Саморегулируемая организация арбитражных управляющих

Т

Т

Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах

Наиболее срочные обязательства

Кл = Итого раздел II (стр290)

стр. 690 – (стр640 + стр650 + стр. 660)

Косс характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Показывает долю собственных оборотных средств в общей их сумме. (Косс ≥ 0,1).

Косс = Собственные оборотные средства

Косс = стр490 – стр. 190

стр. 290

Если первые два показателя удовлетворяют требованиям, то рассчитывается коэффициент Куп (коэффициент утраты платежеспособности) (Куп ≥ 1).

Куп = Кл (конец года) + 3 месяца ∙ (Кл (конец года) – Кл (начало года))

где Т – отчетный период в месяцах (обычно равен 12 месяцев).

Если Куп ≥ 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев. И наоборот, если Куп < 1, то предприятие не имеет реальной возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Если первые два показателя не удовлетворяют требованиям, то рассчитывается коэффициент Квп (коэффициент восстановления платежеспособности) (Квп ≥ 1).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода времени.

Квп = Кл (конец года) + 6 месяцев ∙ (Кл (конец года) – Кл (начало года))

где Т – отчетный период в месяцах (обычно равен 12 месяцев).

Если Квп ≥ 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. И наоборот, если Квп < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время и оно является банкротом.

3. Методику, получившую название «Z – счет» Эдварда Альтмана. Итоговый коэффициент вероятности банкротства рассчитывается с помощью пяти показателей:

Z – счет = 1,2 К₁ + 1,4 К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + 0,999К₅

где К₁ – доля чистого оборотного капитала в активах. К₁ = (Текущие активы – Текущие обязательства) / Все обязательства.

К₂ – отношение накопленной прибыли к активам. К₂= Нераспределенная прибыль / Все активы.

К₃ – рентабельность активов. К₃ = Прибыль до уплаты процентов и налогов / Все активы.

К₄ – отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заемным средствам. К₄ = Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций / Все активы.

К₅ – оборачиваемость активов. К₅ = Объем продаж (или Выручка) / Все активы.

Если «Z – счет» < 1,81, то вероятность банкротства очень велика.

Если 1,81< «Z – счет» <2,675, то вероятность банкротства средняя.

Если «Z – счет» = 2,675, то вероятность банкротства равна 50%.

Если 2,675< «Z – счет» <2,99, то вероятность банкротства невелика.

Если «Z – счет» > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

4. Методику, получившую название «Рейтинговое число» Сайфулина и Кадыкова.

Для оценки финансового состояния используют «рейтинговое число»:

R = 2Ко + 0,1Ктл +0,08Ки + 0,45Км + Кпр

где Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Ки – коэффициент оборачиваемости активов;

Км – рентабельность реализации продукции (коммерческая маржа);

Кпр – рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням, рейтинговое число будет равно единице – организация имеет удовлетворительное состояние экономического развития. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

5. Методику, получившую название Система показателей Уильяма Бивера (применительно к российской отчетности). Показатели, используемые при расчете смотри в таблице 22.

В законе о банкротстве записано, что арбитражным управляющим на предприятии может быть назначен человек, который состоит членом Саморегулируемой организации арбитражных управляющих (СРО). Чтобы туда вступить, необходимо иметь:

1. Высшее образование.

2. Два года стажа руководящей работы на предприятии.

3. Удовлетворять дополнительным требованиям о прохождении стажировки.

4. Страховку своей гражданской и правовой ответственности. Соответственно, при причинении имущественного вреда кредиторам, собственникам или предприятию-должнику в ходе выполнения своих должностных обязанностей, арбитражный управляющий покрывает возникший ущерб за счет страховки.

При вхождении в СРО арбитражный управляющий вносит в ее фонд компенсационный пакет. Страховка ограничена, поэтому, если сумма нанесенного ущерба превышает размер страховки, недостаток покрывает СРО из созданного ею компенсационного фонда.

Таблица 22

Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчет	Значение показателя
Группа I (нормальное финансовое положение)	Группа II (среднее, неустойчивое финансовое положение)	Группа III (кризисное финансовое положение)
1. Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал с.190 (Ф2) + с. 050 (Ф5) + с.140 (Ф5) с.590 + с.690	0,4-0,45	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до -0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Текущие обязательства с.290 с.610 + с.620 + с.630 +с. 670	От 2 до 3,2	От 1 до 2	< 1
3. Экономическая рентабельность	Чистая прибыль ∙ 100% Валюта баланса с.190 (Ф2) ∙ 100% с.300	6-8 и более	4-6	От 1 до -22
4. Финансовый леверидж (рычаг), %	Заемный капитал ∙ 100% Валюта баланса с.590 +с.690 ∙ 100% с.700	Менее 37	40 – 50	80 и более
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собств. оборотными средствами	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) Валюта баланса с.490 –с. 190 с.290	0,4 и более	0,3 – 0,4	Менее 0,1 (или отрицательное значение)

То есть в какой-то мере в СРО существует корпоративная ответственность за своих членов.

Механизм выдвижения кандидатур арбитражных управляющих:

1. Кредиторы в начале процедуры банкротства предприятия выбирают СРО из числа имеющихся. В Приволжском федеральном округе (ПФО) работают окружные организации: «СРО в ПФО» и «Приволжская СРО арбитражных управляющих»; зарегистрирована СРО «Евразия» с центром в Н.Новгороде.

2. Выбрав СРО, кредиторы формулируют свои требования к кандидатурам управляющих (опыт работы в отрасли, к которой относится предприятие-должник, образование и др.).

3. На основе запроса, СРО называет три фамилии, располагая их в порядке убывания приоритета. Список фамилий передается в арбитражный суд.

4. Осуществляется отбор кандидатуры управляющего. Кредитор и должник имеют право отвести по одной из кандидатур – соответственно остается один управляющий, который и назначается. Если же одна из сторон не использует свое право отвода, и остается две кандидатуры в списке, арбитражный суд назначает первого кандидата из списка.

Лицензирование деятельности арбитражных управляющих отменено!

По предыдущему закону о банкротстве, арбитражные управляющие назначались кредиторами, а деятельность подлежала обязательному лицензированию.

Глава 7. Реструктуризация бизнеса

Дата добавления: 2014-01-04