Показатели эффективности использования оборотных активов

Рис. 3.1 Схема взаимосвязи операционного, производственного и финансового цикла предприятия

Пример. Определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов исходя из следующих данных за отчетный год:

период оборота запасов, сырья, материалов составляет 25 дней;

период оборота незавершенного производства составляет 8 дней;

период оборота запасов готовой продукции составляет 19 дней;

период оборота дебиторской задолженности составляет 20 дней;

период оборота денежных активов составляет 3 дня;

период оборота кредиторской задолженности составляет 16 дней.

1. Продолжительность операционного цикла 25 +8 +19 +20 +3 +16= 75 дня

2. Продолжительность производственного цикла 25 + 8 + 19= 52 дня

3. Продолжительность финансового цикла 52 + 20 - 16 = 56 дней.

Рациональное управление оборотными активами состоит в умелом балансировании между рисками:

связанными с недостатком оборотных средств, а значит угрозой срыва производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, готовой продукции;

обусловленными избытком оборотных средств, то есть “замораживанием” денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности.

Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств: · Задержки в снабжении сырьём и материалами и как следствие увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат · Снижение объемов продаж из-за недостаточности запасов готовой продукции · Дополнительные затраты на решение вопросов финансирования

Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств: · Запасы могут испортиться физически или морально устареть · Рост расходов на хранение излишков запасов · Должники могут отказаться платить либо обанкротиться · Банки, в которых хранятся денежные средства, могут обанкротиться · Более высокий объем товарно-материальных запасов и готовой продукции увеличивает налог на имущество · Инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств

Основные направления деятельности финансового менеджера в области управления оборотным капиталом предприятия:

· Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде

· Определение потребности в оборотных активах

· Управление запасами

· Управление дебиторской задолженностью

· Управление денежными средствами

· Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов

Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде является необходимым элементом реализации политики управления ими. А нализ оборотных активов предприятия проводится по следующим направлениям: оценка структуры, оборачиваемости, рентабельности, состава источников формирования оборотных активов предприятия.

Таблица 3.2

Показатели	Назначение	Формула расчёта
Оборачиваемость текущих активов, обороты	Характеризует количество оборотов, совершаемых текущими активами за отчётный период.	выручка (нетто) от реализации средняя величина текущих активов
Продолжительность оборота текущих активов, дни	Показывает продолжительность одного оборота текущих активов.	число дней в периоде оборачиваемость текущих активов
Коэффициент загрузки средств в обороте, руб.	Характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции.	средняя величина текущих активов выручка (нетто) от реализации
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	Характеризует кратность превышения выручка от реализации (без НДС) над средней дебиторской задолженностью.	выручка (нетто) от реализации средняя дебиторская задолженность
Период погашения дебиторской задолженности, дни	Отражает средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию (работу, услуги) покупателями.	число дней в периоде оборачиваемость дебиторской задолженности
Доля сомнительной дебиторской задолженности, %	Показывает долю сомнительной дебиторской задолженности в общем её объеме. Характеризует “качество” дебиторской задолженности.	сомнительная дебиторская задолженность * 100% дебиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты	Показывает скорость оборота товарно-материальных запасов.	себестоимость реализованной продукции средняя величина запасов
Срок хранения запасов, дни	Отражает средний сложившийся за период срок хранения запасов.	число дней в периоде коэффициент оборачиваемости запасов
Рентабельность оборотных активов	Характеризует эффективность использования оборотных активов предприятия	Рентабельность продаж * Оборачиваемость оборотных средств

Дата добавления: 2013-12-12