Расчет коэффициента вариации

2007 2008 2009

Рисунок 9.1 Динамика чистых денежных потоков ООО «ВЗОР» в 2007 − 2009 гг.

Так, на всех этапах анализируемого периода положительные притоки по основной деятельности полностью обеспечивали текущую деятельность предприятия. В 2008 и 2009 гг. расходы денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности осуществлялись за счет поступлений от основной деятельности и за счет привлеченных средств.

Движение денежных потоков по инвестиционной деятельности характеризуется отрицательной разницей между притоком и оттоком на протяжении всего анализируемого периода. Значительный отрицательный денежный поток в 2008 г. по инвестиционной деятельности свидетельствуют об реализации инвестиционных программ, в частности приобретения основных средств.

Финансовая деятельность ООО «ВЗОР» характеризуется непостоянной динамикой как притоков, так и оттоков денежных средств. Отток денежных средств по финансовой деятельности превышает приток в 2007 и 2009 гг. В 2007 году это вызвано выплатой дивидендов учредителям, а в 2009 г. такое превышение связано с активным погашением кредитов и займов.

Анализ денежных потоков проводится также в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности (табл. 9.8).

Таблица 9.8

Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. руб.)

Год	Виды деятельности	Поступило денежных средств	Выбыло денежных средств
Сумма	%	Сумма	%
	Текущая	53 333		47 182
Инвестиционная			3 192
Финансовая
Всего	53 333		51 284
	Текущая	78 863		73 197
Инвестиционная			16 687
Финансовая	11 213		1 349
Всего	90 076		91 233
	Текущая	74 007		70 459
Инвестиционная			1 801
Финансовая	2 645		5 543
Всего	76 652		77 803

Из табл. 9.8 видно, что в 2007 г. валовой денежный приток (53 333 тыс. руб.) превысил отток (51 284 тыс. руб.). В последующих годах наблюдается обратная картина: оттоки превышали притоки, что обусловило снижение денежных средств за 2008–2009 гг. на сумму 2 608 тыс. руб. Основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от покупателей и заказчиков (более 88%), в 2008 г. привлечены дополнительные средства в виде долгосрочного кредита в размере 11 213 тыс. руб., что составило 12% от валового денежного потока. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что ООО «ВЗОР» получает доход, в первую очередь, от своей основной деятельности.

В процессе сбалансирования исследуется синхронизация денежных потоков. Синхронизация оценивается среднеквадратическим отклонением, коэффициентом вариации положительного и отрицательного потока и коэффициентом корреляции (таблица 9.9). Данные значений денежных средств взяты из годовых бюджетов движения денежных средств.

Таблица 9.9

год	месяц	значение ден.ср. Х, тыс. руб.	вероятность, р	р×Х	ожидаемое значение ден.потока, Х	Хi –		σ
			0,08	67,2	1 914	–1 108	102 382	848,3
		0,08	68,8	1 914	–1 088	98 721
	1 206	0,08	100,5	1 914	–708	41 821
	1 093	0,08	91,1	1 914	–821	56 227
	1 400	0,08	116,7	1 914	–514	22 052
	1 507	0,08	125,6	1 914	–407	13 832
	2 099	0,08	174,9	1 914		2 839
	2 294	0,08	191,2	1 914		12 007
	2 665	0,08	222,1	1 914		46 948
	2 692	0,08	224,3	1 914		50 386
	3 222	0,08	268,5	1 914	1 308	142 481
	3 163	0,08	263,6	1 914	1 249	129 913
		4 837	0,08	403,1	2 464	2 373	469 162	1 728
	2 835	0,08	236,3	2 464		11 455
	2 291	0,08	190,9	2 464	–173	2 501
		0,08	11,1	2 464	–2 331	452 894
	4 652	0,08	387,7	2 464	2 188	398 854
	4 697	0,08	391,4	24 64	2 233	415 431
	–639	0,08	–53,3	2 464	–3 103	802 513
	3 794	0,08	316,2	2 464	1 330	147 353
	1 916	0,08	159,7	2 464	–548	25 048
	2 283	0,08	190,3	2 464	–181	2 738
		0,08	63,8	2 464	–1 698	240 338
	2 006	0,08	167,2	2 464	–458	17 499
		1 514	0,08	126,2	2 215	–701	40 999	1 268
	2 198	0,08	183,2	2 215	–17
		0,08	57,4	2 215	–1 526	194 162
	1 137	0,08	94,8	2 215	–1 078	96 915
	3 638	0,08	303,2	2 215	1 423	168 645
	3 743	0,08	311,9	2 215	1 528	194 459
	4 412	0,08	367,7	2 215	2 197	402 082
	2 986	0,08	248,8	2 215		49 483
	3 185	0,08	265,4	2 215		78 341
	1 352	0,08	112,7	2 215	–863	62 124
	1 176	0,08	98,0	2 215	–1 039	90 032
		0,08	46,3	2 215	–1 660	229 749

;

;

.

Коэффициент вариации позволяет определить уровень колеблемости объемов различных денежных потоков во времени. В течении всего анализируемого периода CV попадает в интервал более 25%. В 2007 г.– 44%, в 2008 г. этот показатель вырос до 70%, а в 2009 г немного снизился до 57%. Это говорит о достаточно высоком отклонении от средней величины объемов денежных средств и, следовательно, о высокой степени риска.

Таблица 9.10

Дата добавления: 2014-01-04