Особенности рыночной и банковской моделей финансовых рынков

Рыночная модель (небанковская, англосаксонская)	Банковская модель (европейская, континентальная)
Ассиметрия экономической информации
Оказывает существенное влияние на стоимость активов	Практически не восприимчива к данному явлению
Оперативное регулирование
Затруднено в силу мега-объёмов рынка, большого количества участников и регуляторов	Упрощено, так как все оперативные решения принимаются на уровне одного центрального регулятора
Преобладающая форма регулирования
Саморегулирование	Государственное регулирование
Основные участники
Инвестиционные институты	Банки
Уровень накопления капитала в виде ценных бумаг
Высокий	Низкий

Условия успешного развития посреднического сектора:

v Высокие стандарты финансовой прозрачности – за счёт качественной бухгалтерской отчётности и эффективного надзора за её надёжностью

v Нацеленность законодательства и регулирования на приоритетную защиту прав кредиторов при банкротстве, ликвидации предприятия и т.п.

v Обеспечение соблюдения контрактов

Необходимо законодательно проработать следующие аспекты функционирования финансовых рынков:

Меры по укреплению контрактной дисциплины

Повышение качества корпоративного управления

Расширение роли деловой и профессиональной этики в жизни делового и финансового сообщества

Укрепление пруденциального надзора как в банковском секторе, так и в остальных отраслях

Создание условий и соблюдение правил конкуренции

Открытие финансовых рынков для иностранной конкуренции

Создание системы информации для клиента (проблема инсайдерской информации)

Фондовые индексы – числовые показатели, характеризующие текущую стоимость акций/облигаций компаний. Являющиеся важнейшими индикаторами для измерения эффективности инвестиционных вложений, финансового состояния финансовых рынков и экономики страны в целом.

В США:

Индекс Доу Джонс (Dow Jones 30 Industrials)

NASDAQ Composit

Standard & Poor’s 500

AMEX (Amex Market Valve)

NYSE

В Великобритании:

FTSE 30 Share Index

FTSE 100

В Германии:

DAX 30

Во Франции:

CAC 40

CAC General

В Японии:

Nikkei (Nikkei Dow Jones Averae)

В Российской Федерации:

ММВБ

РТС

Лекция 9 (27.04)

Дата добавления: 2013-12-12