Факторинг. Лизинг. Форфейтинг

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции по лизингу, факторингу, форфейтингу.

Лизинг —вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим и физическим лицам на установленный срок, за определенную плату, с правом выкупа имущества лизингополучателя. В отличие от тради­ционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизинго­получателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать арен­ду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости.

Классическая схема лизинга предполагает наличие трех участников: предприятия – производителя оборудования, арендодателя – лизинговой фирмы (компании) и арендатора – лизингополучателя.

В общем виде лизинг можно представить в виде схемы.

	производитель

Договор купли-продажи

Поставка оборудования

Лизингодатель лизинговая компания

лизингополучатель

Заявка на покупку оборудования

Лизинговое соглашение

Кредитный договор

	Страховая компания
		банк

В качестве лизингодателя (арендодателей) могут выступать юридические лица: специализированные лизинговые компании, а также граждане, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей.

Лизингополучатель (арендатор) – это юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, получающий имущество в пользование по договору лизинга.

Продавцом лизингового имущества является предприятие – изготовитель машин и оборудования, торгующая организация или другое юридическое либо физическое лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.

В лизинговом контракте указываются данные, позволяющие определенно установить имущество, являющееся предметом лизинга; размер лизинговых платежей и порядок их внесения; продолжительность лизингового договора; права и обязанности сторон по окончании срока договора; права и обязанности сторон по продаже, поставке, транспортировке, приемке, монтажу, хранению и обслуживанию лизингового имущества; условия страхования, форс-мажорные обстоятельства, возможность переуступки права пользования имуществом сторонней организации; условия прекращения договора.

Арендодатель заключает арендный контракт с арендатором и подписывает с производителем оборудования контракт купли-продажи. Производитель передает арендатору предмет аренды. Лизинговая компания за свой счет или посредством полученного в банке кредита расплачивается с производителем и погашает кредит из арендных платежей.

Арендная плата включает периодические платежи в соответствии с процентом амортизации оборудования, затраты лизинговой компании по привлечению необходимых средств для его покупки, накладные расходы и прибыль лизинговой компании. Ставка арендной платы должна обеспечивать арендодателю получение прибыли не ниже средней нормы на вложенный капитал, а для арендатора стоимость аренды должна быть ниже стоимости банковского кредита на приобретение машин и оборудования.

Лизингополучатель (арендатор) заносит лизинговые взносы в бухгалтерские книги как текущие расходы (расходы на аренду). Для лизингодателя объект аренды оформляется как капиталовложение. В этой связи лизинговая компания может использовать инвестиционные налоговые льготы.

При заключении договора лизингодатель предоставляет лизингополучателю право опциона, т.е. право покупки объекта за определенную цену или по остаточной стоимости. При чем это право нельзя рассматривать как передачу права собственности в момент заключения лизингового договора. Собственником объекта аренды продолжает оставаться лизингодатель.

В международной практике различают экспортный и им­портный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем пред­оставляет его в аренду за границу арендатору, называется экспортным лизингом.

При закупке оборудования у иностран­ной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки подразделяются на прямой и косвенный лизинг.

Прямой лизинг – ситуация, когда собственник имущества (поставщик) самостоятельно непосредственно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).

Косвенный лизинг представляет собой передачу имущества только через посредника. Это может быть схема классической трехсторонней сделки (поставщик – лизингодатель - лизингополучатель) либо при крупных сложных сделках – многосторонняя схема с большим числом участников.

Существует две формы лизинга: оперативный и финансовый.

Оперативный лизинг предусматривает аренду оборудования в течение срока, который короче амортизационного периода. Подобная операция представляет собой разновидность продажи услуг по предоставлению техники во временное пользование, и потребление ее эксплуатационных возможностей. Такая аренда используется для предварительной проверки технико-экономических показателей оборудования непосредственно в условиях эксплуатации.

Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость оборудования, а также прибыль лизингодателя. В этом случае арендуемое оборудование не может неоднократно выступать предметом арендных соглашений, поскольку срок аренды обычно устанавливается исходя из нормального срока его эффективной службы.

Международный лизинг – договор лизинга между сторонами, находящимися в разных странах или находящихся в одной стране, но использующих материальные ценности другой страны.

Факторинг – кредитование оборотного капитала предприятия – поставщика, связанное с уступкой другому лицу (фактору) неоплаченных плательщиком (покупателем) долговых требований (платежных документов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги) и передачей фактору права получения платежа по ним. В роли факторов выступают банки, кредитные, финансовые и другие учреждения, занимающиеся банковскими операциями.

Основной принцип факторинга заключается в возмещении фактором поставщику части суммы платежа по долговым требованиям к плательщикам. Перечисление же остальной части платежа за поставленные товары осуществляется фактором после поступления средств от плательщика.

Факторинговые операции можно классифицировать по нескольким признакам, т.е. ниже представлена классификация факторинговых операций.

Классификационный признак	Виды факторинговых операций
Форма заключения договора	- открытые (конвенционные), если плательщик уведомлен об участии в сделке фактора; - закрытые ( конфиденциальные).
Условия платежа	- без права регресса, когда фактор оплачивает долговые требования поставщика (за минусом издержек) независимо от оплаты своих долгов покупателем; - с правом регресса, когда фактор имеет право вернуть поставщику долговые требования, неоплаченные в течение определенного срока, если первоначальный кредитор принял на себя поручительство за должника перед новым кредитором.
Объем услуг, оказываемых факторами	- полное факториальноеобслуживание, когда фактор инкассирует и ведет учет дебиторской задолжности поставщика по всем плательщикам, кредитует в форме предварительной оплаты или производит оплату суммы уступленных долговых требований поставщика к определенной дате, оказывает другие услуги. - частичный факторинг, когда поставщик уступает фактору право на проведение отдельных операций в соответствии с договором.

Факторинг — это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента. Инкассирование-покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 - 90 % суммы контракта до наступле­ния срока их оплаты. Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней. Благодаря факторинговому обслужива­нию, экспортер имеет дело с факторинговой компанией, при этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности.

Факторинговая компания освобождает экспортера от кре­дитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Эта форма кредитования для экспортера предпочтительна, поскольку к посреднику (фактору) переходят учет и взимание долга с неаккуратного плательщика.

Стоимость факторингового кредита включает процент за пользование им, комиссию за бухгалтерское обслуживание, инкассирование долга и другие услуги. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных креди­тов.

Форфейтирование — форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией (форфейтером) путем покупки ими на пол­ный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях различных долговых требований по внешнеторговым операциям. Форфейтор может держать долговые требования у себя или продать на международном рынке. В результате экспортер передает форфейтору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособнос­тью импортера, упрощается структура баланса фирмы-экспортера (снижается дебиторская задолженность), сокра­щаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и админи­стративные расходы. В обмен на приобретен­ные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии (forfait), взимаемой банком за принятие на себя риска неоп­латы обязательств, и разового сбора за обязательство купить вексе­ля экспортера.

Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сро­ки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтером повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфей­тинговых операциях, служит рынок евровалют.

Дата добавления: 2014-01-04