Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе, связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Факторы риска и неопределенности должны учитываться при расчетах эффективности проектов. При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и рисков (схема):

СХЕМА

Для учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности проектов используется все имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающиеся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие три методы:

1) проверка устойчивости;

2) корректировка параметров проекта и экономических нормативов;

3) формализованное описание неопределенности.

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объема производства, цен производимой продукции и других параметров проекта. Предельное значение параметра проекта для некоторого t-го года его реализации определяется как такое значение этого параметра в t-м году, при котором чистая прибыль участника в этом году становится нулевой.

Одним из наиболее важных показателей этого типа является точка безубыточности, которая характеризует объем продаж, при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства. При определении этого показателя принимается, что издержки на производство продукции могут быть разделены на условно-постоянные (не изменяющиеся при изменении объема производства) - издержки (Зуп) и уловно-переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объему производства (Зур). Точка безубыточности (Тб) определяется по формуле:

где Ц- цена единицы продукции.

В этом случае значение точки безубыточности должно быть меньше значений номинальных объемов производства и продаж. Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном отношении), тем устойчивее проект.

Основными показателями, используемыми для сравнения различных инновационных проектов и выбора из них лучшего, является показатели ожидаемого интегрального эффекта (Эож).

Если вероятности различных условий реализации проектов известны точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания:

где Эож - ожидаемый интегральный эффект проекта;

n - количество условий реализации;

Эi - интегральный эффект при i-м условии реализации;

Рi - вероятность реализации i-го условия.

В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта рекомендуется производить по формуле:

где Эmax и Эmin - наибольшее и наименьшее из математических ожиданий интегрального эффекта по доступным вероятностным распределениям:

l- специальный норматив для учета неопределенности эффекта, отражающий систему предпочтений соответствующего субъекта в условиях неопределенности. При определении ожидаемого интегрального экономического эффекта его рекомендуется принимать на уровне 0,3.

Дата добавления: 2014-01-04