом может оказать классификация инвестиционных рисков.

Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с трех позиций:

1) с точки зрения причин возникновения данного типа риска;

2) обсуждение гипотетических негативных последствий, вы­званных возможной реализацией данного риска;

3) обсуждение конкретных мероприятий, позволяющих мини­мизировать рассматриваемый риск.

Основными результатами качественного анализа рисков явля­ются выявление конкретных рисков инвестиционного проекта и их причин, анализ и стоимостный эквивалент гипотетических пос­ледствий возможной реализации отмеченных рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка. К дополнительным, но также весьма значимым результатам ка­чественного анализа следует отнести определение пограничных значений возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на риск.

Этапы качественного анализа рисков:

1) идентификация (определение) возможных рисков;

2) описание возможных последствий (ущерба) реализации об­наруженных рисков и их стоимостная оценка;

3) описание возможных мероприятий, направленных на умень­шение негативного влияния выявленных рисков, с указанием Их стоимости;

4) исследования на качественном уровне возможности управ­ления рисками инвестиционного проекта:

• диверсификация риска;

• уклонение от рисков;

• компенсация рисков;

• локализация рисков.

Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная эк­спертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обшир­ную информацию для начала работы по анализу рисков.

В процессе качественного анализа рисков исследуются причины возникновения рисков и факторы, способствующие их динамике, затем даются описание возможного ущерба от проявления рисков и их стоимостная оценка. Так как расчеты эффективности про­екта базируются на построении его денежных потоков, величина которых может измениться в результате реализации каждого из отмеченных рисков, то для аналитика важна количественная оцен­ка последствий осуществляемых на данном шаге, выраженная в стоимостных показателях. Кроме того, для аналитика также важна оценка предполагаемых на следующем шаге мероприятий, направ­ленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков. Необходимо правильно выбрать способы, позволяющие снизить инвестиционные риски, так как правильное управление рисками позволит минимизировать потери, которые могут возникнуть при реализации проекта и снизить общую рискованность проекта.

Методы экспертных оценок включают комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке необходимой для анализа и принятия решений информации. Центральной фигурой эксперт­ной процедуры является сам эксперт — специалист, использующий свои способности (знания, умение, опыт, интуицию и т.п.) для нахождения наиболее эффективного решения.

Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны:

• иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработ­чика информации о проекте;

• обладать достаточным уровнем креативности мышления и необходимыми знаниями в соответствующей предметной области;

• быть свободным от личных предпочтений в отношении про­екта (не лоббировать его).

Можно выделить следующие основные методы экспертных оценок, применяемые для анализа рисков:

• вопросники;

• SWOT-анализ;

• роза и спираль рисков;

• оценка риска стадии проекта;

• метод Дельфи.

2. Количественный анализ рисков

Количественный анализ рисков инвестиционного проекта предполагает численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории иссле­дований операций.

Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия: наличие базисного расчета проекта и полноценного качественного анализа. При качественном анализе выявляются и идентифицируются возможные виды рисков ин­вестиционного проекта, определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска.

Задача количественного анализа — численное измерение вли­яния изменений рискованных факторов проекта на критерии эф­фективности проекта.

Наиболее часто применяются следующие методы количествен­ного анализа рисков инвестиционных проектов:

• метод корректировки нормы дисконта;

• анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекса рентабельности и др.);

• метод сценариев;

• деревья решений;

• имитационное моделирование — метод Монте-Карло.

Перечисленные методы анализа инвестиционных рисков бази­руются на концепции временной стоимости денег и вероятностных подходах.

Выбор конкретного метода анализа инвестиционного риска по нашему мнению зависит от информационной базы, требовании к конечным результатам (показателям) и к уровню надежности планирования инвестиций. Для небольших проектов можно ограничиться методами анализа чувствительности и корректировки нормы дисконта, для крупных проектов — провести имитационное моделирование и построить кривые распределения вероятностей, а в случае зависимости результатов проекта от наступления опре­деленных событий или принятия определенных решений постро­ить дерево решений. Методы анализа рисков следует применять, комплексно, используя наиболее простые из них на стадии пред­варительной оценки, а сложные и требующие дополнительной информации — при окончательном обосновании инвестиций.

Результаты различных методов, использованных по отношению к одному и тому же проекту, дополняют друг друга.

4. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ И УМЕНЬШЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

1. Страхование рисков

Страхование рисков — основной прием их снижения. Страхо­вание вероятных потерь не только служит надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, при­нимающих решения, принуждая их серьезнее относится к раз­работке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для про­ведения расчетов.

В большинстве случаев страхование рисков подразумевает стра­хование:

• строительно-монтажных, пусконаладочных рисков и гаран­тийных обязательств;

• имущества;

• оборудования от поломок;

• гражданской ответственности;

• жизни и здоровья ведущих сотрудников.

Российские страховые компании традиционно осуществляют страхование по всем перечисленным видам. Принципиально но­выми подходами к страхованию предпринимательского риска для российского рынка стали:

• страхование от перерывов в производстве;

• страхование от рисков неисполнения договорных обяза­тельств.

Дата добавления: 2014-01-04