Платежный баланс

Тема 6. Валютно-расчетные отношения.

1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы.

2. Сущность международных расчетов.

3. Платежный и расчетный балансы.

Валютные отношения – отношения, которые складываются между участниками международного обмена при функционировании денег в международном валютном обороте.

Национальная валютная система – часть денежной системы страны, в рамках которой формируются валютные курсы, осуществляется международный платежный оборот.

Национальная валютная система формируется на основе национального законодательства с учетом норм международного права.

Национальная валюта – платежное средство на территории государства.

Иностранная валюта – платежное средство других государств.

Мировая валютная система – система организации и регулирования международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными отношениями.

Валютный курс - «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах (СДР, Евро).

Система валютных курсов - система правил, посредством которых описывается роль ЦБ на валютном рынке.

В основном, международные расчеты осуществляются безналичным путем через банки установлением корреспондентских (договорных) отношений между кредитными учреждениями различных стран (т.е. открываются корреспондентские счета), или банки производят расчеты через свои зарубежные филиалы в форме: инкассо, аккредитива, банковского перевода, авансовых расчетов, расчетов по открытому счету, а также с помощью векселей, чеков, кредитных карточек.

Выбор формы расчетов осуществляется на основе компромисса, т.к. покупатель стремится отсрочить платеж, а продавец – ускорить платежи.

Платежный баланс – это систематическая запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени, как правило года. Платежный баланс отражает не индивидуальные, а совокупные сделки между данной страной и другими государствами.

Платежный баланс, отражающий состояние международных экономических отношений данной страны с остальным миром, выступает важнейшим ориентиром в разработке макроэкономической политики.

Резидентом считается физическое или юридическое лицо, проживающее в данной стране более года, независимо от его гражданства и паспортного статуса. Дипломаты и военный персонал за пределами своей страны, а также международные организации не являются резидентами той страны, где они находятся. Экономическая сделка представляет собой любой добровольный обмен, при котором передается право собственности на товар, услугу или актив от резидента данной страны к резиденту другой страны.

Счета платежного баланса отражают реальные потоки и финансовые потоки между резидентами данной страны и остальным миром.

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, т.е. представляет собой двухстороннюю запись всех экономических сделок.

К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком плюс). Так продажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний записываются в кредит.

К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов. Подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.

Принцип двойного счета предусматривает, что одна и та же сделка автоматически учитывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз как дебет.

Платежный баланс согласно стандартной классификации, разработанной МВФ, включает в себя два основных счета:

1) счет текущих операций;

2) счет капитала и финансовых операций.

кредит	дебет
1. Счет текущих операций
1. Экспорт товаров	2. Импорт товаров
Сальдо баланса внешней торговли
3. Экспорт услуг	4. Импорт услуг
5. Чистые доходы от инвестиций
	6. Чистые текущие трансферты за границу
Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет капитала и финансовых операций
7. Чистые капитальные трансферты из-за границы
8. Получение долгосрочных и краткосрочных кредитов	9. Получение долгосрочных и краткосрочных кредитов
10. Чистые пропуски и ошибки
Сальдо баланса официальных расчетов
	11. Чистое увеличение официальных валютных резервов

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты.

Разница между товарным экспортом и товарным импортом составляет торговый баланс. Проанализировав торговые балансы различных стран, можно получить данные о совокупном объеме международной торговли.

Торговый баланс часто публикуется в печати, т.к. его несложно подсчитать на основе информации, получаемой от таможенных служб. Считается, что превышение экспорта над импортом, т.е. активное сальдо торгового баланса, является показателем здорового состояния экономики.

Однако подобная оценка торгового баланса не всегда справедлива. Причиной дефицита торгового баланса может быть благоприятный инвестиционный климат в стране (строительство железных дорог, заводов, шахт и т.д.), вследствие чего возникает необходимость в дополнительных закупках нового импортного оборудования. В данном случае дефицит торгового баланса не означает, что экономическая ситуация в стране не благоприятна.

Счет текущих операций фиксирует также экспорт и импорт нефакторных услуг, к которым относятся платежи за использование интеллектуальной собственности (патентов, технологий, авторских прав), расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием. В отличие от торговли товарами информацию о продаже услуг можно получить только в результате косвенных подсчетов.

К факторным услугам, отражаемым в платежном балансе текущих операций, относятся чистые доходы от инвестиций. Они связаны с «чистым экспортом» кредитных услуг, т.е. услуг вкладываемого за рубежом национального денежного капитала. В эту статью включаются собственно доходы от инвестиций, проценты по долговым обязательствам, а также оплата труда резидентов, работающих за границей. Если национальный капитал за рубежом приносит больший объем процентов и дивидендов, чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положительными.

Чистые текущие трансферты включают переводы частных и государственных средств в другие страны без получения в обмен товара или услуги (пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная помощь иностранным государствам). Поскольку перевод текущих трансфертов осуществляется без осязаемого потока ценностей, необходимо вписать искусственную дебетовую строку, чтобы сохранился принцип двойного счета.

Если доходы страны от экспорта товаров и услуг и текущие трансферты из-за границы превышают ее расходы на импорт товаров и услуг, то она имеет положительное сальдо по балансу текущих операций.

Дефицит баланса текущих операций отражает увеличение задолженности страны другим государствам. Если страна имеет дефицит баланса текущих операций, то она обязана его оплатить.

Дефицит счета текущих операций платежного баланса может быть профинансирован:

- путем продажи части активов иностранцам, т.е за счет вложения иностранного капитала в экономику данной страны в форме прямых или портфельных инвестиций;

- с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств или международных организаций;

- за счет сокращения официальных валютных резервов, хранящихся в ЦБ.

Однако финансирование текущего счета имеет предел. Когда пользующиеся спросом активы истощаются, никто не хочет больше предоставлять кредиты, сведены к минимуму официальные валютные резервы, необходима корректировка текущего счета платежного баланса путем сокращения расходов страны за границей или увеличения доходов от продажи товаров и услуг за границу.

Все международные сделки с активами страны (их покупка и продажа) отражаются в счете капитала и финансовых операций. Например, когда России предоставляется иностранный заем, она продает актив (кредит).

Счет капитала и финансовых операций включает также чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности на основной капитал). К ним относятся инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, аэродромов, больниц. «Списание» задолженности правительству также включается в данный раздел платежного баланса.

Сальдо по статьям счета капитала и финансовых операций, которые отражают предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами. Предоставление кредитов означает расходы на покупку активов за границей, получение же кредитов – не что иное, как поступления от продажи активов.

Долгосрочные кредиты предоставляются в форме прямых и портфельных инвестиций.

Все международные сделки с активами (за исключением официальных валютных резервов, принадлежащих ЦБ) условно выделяются в счет движения капитала. Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в стану.

Дата добавления: 2014-01-04