Инвестиционный бюджет

Инвестиционный бюджет определяется потребностями как краткосрочного, так и долгосрочного планирования. Фактически благодаря инвестиционному бюджету решаются задачи планирования капитальных и финансовых вложений. Для принятия управленческого решения о вложении средств необходимы обновление материально-технической базы, наращивание объема производства и освоение новых видов деятельности. В любом случае степень ответственности за принятие того или иного инвестиционного проекта зависит от направлений инвестиционной деятельности предприятия. Для оценки эффективности принимаемого решения о вложении средств используются показатели минимальной необходимой нормы прибыли, дисконтированной стоимости и внутренний коэффициент окупаемости, а также срок окупаемости.

Минимальная необходимая норма прибыли — величина учетной ставки, или ставки процента, которую можно получить на эквивалентные по размеру вмененным затратам и риску ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке.

Дисконтированная стоимость — величина доходов и расходов, которые могут быть получены в будущем, определяемая по данным о текущей стоимости с помощью коэффициентов дисконтирования.

Внутренний коэффициент окупаемости представляет собой точную ставку процента от инвестиций, которую в течение срока их действия используют для дисконтирования всех поступающих потоков денежной наличности от капитальных вложений, чтобы приравнять приведенную стоимость денежных поступлений к приведенной стоимости денежных расходов.

Полученное значение внутреннего коэффициента окупаемости сравнивают с требуемой инвестором величиной дохода на капитал. Если внутренний коэффициент окупаемости больше вмененных издержек на капитал, то инвестиции прибыльны и дают положительную приведенную стоимость, если коэффициент меньше издержек, то капитальные вложения невыгодны, а приведенная стоимость отрицательна.

Срок окупаемости — время, необходимое для поступления наличности от вложенного капитала в размерах, позволяющих возместить возникшие при этом расходы.

Инвестиционный бюджет состоит из двух частей: планового краткосрочного бюджета и стратегического долгосрочного («скользящего») бюджета. Сущность «скользящего» бюджета заключается в том, что по окончании краткосрочного периода планирования этот бюджет корректируется посредством включения в него показателей следующего краткосрочного периода. «Скользящий» бюджет служит для определения стратегических целей.

Главная цель инвестиционного бюджета — выявление и планирование инвестиционного остатка денежных средств, который формируется для осуществления эффективных краткосрочных вложений. Этот вид денежных активов может создаваться при условии полного удовлетворения потребности предприятия в денежных активах других видов. При формировании эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций денежные активы не теряют своей стоимости и их сумма не ограничивается.

Бюджетирование отдельных инвестиционных проектов зависит от способа его осуществления. При хозяйственном способе в бюджете дают подробную расшифровку по статьям инвестиционных затрат, при подрядном (привлечение подрядчика) способе объект незавершенного строительства до его сдачи находится на балансе подрядчика, а в инвестиционном бюджете показывают только стоимостную величину финансирования подрядных работ.

Дата добавления: 2013-12-12