Методика определения валютных курсов

Паритет - соотношение между валютами, установленное законодательно.

Курс валюты, то есть соотношение их цен определяются соотношением между ценами товаров, которые можно купить на эту валюту. Паритет можно определять по покупательной способности, золотой паритет, валютный паритет.

Существует несколько методов определения валютных курсов.

1) Традиционный. На основе сопоставления рыночных цен на золото. Определяется рыночная цена единицы золота в нац. валюте и параллельно устанавливаются рын. цены в других валютах. Стат сборники печатают эти данные.

Золото хотя и утратило монетарную функцию, но является стратегическим товаром, поэтому очень важно знать соотношение, но абсолютизировать смысла нет.

Первоначально при золотомонетном стандарте в основе курса был золотой паритет (соотношение денежных единиц по количеству золота, которое содержится в них). Устанавливался законодательно. Отклонение не могло быть существенным, так как ограничивалось лишь стоимостью транспортировки золота для осуществления платежа или обмена на другую валюту.

Нижняя граница отклонения = золотой паритет – затраты на перевозку золота называется нижней золотой точкой или импортная. Начинается импорт золота. Оно дешевле валюты.

Верхняя золотая точка (экспортная) – максимальный курс валюты =золотой паритет + затраты на перевозку золота. Начинается экспорт, так как золото дороже за границей.

2) Метод сопоставления уровня цен стандартного набора товаров и услуг (потребительская корзина). Определяют цену потребительской корзины в национальной валюте и в валюте других стран и сопоставляют.

Покупательная способность (сила валюты) – сумма товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Этот показатель рассчитывается на базе средневзвешенных товарных цен. То есть получается так называемый натуральный курс, который можно сопоставить с другой валютой.

После отмены золотого стандарта возник валютный паритет – соотношение покупательной способности двух валют. Покупательная способность часто меняется. Это приводит к изменению курсов. Разновидность – валютная корзина, когда паритет определяется не по одной, а по нескольким валютам. Курсы меняются в разных направлениях, поэтому колебания меньше.

3) Метод на основе соотношения эффективных производственных затрат. Это зарплата, процент по кредитам, рента, производительность труда. Самый точный метод, так как учитывает долгосрочные факторы, влияющие на курс.

Факторы, влияющие на валютный курс:

1) Долгосрочные (структурные) – факторы, формирующие покупательную способность валюты. Это производительность труда, долгосрочные темпы роста НД, место и роль страны в мировой торговле.

2) Среднесрочные – факторы, определяющие спрос и предложение валюты. Отклоняют курс от покупательной способности.

- темп инфляции. Чем выше инфляция тем ниже курс, так как ниже покуп. способность. Курс выравнивается постепенно в среднем в течение двух лет. Бывает отклонение от паритета более 30%.

- состояние платежного баланса. Если активный, то курс растет. Если плат. баланс нестабильный, тои курс скачет.

- разница процентных ставок в разных странах. Воздействует на международное движение капитала, что в свою очередь влияет на платежный баланс.

- степень использования валюты в международных расчетах. Чем популярнее валюта тем выше курс. Повышение мировых цен, растущие выплаты по долгам способствуют росту доллара.

- валютная политика. Для регулирования рыночного курса.

3) Краткосрочные (конъюнктурные).

-деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс снижается, то банки его интенсивно продают, что еще более снижает курс.

-степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Влияют экономические показатели, но в основном определяется психологическими моментами. Мнение ведущих банкиров, дилеров, управляющих валютными отделами в компаниях о перспективах возможного изменения валютных курсов. Слухи, политические новости.

Дата добавления: 2013-12-12