Расчет коэффициента вариации

2007 2008 2009

Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ООО «ВЗОР», тыс. руб.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.
Остаток на начало периода	1 114	3 163	2 006
Основная деятельность
Поступления	53 333	78 863	74 007
Реализация текущего периода	12 614	29 148	29 477
Авансы, полученные от покупателей	40 627	49 295	44 336
Расчеты с подотчетными лицами
Прочие поступления
Расход	47 182	73 197	70 769
Оплата за сырье и материалы	22 181	34 738	38 133
заработная плата рабочим и служащим	14 023	19 801	18 888
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды	10 422	17 462	13 213
Прочие расходы
Итого по основной деятельности	6 151	5 666	3 238
Инвестиционная деятельность
Реализация долгосрочных активов
Долгосрочные вложения	–3 192	–16 687	–1 801
НМА	–338	–535	–359
Основные средства	–2 854	–16 152	–1 442
Итого по инвестиционной деятельности	–3 192	–16 687	–1 801
Финансовая деятельность
Поступления кредитов		11 213	2 645
Возврат кредитов		–1 349	–5 543
Дивиденды, уплаченные собственникам	–910
Итого по финансовой деятельности	–910	9 864	–2 888
Итоговый денежный поток	2 049	–1 157	–1 451
Остаток на конец периода	3 163	2 006

Из отчета движения денежных средств прямым методом (табл. 9.6) видно, что остаток денежных средств увеличился за 2007 г. на 2 049 тыс. руб., за 2008 г. по 2009 г. сократился на сумму 1 157 тыс. руб., в течение 2009 г. эта сумма также уменьшилась на 1 451 тыс. руб. Средства полученные от покупателей и заказчиков в 2008 г. выросли по сравнению с 2007 г. на 25 530 тыс. руб. или на 48%, а в 2009 г. наблюдается снижении объемов реализации на 4 856 тыс. руб. – 6% Основными источниками притока денежных средств являются: поступления от реализации продукции и авансы от покупателей 53 241, 78 443, 73 813 в 2007, 2008 и 2009 г. соответственно (более 98% от общей суммы поступлений). Основные оттоки денежных средств связаны с оплатой за сырье и материалы 22 181, 34 738, 38 123 тыс. руб., что составляет более 50% от общей суммы выплат по основной деятельности, выплата зарплаты 14023, 19 801, 18 888 тыс. руб. (30%, 27%, 27%– соответственно).

На основании этих данных можно сделать выводы о том, что у организации достаточно средств для платежей по текущим обязательствам перед бюджетом и персоналом в течении всего рассматриваемого периода.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он дает возможность показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из кризисной ситуации.

Таблица 9.7

Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг (косвенный метод) ООО «ВЗОР»

Показатели
Основная деятельность	6 151	5 666	3 238
Чистая прибыль	7 058	11 720	5 106
Плюс Амортизационные отчисления
Минус Изменение суммы текущих активов	–4 004	–6 570	–5 175
Краткосрочные финансовые вложения
Дебиторская задолженность	–1 063	–2 120	3 259
Запасы	–2 772	–4 401	–8 650
Прочие текущие активы	–169	–49
плюс Изменение суммы текущих обязательств	2 727	–136	2 431
Кредиторская задолженность	2 727	–136	2 431
Инвестиционная деятельность	–3 192	–16 687	–1 801
Нематериальные активы	–338	–535	–359
Основные средства	–2 854	–16 152	–1 442
Незавершенные капитальные вложения
Финансовая деятельность	–910	9 864	–2 888
Краткосрочные кредиты и займы			1 944
Долгосрочные кредиты и займы		9 864	–4 842
Уставный капитал
Дивиденды, уплаченные собственникам	–910
Суммарное изменение денежных средств	2 049	–1 157	–1 451
Плюс Денежные средства на начало периода	1 114	3 163	2 006
Денежные средства на конец периода	3 163	2 006

Анализ показывает, что предприятие получило в 2007 г. –7 058 тыс. руб. чистой прибыли, в 2008 эта сумма возросла до 11 720 тыс. руб., а в 2009 г. снова сократилась до 5 106 тыс. руб. Дебиторская задолженность в 2009 году уменьшилась на 3 259 тыс. руб., но запасы резко возросли на 8 650 тыс. руб. Полученных в результате текущей деятельности денежных средств 6 151 тыс. руб. в 2007 г. было достаточно для финансирования инвестиций 3 192 тыс. руб. и выплаты дивидендов 910 тыс. руб. В 2008 г. поступления от основной деятельности составили 5 666 тыс. руб., что явилось недостаточно для финансирования инвестиций в размере 16 687 тыс. руб. Привлечение недостающих денежных средств в размере в 2008 г. осуществлялось при помощи долгосрочных кредитов и займов. В 2009 г. наблюдается снижение ЧДП по основной деятельности до 3 238 тыс. руб., в основном за счет снижения чистой прибыли и роста запасов. Полученных от основной деятельности денежных средств недостаточно для покрытия инвестиционных затрат и выплат по долгосрочному кредиту, поэтому осуществлялось привлечение средств за счет краткосрочного кредита.

Максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели организации. В идеале его величина должна стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, обладая 100%–й ликвидностью, имеют нулевую (и даже отрицательную) доходность. Поэтому длительное размещение финансовых ресурсов в налично–денежной форме означает для организации значительные потери потенциального дохода.

Динамика чистых денежных потоков по видам деятельности представлена на рисунке 9.1

Ден. средства, тыс. руб.

Рисунок 9.1 Динамика чистых денежных потоков ООО «ВЗОР» в 2007 − 2009 гг.

Так, на всех этапах анализируемого периода положительные притоки по основной деятельности полностью обеспечивали текущую деятельность предприятия. В 2008 и 2009 гг. расходы денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности осуществлялись за счет поступлений от основной деятельности и за счет привлеченных средств.

Движение денежных потоков по инвестиционной деятельности характеризуется отрицательной разницей между притоком и оттоком на протяжении всего анализируемого периода. Значительный отрицательный денежный поток в 2008 г. по инвестиционной деятельности свидетельствуют об реализации инвестиционных программ, в частности приобретения основных средств.

Финансовая деятельность ООО «ВЗОР» характеризуется непостоянной динамикой как притоков, так и оттоков денежных средств. Отток денежных средств по финансовой деятельности превышает приток в 2007 и 2009 гг. В 2007 году это вызвано выплатой дивидендов учредителям, а в 2009 г. такое превышение связано с активным погашением кредитов и займов.

Анализ денежных потоков проводится также в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности (табл. 9.8).

Таблица 9.8

Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. руб.)

Год	Виды деятельности	Поступило денежных средств	Выбыло денежных средств
Сумма	%	Сумма	%
	Текущая	53 333		47 182
Инвестиционная			3 192
Финансовая
Всего	53 333		51 284
	Текущая	78 863		73 197
Инвестиционная			16 687
Финансовая	11 213		1 349
Всего	90 076		91 233
	Текущая	74 007		70 459
Инвестиционная			1 801
Финансовая	2 645		5 543
Всего	76 652		77 803

Из табл. 9.8 видно, что в 2007 г. валовой денежный приток (53 333 тыс. руб.) превысил отток (51 284 тыс. руб.). В последующих годах наблюдается обратная картина: оттоки превышали притоки, что обусловило снижение денежных средств за 2008–2009 гг. на сумму 2 608 тыс. руб. Основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от покупателей и заказчиков (более 88%), в 2008 г. привлечены дополнительные средства в виде долгосрочного кредита в размере 11 213 тыс. руб., что составило 12% от валового денежного потока. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что ООО «ВЗОР» получает доход, в первую очередь, от своей основной деятельности.

В процессе сбалансирования исследуется синхронизация денежных потоков. Синхронизация оценивается среднеквадратическим отклонением, коэффициентом вариации положительного и отрицательного потока и коэффициентом корреляции (таблица 9.9). Данные значений денежных средств взяты из годовых бюджетов движения денежных средств.

Таблица 9.9

год	месяц	значение ден.ср. Х, тыс. руб.	вероятность, р	р×Х	ожидаемое значение ден.потока, Х	Хi –		σ
			0,08	67,2	1 914	–1 108	102 382	848,3
		0,08	68,8	1 914	–1 088	98 721
	1 206	0,08	100,5	1 914	–708	41 821
	1 093	0,08	91,1	1 914	–821	56 227
	1 400	0,08	116,7	1 914	–514	22 052
	1 507	0,08	125,6	1 914	–407	13 832
	2 099	0,08	174,9	1 914		2 839
	2 294	0,08	191,2	1 914		12 007
	2 665	0,08	222,1	1 914		46 948
	2 692	0,08	224,3	1 914		50 386
	3 222	0,08	268,5	1 914	1 308	142 481
	3 163	0,08	263,6	1 914	1 249	129 913
		4 837	0,08	403,1	2 464	2 373	469 162	1 728
	2 835	0,08	236,3	2 464		11 455
	2 291	0,08	190,9	2 464	–173	2 501
		0,08	11,1	2 464	–2 331	452 894
	4 652	0,08	387,7	2 464	2 188	398 854
	4 697	0,08	391,4	24 64	2 233	415 431
	–639	0,08	–53,3	2 464	–3 103	802 513
	3 794	0,08	316,2	2 464	1 330	147 353
	1 916	0,08	159,7	2 464	–548	25 048
	2 283	0,08	190,3	2 464	–181	2 738
		0,08	63,8	2 464	–1 698	240 338
	2 006	0,08	167,2	2 464	–458	17 499
		1 514	0,08	126,2	2 215	–701	40 999	1 268
	2 198	0,08	183,2	2 215	–17
		0,08	57,4	2 215	–1 526	194 162
	1 137	0,08	94,8	2 215	–1 078	96 915
	3 638	0,08	303,2	2 215	1 423	168 645
	3 743	0,08	311,9	2 215	1 528	194 459
	4 412	0,08	367,7	2 215	2 197	402 082
	2 986	0,08	248,8	2 215		49 483
	3 185	0,08	265,4	2 215		78 341
	1 352	0,08	112,7	2 215	–863	62 124
	1 176	0,08	98,0	2 215	–1 039	90 032
		0,08	46,3	2 215	–1 660	229 749

;

;

.

Коэффициент вариации позволяет определить уровень колеблемости объемов различных денежных потоков во времени. В течении всего анализируемого периода CV попадает в интервал более 25%. В 2007 г.– 44%, в 2008 г. этот показатель вырос до 70%, а в 2009 г немного снизился до 57%. Это говорит о достаточно высоком отклонении от средней величины объемов денежных средств и, следовательно, о высокой степени риска.

Таблица 9.10

Дата добавления: 2013-12-12