Анализ платежеспособности предприятия

Основные понятия и способы определения ликвидности предприятия

Ликвидность - способность предприятия выполнять свои обязательства по всем видам платежей, способность оборотных средств превращаться в наличность, необходимую для нормальной финансово - хозяйственной деятельности. Показатели ликвидности наиболее важны из всех аналитических показателей кредитоспособности заемщика. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, и сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: 1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; 2. Быстро реализуемые активы (БРА) – дебиторская задолженность и прочие активы; 3. Медленно реализуемые активы (МРА) – запасы, НДС, дебиторская задолженность более 12 мес., прочие оборотные активы; 4. Трудно реализуемые активы (ТРА) – внеоборотные активы. Пассивы: 1. Наиболее краткосрочные обязательства (НКО) – кредиторская задолженность; 2. Краткосрочные пассивы (КСП) – займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства; 3. Долгосрочные пассивы (ДСП) – доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, долгосрочные обязательства; 4. Постоянные пассивы (ПСП) – капитал и резервы. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: НЛА≥НКО; БРА≥КСП; МРА≥ДСП; ТРА≤ПСП. Выполнение первых 3 неравенств вле­чет выполнение и 4, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых 3 групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия ФУ - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют отличный знак от оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей сте­пени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по др. группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Текущая ликвидность, которая говорит о платежеспособности предприятия с учетом представленных поступлений от дебиторов: (НЛА+БРА)/(НКО+КСП). Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на перспективу: МРА-ДСП. Общая ликвидность: (НЛА+0,5БРА+0,3МРА)/(НКО+0,5КСП+0,3ДСП).

Оценка платежеспособности – один из важнейших этапов анализа финансового состояния организации. Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга, что очень важно для предприятия при осуществлении текущей деятельности и ее планировании. В целом платежеспособность - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании. Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, то оно имеет преимущество перед предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредита, в выборе поставщиков, подборе квалифицированных кадров, выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в соц. фонды, з/п - рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Текущая ликвидность, которая говорит о платежеспособности предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов: (НЛА + БРА) / (НКО + КСП).

Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на перспективу: МРА/ДСП.

Общая ликвидность: (НЛА+0,5БРА+0,3МРА)/(НКО+0,5КСП+0,3ДСП).

Платежеспособность предприятия проверяется с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами, отражающие возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) =капитал и резервы/валюта баланса – характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Счита­ется, что чем выше значение этого коэффициента, тем более фи­нансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредито­ров предприятие. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала =(долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)/капитал и резервы- показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собств. средств, вложенных в активы пред­приятия. Коэффициент маневренности собственных средств =(капитал и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы)/капитал и резервы - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитали­зирована. Коэффициент обеспеченности запасов =(капитал и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы)/ запасы – это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается, в зависимости от состояния материальных запасов. Коэффициент абсолютной ликвидности =(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ краткосрочные обязательства – характеризует ту часть обязательств заемщика, которая может быть удовлетворена за счет срочной реализации активов. Коэффициент текущей ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность менее 1 года)/ краткосрочные обязательства – характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию и оказанные услуги. Коэффициент покрытия =оборотные активы / краткосрочные обязательства - позволяет определить в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства заемщика и характеризует агрегированную способность заемщика покрывать свои обязательства. Коэффициент реальной стоимости имущества =(нематериальные активы + основные средства + сырье и материалы + затраты в незавершенном производстве)/ валюта баланса – определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, т.е. определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Коэффициент прогноза банкротства = (запасы и затраты - краткосрочные обязательства)/валюта баланса. Если величина отрицательная – банкротство гарантировано предприятию, если оно в ближайшее время не устранит ошибки в производственном процессе и не определит направления дальнейшего развития.

Дата добавления: 2013-12-12