Экономические и организационные основы денежно-кредитной политики Банка России

Тема 1.2. Денежно – кредитная политика Банка России.

Важнейшей функцией ЦБ РФ является осуществление и разработка совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.

Банк России регулирует экономику не прямо, а через денежно-кредитную систему. Оказывая воздействие на кредитные институты, он создает определенные условия для их функционирования.

Наиболее важными методами денежно-кредитной политики являются:

1) политика обязательных минимальных резервов;

2) операции на открытом рынке ценных бумаг;

3) применение ставки рефинансирования.

1) Минимальные резервы- это обязательные вклады коммерческих банков в центральном банке. Размер обязательных резервов устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов).

Повышение обязательной резервной нормы на несколько пунктов снижает величину избыточной денежной массы, в результате чего возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги уменьшаются. Норма обязательных минимальных резервов может изменяться в зависимости как от конъюнктуры, так и от вида и величины вкладов.

2) Операции на открытом рынке - это покупка и продажа Банком России государственных ценных бумаг.

В период высокой конъюнктуры, когда коммерческие банки страны особо активно занимаются кредитованием, ЦБ РФ выбрасывает на рынок ценных бумаг государственные облигации по выгодным ценам. Если покупку этих ценных бумаг совершают сами банки, то это означает непосредственное сокращение объемов кредитования. Если же эти ценные бумаги покупают частные лица и фирмы, то соответственно сокращаются размеры их банковских вкладов, что опять – таки влечет за собой уменьшение кредитных возможностей банков.

Если в стране наблюдается снижение конъюнктуры, то ЦБ начинает выкупать свои ценные бумаги, тем самым способствуя увеличению кредитных возможностей коммерческих банков.

Операции на открытом рынке известны давно как инструмент повышения эффективности учетной (дисконтной) политики. При осуществлении этих операций ЦБ содействует коммерческим банкам в поддержании их ликвидности, т.е. способности выполнять в срок свои обязательства перед клиентами - как физическими, так и юридическими лицами.

2) Политика рефинансирования. Под рефинансированием банков понимается предоставление ЦБ РФ кредита коммерческим банкам. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов и предоставление ломбардного кредита.

Кредитные аукционы проводятся в форме удовлетворения аукционных заявок коммерческих банков с частотой и в сроки, определяемые ЦБ исходя из задач денежно- кредитной политики.

При проведении политики рефинансирования ЦБ использует ставку рефинансирования.

Ставка рефинансирования - этоставка, взимаемая ЦБпо кредитам, предоставленным коммерческим банкам. Применение этого метода опирается на то, что коммерческие банки могут увеличивать свои кредитные ресурсы путем привлечения средств Банка России как кредитора последней инстанции. Повышение ставки рефинансирования приводит к снижению кредитной активности, так как коммерческие банки вынуждены брать деньги у ЦБ под более высокий процент и, соответственно, предоставлять кредиты своим клиентам по более высокой цене. Снижение ставки рефинансирования дает противоположенный эффект.

Ломбардный кредит – это форма рефинансирования, при которой ЦБ предоставляет ссуды под залог. Предметом залога выступают в первую очередь очень надежные ценные бумаги.

В соответствии с приоритетами экономических целей страны центральный банк проводит денежно-кредитную политику с применением следующих инструментов регулирования денежного обращения и объема кредитования в хозяйстве: косвенных методов - учетная (дисконтная) и ломбардная политика, а также политика на открытом рынке, и прямых, или административных, методов - переучетное контингентирование, политика обязательных резервов и различные селективные методы.

Учетная (дисконтная) политика центрального банка основана на переучете или покупке векселей, учтенных ранее коммерческими банками. При этом центральный банк из валюты векселя удерживает дисконт, или учетный процент, изменение которого влияет на объем кредитования в стране: при его повышении проводится жесткая политика "дорогих" денег, при понижении - политика "дешевых" денег, т. е. политика кредитной рестрикции или кредитной экспансии.

Следовательно, изменение официальных учетных ставок используется и как метод валютного регулирования.

Дополнением учетной политики служит ломбардная или залоговая политика, основанная на предоставлении центральным банком кредитным учреждениям ссуд под обеспечение векселей, ценных бумаг и государственных долговых обязательств. В связи с возможностью большего риска по ломбардному кредиту устанавливается более высокий процент (на 1—2% выше), чем по учету векселей.

Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы изменением условий рефинансирования кредитных институтов влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов.

Условия рефинансирования в рамках учетной (дисконтной) политики определяются следующими параметрами: требованиями к качеству принимаемых к переучету векселей; контингентом переучета, т.е. максимально возможным объемом переучета векселей для одного банка; учетной ставкой центрального банка.

В рамках залоговой (ломбардной) политики условия рефинансирования определяются требованиями к качеству принимаемых в залог ценных бумаг, ставкой по ломбардным кредитам; количественным ограничением или временным приостановлением выдачи ломбардных кредитов.

Кроме общих мер, центральный банк при помощи дисконтной и ломбардной политики принимает также меры селективного воздействия на определенные отрасли хозяйства путем установления определенных контингентов, т.е. лимитов переучета векселей. При этом предпочтение отдается крупным коммерческим банкам и государственным кредитным институтам.

Следовательно, учетная и ломбардная политика центрального банка - это механизм непосредственного его воздействия на ликвидность кредитных учреждений и косвенного воздействия на экономику в целом.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

В современной экономической теории регулирования рыночной экономики существуют несколько подходов и соответственно ряд программ денежно-кредитной политики. Особо выделяются два направления - кейнсианская доктрина и современный монетаризм.

Кейнсианская доктрина возникла после разрушительного мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., автором был Дж. М. Кейнс. В 1936 г. английский экономист в своей работе "Общая теория занятости, процента и денег" выдвинул теорию дефицитного финансирования, в которой он предложил во избежание экономических кризисов и обеспечения занятости необходимость постоянного и широкого вмешательства государства в экономическую жизнь при помощи преимущественно финансовых инструментов регулирования. Кейнс ратовал за дефицит государственного бюджета и расширение денежной эмиссии центрального банка, т.е. игнорировал проблему обеспечения стабилизации покупательной силы денег.

С середины 70-х годов господствующим направлением экономической мысли в области регулирования рыночной экономики становится монетаристская концепция американского экономиста М. Фридмена, которая является теоретической основой денежно-кредитного регулирования экономики.

Монетаристы считают, что деньги занимают ключевое место в системе народнохозяйственных связей, а поэтому монетарные мероприятия центрального банка - наиболее эффективный инструмент экономического регулирования, в частности, в проведении антиинфляционной политики. Серьезную опасность монетаристы видят в манипулировании денежной массой, т.е. в проведении "гибкой" денежно-кредитной политики, поскольку проявлению эффекта монетарных мероприятий в процессе регулирования присуще запаздывание между изменением денежной массы и соответствующим эффектом в сфере производства. В связи с этим монетаристы делают вывод, что центральные банки должны проводить равномерное увеличение денежной массы - не более 3—5% в год, именно это позволит стимулировать рост рыночной экономики страны. Главная функция этой политики - контроль за выпуском денег в обращение в соответствии с определенным правилом, т. е. уровнем, соответствующим долговременному темпу роста экономики.

Денежно-кредитная политика тесно увязывается с внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем она используется не как отдельный элемент регулирования экономики, а в совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и др. Вместе с тем задачей центрального банка является не только установление целевых ориентиров для налично-денежного обращения[27], но и контроль за депозитно-чековой эмиссией и объемом кредитования коммерческих банков и других кредитных учреждений страны.

Основой же воздействия центрального банка на небанковский сектор - промышленность, торговлю и другие отрасли хозяйства - служит относительно высокая доля депозитных денег в денежной массе.

Валютное регулирование. Исходя из роли валютного курса и его влияния на денежное обращение в стране ЦБ РФ осуществляет валютное регулирование, организует валютный контроль, устанавливает и публикует курс рубля по отношению к иностранным валютам и регламентирует порядок расчетов с иностранными государствами.

Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. Она заключается в том, что ЦБ вмешивается в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс рубля путем купли и продажи иностранной валюты.

Наряду с валютной интервенцией ЦБ РФ принимает ряд административных мер, позволяющих регулировать валютный курс, в направлении, отвечающим укреплению денежного обращения и повышению доверия в межгосударственных отношениях.

К таким мерам относятся:

· Решения об обязательной продаже части экспортной выручки. Эту продажу осуществляют на валютных биржах осуществляют экспортеры через уполномоченные коммерческие банки;

· Лимитирование операций коммерческих банков по купле-продаже иностранной валюты на валютном рынке. Для этого банкам, имеющим валютную лицензию, устанавливается «открытая» позиция. Она определяется для банка как разница между требованиями и обязательствами в иностранной валютах;

· Разработка ЦБ РФ совместно с Российским таможенным комитетом системы мер экономического и административного воздействия на экспортеров и импортеров – валютного контроля.

Управление наличной денежной массой. Оно представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения. Осуществляемые ЦБ РФ.

Резервирование денег коммерческих банков. Размер резервных требований по депонированию коммерческими банками ресурсов устанавливается в процентом отношении к общей сумме денежных средств, привлеченных банком. При закрытии коммерческого банка зарезервированные суммы ему возвращаются.

Банковский надзор и регулирование. Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью банков.

Он осуществляет постоянный надзор за соблюдение банками законодательства. нормативных актов Банка России в частности - установленных ими обязательных нормативов.

Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов.

Банк России устанавливает обязательные для всех коммерческих банков правила:

ü Проведения банковских операций;

ü ведения бухгалтерского учета;

ü составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности.

Для осуществления своих функций Банк России имеет право запрашивать и получать у банков необходимую информацию об их деятельности, требовать разъяснений по полученной информации[28].

Банк России:

Ø регистрирует коммерческие банки в Книге государственной регистрации кредитных организаций;

Ø выдает банкам лицензии на осуществление банковских операций и отзывает их;

Ø предъявляет квалификационные требования к руководителям исполнительных органов, а так же к главным бухгалтерам коммерческих банков;

Ø запрашивает информацию о финансовом положении и деловой активности участников (акционеров) банка в случае приобретения ими более 20% долей (акций) кредитных организаций.

Ø имеет право отказать в согласии на совершение сделки купли-продажи более 20% долей (акций) банка при установлении неудовлетворительного финансового положения приобретателя долей (акций).

Банк России в целях обеспечения надежности и устойчивости коммерческих банков устанавливает обязательные нормативы:

v норматив достаточности собственного капитала банка (Н I);

v норматив мгновенной ликвидности банка (Н 2);

v норматив текущей ликвидности банка (Н 3);

v норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4);

v норматив общей ликвидности банка (Н 5);

v норматив максимального размера риска банка на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6);

v норматив максимальных размеров крупных кредитных рисков (Н7);

v норматив максимального размера риска банка на одного кредитора (вкладчика) или группу связанных кредиторов (Н8);

v норматив максимального размера риска банка на одного заемщика - акционера (участника) (Н9);

v норматив совокупного кредитования акционеров (участников) банка (Н 9.1);

v норматив максимального размера обязательств одного инсайдера перед банком (Н10);

v норматив максимального размера совокупных обязательств инсайдеров перед банком (Н10.1);

v норматив привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения (Н11);

v норматив размера обязательств банка перед нерезидентами (Н 11.1);

v норматив использования собственного капитала банка для приобретения акций других юридических лиц (Н12);

v норматив риска собственных вексельных обязательств банка (Н13);

v норматив ликвидности по операциям банка с ценными бумагами (Н14).

Охарактеризуем ряд нормативов.

Нормативы ликвидности коммерческих банков определяются как:

v соотношение между активами и пассивами с учетом сроков и сумм и типов и активов и пассивов и других факторов;

v соотношение ликвидных активов (наличные денежные средства, требования до востребования, краткосрочные ценные бумаги, другие легкореализуемые активы) и суммарных активов.

Норматив достаточности капитала определяет как предельное соотношение общей суммы собственных средств кредитной организации и суммы ее активов, взвешенных по уровню риска.

Максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) граждан определяется как предельное соотношение общей суммы денежных вкладов (депозитов) граждан и величины собственных средств (капитала) банка.

Максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемым банками своим акционерам (участникам), определяет в процентном соотношении от собственных средств банка и не может превышать 20%.

Кроме того ЦБ РФ устанавливает методики определения собственных средств, активов, пассивов и размеров риска по активам для каждого из нормативов с учетом международных стандартов и консультаций с банками. Банковскими ассоциациями и союзами.

Для осуществления своих функций в области банковского надзора и регулирования Банк России:

· проводит проверки кредитных организаций и филиалов;

· направляет им обязательные для исполнения предписания об устранении выявленных в их деятельности нарушениях;

· применяют санкции по отношения к нарушителям.

Особенностью Банка России является то, что, с одной стороны, он является органом государственного управления специальной компетенцией по осуществлению управления денежно-кредитной системой страны, а с другой стороны, - юридическим лицом, которое может вести предпринимательскую деятельность.

Полномочия ЦБ РФ, направленные на предпринимательскую деятельность, установлены в законе Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изменениями и дополнениями), и в соответствии с ними Банк России имеет право предоставлять кредиты на срок не более года под обеспечение ценными бумагами другими активами; покупать чеки и переводные векселя, а так же государственные ценные бумаги и облигации; выдавать гарантии и поручительства.

Банк России может осуществлять операции по обслуживанию представительных и исполнительных органов власти, органов местного самоуправления, их учреждений и организаций, государственных внебюджетных фондов, воинских частей, военнослужащих, служащих банка России. Банк России вправе обслуживать клиентов, не являющиеся кредитными организациями, в регионах. где отсутствуют кредитные организации.

Наряду с большими полномочиями для ЦБ РФ существует ряд законодательно определенных запретов. Так Банк России не имеет права, за исключением особо оговоренных случаев:

o осуществлять банковские операции с юридическими лицами, не имеющими лицензии на проведение банковских операций, и физическими лицами;

o приобретать доли (акции) кредитных организаций;

o осуществлять операции с недвижимостью, за исключением случаев, связанных с обеспечением деятельности Банка России, его предприятий, учреждений и организаций;

o заниматься торговой и производственной деятельностью;

o пролонгировать предоставленные кредиты.

Дата добавления: 2013-12-12