Предполагаемые суммы, которые получает компания

Сумма	Время обработки и задержки доступа	Общий оборот
Статья 1:5000000руб.	х 9	= 45 000 000руб.
Статья 2:3000000 руб.	х 5	= 15 000 000 руб.
Итого 8000000 руб.		60 000 000 руб.

Среднедневной оборот равен:

Итак, в среднем каждый день 2 000 000 руб. компания не получает и столько же не доступно.

Чтобы увидеть это другим способом, следует подсчитать среднедневные поступления и умножить их на средневзвешенную задержку. Среднедневное поступление денег, таким образом, составляет:

(9.4).

Из 8000000руб. общих поступлений, 5000000руб. илиот общей суммы задерживаются на 9 дней. Другие части задерживаются на 5 дней. Средневзвешенная задержка составляет таким образом:

+1,875=7,50 дней. (9.5).

Следовательно, среднедневной оборот равен:

Среднедневной оборот = Среднедневное поступление денег×

× Средневзвешенная задержка = 266 666,67руб.× 7,50 дней = 2 000 000 руб.

Получился тот же результат, что и в первом случае.

Некоторые подробности. В расчете оборота важное значение имеет разность между оборотами поступлений и выплат. Мы определили оборот как разницу между сальдо доступных денежных средств компании и ее балансовым сальдо. При оплате счетов, когда чек посылается по почте, балансовое сальдо компании уменьшается, т.е. время пересылки является существенным компонентом оборота выплат. Однако, что касается поступлений, балансовое сальдо компании не увеличивается, пока чек не получен, таким образом, время пересылки не является компонентом оборота поступлений.

Это не означает, что время пересылки несущественно для поступления денег. Дело в том, что оборот поступлений рассчитывают, не принимая во внимание времени пересылки. Как мы обсудим далее, когда рассматривается общее время поступлений, время пересылки является существенным компонентом.

Точно так же, когда мы говорим о задержке доступа, несущественно, сколько вре­мени фактически занимает клиринг чека. Но имеет значение, сколько мы должны ждать, пока банк предоставит нам доступ, то есть возможность использования средств. У банков в настоящее время существуют планы доступа, которые используются для определения времени задержки чека, на основе времени депонирования и других факторов. Кроме того, задержка доступа может стать поводом для переговоров между банком и клиентом. Подобным образом, что касается отправленных чеков, имеет значение та дата, когда де­бетуется наш счет, а не когда получателю предоставляется доступ.

Издержки оборота

Основными издержками от оборота поступлений у фирмы являются издержки неиспользованных возможностей, когда деньги не могут работать. По меньшей мере, компания могла бы заработать проценты с денег, если бы имела возмож­ность их инвестировать.

Предположим, что корпорация Lambo имеет среднедневные поступления, равные 1 000руб. и средневзвешенную задержку в три дня. Среднедневной оборот, таким образом, составит 3×1 000руб. = 3 000руб. Это означает, что, как правило, 3 000руб. в день не приносят процентов. Предположим, Lambo могла бы ликвидировать оборот полностью. Какова бы была выгода? Если бы ликвидация оборота стоила 2 000руб., то какова бы была NPV?

На рис. 2.1 показана ситуация с Lambo. Предположим, Lambo начинает с нулевого оборота. В заданный день 1 Lambo получает и депонирует чек на 1000руб. Деньги становятся доступными через три дня в день 4. В конце дня балансовое сальдо на 1 000 руб. больше, чем сальдо доступных денег, поэтому оборот составляет 1 000 руб. Во 2 день они получают и депонируют другой чек. Деньги по нему поступают через три дня в день 5. Теперь имеются два чека, деньги по которым не получены, а балансовое сальдо составляет 2 000руб. Банк, однако, все еще показывает нулевое сальдо, следовательно, оборот будет равен 2 000руб. То же самое происходит в 3–й день, и оборот в общем увеличивается до 3 000руб.

В 4–й день Lambo снова получает и депонирует чек на 1 000руб. Однако она также получает 1 000руб. по чеку 1–го дня. Изменение в балансовом сальдо и сальдо доступных средств одинаково, +1 000руб., значит, оборот остался равным 3000руб. Все то же самое про­исходит каждый день после дня 4–го: оборот, следовательно, всегда остается равным 3 000руб.

Таблица 9.1

Дата добавления: 2014-01-04