Методы финансирования

Методы финансирования.

Тема 8. Финансирование и кредитование финансовых отношений.

8.2. Специфика ценообразования на первичном и вторичном рынке ценных бумаг.

8.3. Долгосрочное капиталовложение ценных бумаг.

Источники финансирования инвестиций – это денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

Метод финансирования инвестиций – это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансируемых инвестиционных проектов.

В научной литературе выделяют следующие методы:

1. Самофинансирования.

2. Эмиссия ценных бумаг.

3. Кредитное финансирование.

4. Лизинг.

5. Смешанное финансирование.

6. Проектное финансирование.

Обычно в практике используются следующие способы финансирования:

I. Акционерное финансирование.

Цель: привлечение инвестиций, формирование устойчивого спроса на ценные бумаги, получение дохода.

Преимущества:

· Ограниченная ответственность их участников, которые могут понести убытки лишь в размере своего взноса.

· Упрощенная процедура передачи прав собственности, продаж акций.

· Большая возможность мобилизации капитала через эмиссии акций и облигаций.

Акционерное общество – наиболее удобная форма деловой организации:

Во-первых, может иметь неограниченный срок существования;

Во-вторых, благодаря выпуску акций получают более широкие возможности привлечения дополнительных средств по сравнению с не корпоративным бизнесом;

В-третьих, акции, как правило, обладают достаточно высокой ликвидностью, их легче продать при выходе из АО.

II. Финансирование из государственных источников.

Данное финансирование осуществляется непосредственно за счет инвестиционных программ в форме кредитов.

Существует две формы: безвозвратное финансирование, которое осуществляется с целью развития принципиально новых направлений в промышленной деятельности. Например, те, которые способны дать импульс развитие сопряженных отраслей. Кроме того, они направляются на реализацию конверсионных, экологических и других подобных объектов, не рассчитанных на быструю отдачу.

Другая форма - возвратное финансирование сориентированное на коммерческий эффект от осуществления проекта.

Как показывает практика, поддержка государства важна на ранних стадиях реализации проекта. Поэтому бюджетное финансирование на возвратной основе – на льготах: налоговые, кредитные и другие, носящие временный характер. Объект рассматривается на безвозвратной основе государственной программы с обеспечением приоритетности финансирования в течение месяца после утверждения проекта.

III. Долговое финансирование.

Данное финансирование производится за счет кредитов банка и долгосрочных обязательств юридических и физических лиц. Долгосрочные кредиты – срок свыше 30 лет.

Соответственно преимущество кредитного метода финансирование капитальных вложений – возвратность. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью затрат и возврат долгосрочных кредитов в срок.

Объектом кредитования могут быть:

· Строительство, расширение, реконструкция объектов производственного и непроизводственного назначения.

· Приобретение движимого и недвижимого имущества.

· Образование новых предприятий с участием иностранных инвесторов.

· Создание научно-технической продукции интеллигентной собственности и других объектов собственности.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов регулируется правилами банков и кредитным договором заемщиков.

В кредитном договоре предусматриваются следующие нюансы:

1. Сумма выданного кредита, сроки, порядок исполнения, процентные ставки и другой платеж по кредиту.

2. Обязанности и экономическая ответственность сторон.

3. Форма обеспечения обязательств (залог имущества, поручительство).

4. Перечень документов, предоставляемых банку.

При установлении сроков и периодичности погашения кредита банк принимает во внимание:

· Погашаемость затрат за счет прибыльности заемщика

· Платежеспособность

· Уровень кредитоспособности риска.

· Возможность ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

Для получения кредитных ресурсов банку представляются следующие документы:

1. Бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату.

2. Отчет о прибылях и убытках.

3. Технико-экономические обоснования и расчеты к ним, бизнес-план.

Возврат средств начинается в соответствии с договором. Погашение процентов за пользование средствами осуществляется по:

- Вновь начинаемым стройкам объектов. После сдачи в эксплуатацию в сроки, оговоренные в договоре.

- Объектам, сооружениям на действующем предприятии ежемесячно с даты получения этих средств.

В нашей экономике не столь развито из-за высокого банковского риска. Почему:

1. Ресурсная база характерна крайне низким размером собственного капитала большинства российских банков.

2. Высокая централизация банков капитала в центральных регионах – 80 %.

3. Неразвитость региональной банковской сети.

4. Низким качеством пассивов и их краткосрочный характер.

5. Несбалансированность структуры пассива и актива.

6. Несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

IV. Финансирование за счет авансовых платежей.

Дата добавления: 2014-01-04