Выбор приемов управления риском. а). избежание риска – это сознательное решение не подвергаться определенному виду риска

а). избежание риска – это сознательное решение не подвергаться определенному виду риска. Человек может решить не подвергать себя риску, связанному с какой-то профессией или работой в какой-то компании и т.д.

б). предотвращение ущерба сводится к действиям, предпринимаемым для уменьшения вероятности потерь или для минимизации их последствий. Такие действия могут предприниматься до того, как ущерб был нанесен, во время нанесения ущерба и после того, как он случился.

в). принятие риска состоит в покрытии убытков за счет собственных ресурсов. Например, предупредительные сбережения.

г). перенос риска. Например, продажа рискованных ценных бумаг другому лицу и приобретение страхового полиса.

4. Реализация выбранных приемов. Главный принцип, которого следует придерживаться на этом этапе, сводится к минимизации затрат на реализацию избранного курса действий. Например, если вы решили вложить деньги в приобретение акций, следует сравнить, чьи услуги вам обойдутся дешевле – компании по управлению взаимным фондом или брокера.

5. Оценка результатов. Управление риском – это динамический процесс с обратной связью, при котором принятые решения должны периодически анализироваться и пересматриваться.

Схемы переноса риска:

1. Хеджирование – когда действие, предпринятое для снижения риска понести убытки, одновременно приводит и к невозможности получить доход. Например, если фермер продает зерно будущего урожая по фиксированной цене, желая тем самым избежать риска снижения цен, то он тем самым лишает себе возможности получить дополнительный доход, если в момент сбора урожая цены на зерно повысятся.

2. Страхование предполагает выплату страхового взноса (премии) с целью избежать убытков. Приобретая страховой полис, лицо соглашается пойти на гарантированные издержки взамен вероятности понести гораздо больший ущерб, связанный с отсутствием страховки.

Между хеджированием и страхованием существует фундаментальное различие. В случае хеджирования устраняется риск понести убытки, в результате отказа от возможности получить доход. В случае страхования платится страховой взнос, устраняется тем самым риск понести убытки, но сохраняется возможность получить доход.

Пример. Через месяц вы получите 100 000 евро. Сейчас курс 1 евро = 1,5 доллара. Существует курсовой риск.

1). Хеджирование. Вы покупаете фьючерсный контракт на продажу 100 000 евро по курсу 1,5 доллара в конце месяца. Заключенный контракт защищает от падения курса фунта, то лишает возможности получить доход, если курс повысится.

2). Страхование. Вы покупаете опцион-пут. Если курс евро упадет ниже 1,5 доллара, реализуется опцион. Если курс повысится, 100 000 евро реализуется по спот-курсу.

3. Диверсификация выражается во владении многими рискованными активами, вместо концентрации всех капиталовложений только в одном из них.

Диверсификация вложений может быть выполнена индивидуальным инвестором как на фондовом рынке, так и путем прямых инвестиций:

а). инвестировать в несколько компаний, каждая из которых производит только один продукт,

б). инвестировать в одну компанию, которая производит много различных продуктов,

в). инвестировать в фонд, который владеет акциями многих компаний, выпускающих новые продукты.

Портфельная теория

Портфельная теория представляет собой статистический анализ, выполняемый с целью выбора оптимальной стратеги управления риском. Использование портфельной теории заключается в выработке и оценке компромисса между доходом и издержками, связанными с уменьшением риска, что необходимо для определения оптимального образа действия данного субъекта.

Портфельная теория акцентирует внимание на том, как из нескольких финансовых вариантов выбрать такие, чтобы максимизировать данные предпочтения. В целом оптимальный вариант выбора предполагает оценку компромисса между получением более высокой ставки доходности и увеличением степени риска инвестиций.

Обычно для сокращения степени риска требуется сбалансировать необходимые для этого расходы и получаемые выгоды. Такой компромисс, более всего очевиден в решениях, принимаемых домохозяйством по поводу распределения его средств среди таких активов, как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и недвижимость.

Дата добавления: 2013-12-12