Методы диагностики вероятности банкротства

Для диагностики используется несколько подходов, основанных на применении:

- ограниченного круга показателей;

- факторных регрессионных дискриминантных моделей;

- рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости;

- трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

- интегральных показателей и др.

Признаки банкротства можно разделить на 2 группы:

1 группа - показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем: повторяющиеся существенные потери в основной деятельности; наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; увеличение доли заемного капитала до опасных пределов; дефицит собственного оборотного капитала; систематическое увеличение продолжительности оборота капитала; наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции; использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях; падение рыночной стоимости акций предприятия; снижение производственного потенциала.

2 группа – показатели, сигнализирующие о возможности резкого ухудшения состояния в будущем в случае непринятия мер: чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного проекта или типа оборудования, рынка сбыта или рынка сырья, потеря ключевых контрагентов, потеря опытных сотрудников в аппарате управления.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве (несостоятельности) предприятий основными считаются два показателя:

- коэффициент текущей ликвидности,

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС).

К _{т л.} = ОА / КО ≥ 2,0;

К _сос = СОС / ОА ≥ 0,1;

СОС = СК + КД – ВОА; СОС= ОА - КО; КО = КЗ + КК,

где ОА – величина оборотных активов;

КО – величина краткосрочных обязательств;

КЗ – кредиторская задолженность;

КК – краткосрочные кредиты и займы.

При диагностике банкротства, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше рекомендуемого значения, то вычисляется третий коэффициент: коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности

К _в(у) =К_тл^к.г +^У/Т(К_тл^к.г – К_тл^н.г)/2,

где Т – продолжительность анализируемого периода в месяцах;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности;

У = 6 мес, если рассчитывается К_в, У = 3 мес, при расчете К_у.

Если К_в > 1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность.

Если К_у > 1, то предприятие может сохранить свою платежеспособность.

(К_в рассчитывается, если К_т.л.< 2 или К_сос < 0.1, но к концу периода намечается тенденция роста этих показателей).

Если К_тл ≈ 2, К_сос ≈ 0.1, но намечается тенденция к уменьшению, то рассчитывается К_у.

Недостаток данного подхода состоит в недостаточности показателей.

Z счет Альтмана.

Z = 1.2х₁ + 1.4х₂ + 3.3х₃ + 0.6х₄ + 1х_5,

Х₁ = собственные оборотные средства / итог баланса,

Х₂ = нераспределенная прибыль / итог баланса,

Х₃ = прибыль до уплаты банк. % и налогов / итог баланса,

Х₄ = рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал,

Х₅ = выручка / итог баланса.

Если Z < 1.81 - высока вероятность банкротства.

Если Z > 2.7 – малая вероятность банкротства.

Дата добавления: 2014-01-04