КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ заемного капитала
Пассив бухгалтерского баланса представляет источники формирования имущества предприятия (капитал организации). Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Источники формирования капитала делятся на: - собственные – уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование; - заемные – долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (заемные средства), кредиторская задолженность. Долгосрочные заемные средства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более 1 года. Краткосрочные заемные средства – это обязательства, срок погашения которого не превышает 1 года. В состав краткосрочных заемных средств относят кредиторскую задолженность Анализ эффективности использования заемного капитала проводится с использованием следующих методов: 1) динамический (горизонтальный) анализ; 2) структурный (вертикальный) анализ; 3) коэффициентный анализ; 4) факторный анализ. Для оценки эффективности использования заемного капитала выделяет следующие группы коэффициентов: А. Коэффициенты движения капиталов: а) коэффициент поступления заемного капитала Кпос = [поступившие заемные средства]:[заемный капитал на конец года] Показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец периода составляют вновь поступившие кредиты и займы. б) коэффициент выбытия заемного капитала Квыб = [выбывшие заемные средства]:[заемные средства на начало периода] Б. Коэффициенты деловой активности: позволяют оценить, на сколько эффективно предприятие использует свой капитал. а) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коб = [себестоимость проданной продукции]:[среднегодовая величина кредиторской задолженности] Показывает сколько предприятию требуется сделать оборотов заемных средств для оплаты выставленных счетов. б) период оборачиваемости (Т) Т=365/ Коб Показывает, сколько в среднем предприятию требуется для осуществления 1 оборота кредиторской задолженности В. Коэффициенты структуры капитала – характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов: а) коэффициент заемного капитала (финансовой зависимости) Кз.к. = [заемный капитал]:[общая величина капитала] б) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Kсоот = [заемный капитал]:[собственный капитал] Он называется плечом финансового рычага и используется для расчетов эффекта финансового рычага (ЭФР) ЭФР=(Rск – Цзк) · (1 – Кн) · [ЗК/СК], где Rск – рентабельность собственного капитала; Цзк – цена заемного капитала; Цэк = [сумма расходов по обслуживанию долга]:[заемный капитал] (% ставка за кредит) Кн – коэффициент налогообложения; ставка налога на прибыль ЗК/СК – плечо финансового рычага; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал. ЭФР – показывает приращенную величину рентабельности собственного капитала, полученную благодаря использованию кредитов. Г. Коэффициент рентабельности заемного капитала RЗК = [ЧП]:[ЗК], где: ЧП – чистая прибыль, ЗК – заемный капитал. Показывает, сколько получено прибыли с каждой единицы заемных средств.
По данной формуле проводится факторный анализ. Проводим детализацию факторов: умножим числитель и знаменатель на выручку (N) и среднюю величину валюты баланса (Ā). RЗК = [ЧП: N] – рентабельность продаж, [N: Ā] – оборачиваемость активов, [ЗК: Ā] – коэффициент финансовой зависимости. Таким образом, рентабельность заемного капитала зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициент финансовой зависимости. Следует использовать способ цепных подстановок.
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 732; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |