Оценка текущей стоимости вложений

Аннуитет

в случае когда

мы вкладываем деньги

равномерно, частями ∑ S

S1, S2, ……….., Sn – геометрическая прогрессия, сумма членов которой определяется по формуле:

(2) - сумма членов аннуитета (S – суммарная величина денежного потока)

=- может быть определен соответствующими расчетами вручную на основании величины банковских процентов, наращения r и периода n (или расчетами с помощью финансовых таблиц)

Кроме того, значение - является стандартной функцией в Excel.

Текущая величина представляет собой современную оценку будущих денежных поступлений. Для оценки инвестиционных проектов применяется текущая оценка денежных средств. Процесс начисления текущей стоимости производится при помощи дисконтирования.

Дисконтирование – это операция, обратная начислению сложных процентов.

(3) A=PV=,

где А - текущая стоимость вложений; r – коэффициент дисконтирования

Текущая величина денежных потоков оценивается «золотым правилом финансиста»: те деньги, которые поступят на предприятие через определенный промежуток времени, будут дешевле тех, которыми оно располагает в настоящий момент, и чем дальше от настоящего момента период поступления денег, тем меньшей современной оценкой они обладают.

n

P

P

Если А1, А2, …, Аn – аннуитет, тогда каждый Аi представлен членом геометрической прогрессии. И суммарная величина аннуитета определяется по сумме членов геометрической прогрессии:

(4) ∑А=,

где =К₂ – определяется с помощью финансовых таблиц

ПРИМЕР:

Инвестиционный проект предполагает получение 1 млн. руб. в конце каждого из трех последующих лет. Определить текущую стоимость денежного потока, при ставке дисконтирования r = 10 % годовых.

Годы	Поступление доходов от проекта	Текущая стоимость будущих денежных потоков
	1 000 000
	1 000 000
	1 000 000
Суммарная величина аннуитета = 2 486 000

Текущая стоимость – основание для методов оценки текущих проектов.

Дата добавления: 2013-12-12