Структура грошового ринку

План

3.1 Сутність грошового ринку

3.2 Інституційна модель грошового ринку

3.3 Структура грошового ринку

3.4 Попит на гроші

3.5 Пропозиція грошей

3.1. Сутність грошового ринку

Грошовим ринком називається сектор ринку, на якому здійснюється купівля та продаж грошей як специфічного товару, формуються попит, пропозиція та ціна на цей товар.

Продаж грошей виступає у формі передачи грошей їх власниками своїм контрагентам у тимчасове користування в обмін на фінансові інструменти, які надають їм можливість зберегти право власності на ці гроші, відновити право розпорядження ними та одержати процентний дохід.

Купівля грошей є формою одержання суб'єктами ринку у своє розпорядження певної суми грошей в обмін на фінансові інструменти.

Фінансові інструменти - це зобов'язання покупців перед продавцями грошей.

Фінансові інструменти

Неборгові Боргові

Зобов'язання з надання права Зобов'язання, за якими покупець

участі в управлінні діяльністю грошей має повернути продавцеві

покупця грошей та в його одержану від нього суму і

доходах, завдяки чому за сплатити по ній дохід:

продавцем грошей зберігається - депозитні зобов 'язання, за якими

не тільки право власності на продавці передають гроші у повне

них, а й певною мірою право розпорядження покупцям за умови

розпорядження ними (акції, їх повернення і сплати % доходу

деривативні інструменти, (поточні та строкові рахунки,

страхові угоди тощо). депозитні та ощадні сертифікати,

трастові вклади тощо);

- позичкові зобов 'язання

Продавці грошей

Обєкти купівлі-продажу

гроші

гроші

гроші

Позичкові угоди

Цінні папери

Валютні цінності

Інструменти купівлі-продажу

Покупці грошей

Рис. 3.1. Схема взаємозвязку між обєктами

та інструментами грошового ринку

Специфічні особливості грошового ринку

Купівля-продаж грошей відбувається лише за наявності вільних ресурсів у одних субєктів ринку та необхідності у їх використанні іншими  

передача грошей від власника до їх отримувача відбувається за допомогою фінансових інструментів

Внаслідок купівлі-продажу грошей їх продавець не втрачає право власності на продану суму грошей і добровільно передає право розпорядження нею покупцеві на заздалегідь визначених умовах  

У момент продажу грошей продавець не отримує еквівалента, а покупець – відповідного реального права власності, бо розпоряджається купленими грошима тимчасово    

метою купівлі-продажу грошей є отримання додаткового доходу продавцем – у вигляді %; покупцем – у вигляді прибутку  

3.2. Інституційна модель грошового ринку

1. Сектор прямого фінансування

1. Канал капітального фінансування

 

2. Канал запозичення

  БАНКИ

НФКУ

2. сектор опосередкованого фінансування

Рис. 3.2. Інституційна модель грошового ринку

1. Пряме фінансування – переміщення грошей по каналах ринку безпосередньо від їх власника до того, хто їх потребує для реального використання.

1) Капітальне фінансування – купівля підприємством грошей в обмін на право участі у його власності (через акції).

2) Запозичення – купівля підприємством грошей в обмін на забовязання повернути їх у встановлений строк з оплатою % (через облігації).

2. Опосередковане фінансування – рух коштів від кредитора до позичальника по каналах ринку через фінансових посередників.

Фінансові посередники – особливі підприємства, які акумулюють кошти на грошовому ринку і передають їх позичальникам на комерційних засадах.

Вид структуризації

Грошовий ринок

1. За економічним призначенням ресурсів

Ринок грошей

Ринок капіталів

2. За інституцій-ними ознаками

Ринок банківських кредитів

Ринок послуг НФКУ

Фондовий ринок

3. За видом фінан-сових інструментів

Ринок позичкових зобовязань

Валютний ринок

Ринок цінних паперів

Рис. 3.3. Схема системної структуризації грошового ринку

Ринок грошей - це сегмент грошового ринку, на якому купують короткострокові грошові кошти (до 1 року)

Класичними операціями на ринку грошей є:

- міжбанківське кредитування;

- облік комерційних векселів;

- короткострокові депозитні та кредитні угоди;

- операції на вторинному ринку з короткостроковими державними зобов'я­заннями тощо.

Ринок капіталів - це сегмент грошового ринку, на якому купують серсдньо- та довгострокові грошові кошти (більше 1 року). Класичними операціями ринку капіталів є:

- операції з фондовими інструментами (акціями та облігаціями);

- середньо- та довгострокові депозитні та кредитні угоди;

- операції небанківських фінансово-кредитних установ (НФКУ) тощо.

Рийок банківських кредитів здійснює акумуляцію вільних грошових коштів та надання їх у кредит на умовах зворотності, строковості та платності. Інституційними органами є комерційні банки.

Ринок послуг небанківських фінансово-кредитних установ (НФКУ) здійснює акумуляцію заощаджень і розміщення їх у доходні активи. Інституційними органами є:

страхові компанії, пенсійні фонди, інвестиційні фонди, фінансові компанії тощо.

Фондовий ринок здійснює переміщення капіталу, який приводиться у

рух за допомогою фондових цінностей. Інституційними органами є фондові біржі.

Ринок позичкових зобов'язань охоплює відносини банків з їх клієнтами щодо формування і розміщення кредитних ресурсів.

Валютний ринок охоплює відносини між економічними суб'єктами з приводу купівлі-продажу валюти на основі попиту та пропозиції.

Ринок цінних паперів охоплює як кредитні відносини, так і відносини співволодіння, які оформлюються спеціальними документами (цінними паперами), що можуть продаватися, купуватися, погашатися.

Грошовий ринок

Міжбанківський ринок Відкритий ринок

Забезпечує проведення Забезпечує купівлю-продаж цінних

банківських операцій щодо паперів (короткострокових зобов'язань

розміщення тимчасово вільних держави) ЦБ.

грошових ресурсів у формі

міжбанківських депозитів та

кредитів.

Рис. 3.4. Структуризація грошового ринку за функціональними ознаками

3.4. Попит на гроші

Попит на гроші - це запас грошей, який прагнуть мати у своєму розпорядженні економічні суб'єкти на певний момент.

Попит на гроші

Цілі накопичення грошей

Попит на поточний запас платіжних засобів

Попит на постійний запас грошей як форму багатства, що призначена давати додатковий дохід їх власнику

Попит на тривалий запас грошей для здійснення майбутніх платежів

Мотиви попиту на гроші

Трансакційний		Завбачливості		Спекулятивний
Економічні субєкти постійно відчувають потребу в певному запасі грошй для здійснення поточних платежів (гроші знаходяться у формі готівки або депозитів до запитання	Економічні субєкти бажають мати запас грошей як ресурс купівельної спроможності на непередбачувані потреби	Економічні субєкти бажають мати у своєму розпорядженні певний запас грошей, для того, щоб перетворити їх у високодохідні фінансові інструменти

Рис.3.5.Схема взаємозв'язоку попиту на гроші з цілями та мотивами нагромадження грошей

Чинники впливу на попит грошей

Прямої дії

Оберненої дії

- обсяг товарів та послуг(Q) - норма доходу (%) (R)

- середній рівень цін(Р) - рівень інфляції(І)

- обсяг багатства (В) - очикування зміни ринкової

конюнктури (О) Функціональну залежність попиту на гроші від визначених чинників можна подати у вигляді формули:

M_d = f (Q,P,R,B,I,O), (3.1)

де M_d - обсяг попиту на гроші.

%

10 ПК

8

6

4

2 млрд.грн.

Попит на гроші

1 2 3 4 5 6 7 8

Рис.3.6. Графічне зображення попиту на гроші

3.5. Пропозиція грошей

Пропозиція грошей - це бажання економічних суб'єктів позичити певну

частину своїх грошових коштів заради одержання доходу.

Пропозиція грошей (М_d) прямо пропорційна грошовій базі (Г_б) та коефі-цієнтту грошово-кредитного мультиплікатора (т) і визначається за формулою:

M_d = Г_б * m (3.2)

%

10

8

6

4

2 млрд.грн.

Пропозиція грошей

1 2 3 4 5 6 7 8

Рис. 3.7. графічне зображення пропозиції грошей

Головна функція грошового ринку: балансування попиту і пропозиції грошей та формування ринкового рівня проценту як ціни грошей.

%

10

8

6

4

2 млрд.грн.

Маса грошей в обороті

1 2 3 4 5 6 7 8

Рис. 3.8. графічна модель грошового ринку

Питання для самоконтролю

1. Що таке грошовий ринок?

2. Чим відрізняються операції купівлі-продажу на грошовому та на товарному ринках?

3. Які види фінансових інструментів грошового ринку Ви знаєте?

4. У чому полягає різниця між борговими та неборговими фінансовими інструментами?

5. Охарактеризуйте механізм купівлі-продажу грошей у секторі прямого та опосередкованого фінансування?

6. Хто такі фінансові посередники?

7. У чому полягає різниця між грошовим ринком, ринком грошей та ринком капіталів?

8. Що таке попит на гроші? Які цілі накопичення грошей Ви знаєте?

9. Які чинники впливають на попит грошей?

10. Що таке пропозиція грошей? Який зв'язок існує між пропозицією грошей, грошовою базою та грошово-кредитним мультиплікатором?

11. Розкрийте механізм впливу чинників на пропозицію грошей?

12. Побудуйте графічну модель грошового ринку?

Тема 4 Грошові системи

Дата добавления: 2014-01-04