Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

Учреждения Всемирного Банка

Всемирный банк – международная финансовая организация, принадлежащая более чем 190 государствам. Его главной задачей является снижение уровня бедности населения путем кредитования правительств развивающихся государств и стран, проходящих период экономической трансформации. Кредиты способствуют повышению экономической продуктивности и улучшению жизненного уровня граждан этих государств.

Подобно Международному валютному фонду, Всемирный банк был образован по решению Бреттон-Вудской конференции в июле 1944. Штаб-квартира банка располагается в Вашингтоне. Членство в Мировом банке открыто для любой страны, которая хочет стать одновременно и членом Международного валютного фонда [7].

Банк в рамках своего развития создал новые организации, специализирующиеся на различных видах деятельности. Эти организации называются Группой Всемирного Банка. В нее входят:

· Международный Банк реконструкции и развития (МБРР), который выдает кредиты относительно богатым государствам;

· Международная ассоциация по развитию, выдающая беспроцентные ссуды беднейшим развивающимся государствам;

· Международная финансовая корпорация (МФК), которая выдаёт ссуды и обеспечивает прямые инвестиции в частный сектор;

· Агентство по инвестиционным гарантиям, поддерживающие зарубежные инвестиции в развивающиеся государства;

· Международный центр по решению инвестиционных споров.

Группа учреждений Всемирного банка, основанная в 1944 году, является одной из крупнейших в мире организаций, предоставляющих помощь на цели развития. Банк в настоящее время осуществляет свою деятельность более чем в 100 развивающихся странах, оказывая финансовую и консультационную помощь, направленную на повышение уровня жизни и ликвидацию крайних форм бедности. Банк разрабатывает стратегии помощи для каждой из своих стран-клиентов в сотрудничестве с государственными органами, неправительственными организациями и частным сектором.

Группа Всемирного Банка – это огромная компания, члены которой являются одновременно ее совладельцами. Доля каждой отдельной страны приблизительно отвечает ее экономической силе. Самыми крупные - это Соединенные Штаты, Япония, Германия, Великобритания, Франция.

Интересы совладельцев Всемирного банка представляют Совет управляющих и Совет директоров, находящийся в Вашингтоне. По традиции Президентом Всемирного Банка является гражданин крупнейшего акционера - Соединенных Штатов Америки. Президент, избираемый на пятилетний срок с возможностью переизбрания, председательствует на совещаниях Совета исполнительных директоров и отвечает за общее руководство Всемирным Банком.

Всемирный Банк осуществляет мобилизацию средств для финансирования своих программ развития путем продажи ценных бумаг на рынках капитала и за счет взносов правительств более богатых стран-членов.

Основное внимание уделяется оказанию помощи беднейшим слоям населения и беднейшим странам, при этом, для всех своих клиентов Банк подчеркивает необходимость осуществления следующих мер:

· осуществление инвестиций в развитие людских ресурсов, в частности путем совершенствования систем здравоохранения и образования;

· концентрация усилий на социальном развитии, привлечении широких слоев населения к решению проблем развития, совершенствовании методов управления и наращивании институционального потенциала как основных факторах снижения уровня бедности;

· укрепление способности правительств предоставлять качественные услуги, обеспечение эффективности и транспарентности их деятельности;

· защита окружающей среды;

· поддержка и стимулирование развития частного предпринимательства;

· поддержка реформ, направленных на создание устойчивой макроэкономической среды, обеспечивающей условия для инвестиций и долгосрочного планирования.

Банк также оказывает помощь странам в укреплении и поддержании основных условий, которые необходимы для привлечения и удержания частных инвестиций. Опираясь на содействие Банка в виде кредитования и консультаций, правительства проводят всестороннее реформирование экономики своих стран и укрепляют банковскую систему. Они осуществляют инвестиции в развитие людских ресурсов, в инфраструктуру и охрану окружающей среды, что усиливает привлекательность страны для частных инвесторов и повышает эффективность капиталовложений [8].

1.3. Международный банк реконструкции и развития – МБРР

МБРР – международная финансовая организация в структуре ООН, основными задачами которой являются: стимулирование экономического развития стран-членов, содействие развитию международной торговли, поддержание платежных балансов.

Основная деятельность МБРР - предоставление долгосрочных кредитов как государственным, так и частным предприятиям при наличии гарантий их правительств.

МБРР был создан в 1945 году, в него входят 184 страны-члена. Членами МБРР могут быть только члены Международного валютного фонда.

Высшим органом Банка является Совет управляющих, в функции которого входит определение общей политики Банка, прием новых членов, принятие решений о размерах уставного капитала, распределение чистого дохода. Исполнительным органом Банка является Директорат. Директорат избирает президента Банка, который осуществляет оперативное руководство деятельностью Банка и отвечает за штат служащих. Директорат в своей работе опирается на 5 комитетов: совместный аудиторский комитет; комитет по вопросам кадровой политики; комитет по выработке регламента; комитет по вопросам эффективности затрат и бюджетной практике; комитет по административным вопросам.

Средства банка складываются из уставного капитала, образованного путем подписки стран-членов на его акции, заемных средств, ссудных капиталов. Взносы стран, вступающих в члены Банка, составляют менее 5% бюджета МБРР. Правительства стран-членов покупают акции, количество которых определяется относительным уровнем экономического развития той или иной страны, но оплачивают лишь незначительную часть их стоимости.

Часть капитала, внесенная в долларах США, свободно используется МБРР, в то время как капитал в других валютах может быть предоставлен в ссуду только с согласия членов банка, чья валюта будет использоваться. Как правило, такое согласие получить нетрудно.

Главная часть средств для выдачи ссуд поступает от инвесторов, действующих на мировом рынке капитала. Они покупают облигации банка или берут на себя долю в предоставленных ими ссудах. В дополнение к средствам, получаемым путем заимствований, банк создает новые источники кредитования из доходов и возврата ранее выданных ссуд [9].

Цели МБРР:

· содействие развитию стран-членов путем поощрения капиталовложений для производственных целей;

· поощрение частных иностранных капиталовложений, предоставление займов на производственные цели;

· содействие долгосрочному сбалансированному росту международной торговли и поддержанию равновесия платежных балансов путем поощрения международных капиталовложений для развития производственных ресурсов стран - членов Банка.

Основные направления деятельности МБРР:

· предоставление развивающимся странам долгосрочных займов и кредитов для производственных целей: развития сельского хозяйства и сельских районов, энергетики;

· предоставление займов развивающимся странам на создание в них инфраструктуры: шоссейных и железных дорог, электросвязи, городских портов, энергетических установок, а также на развитие образования, здравоохранения, подготовку кадров;

· предоставление займов тем развивающимся странам, которые не в состоянии выплачивать процентные ставки, близкие к рыночным;

· оказание технической помощи развивающимся странам;

· подготовка и реализация финансируемых проектов;

· проведение исследований по экономической и научно-технической проблематике; по вопросам разработки и осуществления конкретных программ; по вопросам кредитной политики, политики инвестирования и оказания технической помощи;

· оказание содействия политическому диалогу между Банком и странами-членами [10].

Задача МБРР состоит в том, чтобы, содействуя устойчивому развитию, снизить уровень бедности в странах со средним уровнем дохода, а также в более бедных платежеспособных странах, посредством предоставления займов, гарантий и некредитных услуг, в том числе аналитических и консультационных. МБРР не стремится к извлечению максимальной прибыли, однако, начиная с 1948 года, ежегодно получает чистый доход. За счет прибыли финансируются некоторые виды деятельности в области развития и поддерживается финансовая стабильность, что позволяет привлекать дешевые средства на рынках капитала и предоставлять такие средства заемщикам на выгодных для них условиях.

Все ссуды предоставляются на коммерческих условиях. Ставки процента по ссудам основаны на текущей рыночной ставке по облигациям банка с таким же сроком погашения. МБРР имеет рейтинг института с исключительно низким кредитным риском, что позволяет ему получать ссуды на лучших условиях, чем могли бы получить многие страны-члены при прямых заимствованиях на рынке [11].

1.4. Европейский банк реконструкции и развития – ЕБРР

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1990 году, приступил к деятельности в апреле 1991 года. Цель деятельности ЕБРР - содействие переходу к рыночной экономике, развитию частной и предпринимательской инициативы в странах ЦВЕ и СНГ.

Банк открыл представительства в 25 странах, включая Россию (Москва и региональные представительства в Санкт-Петербурге, Владивостоке и Екатеринбурге).

Участниками Банка являются 60 стран (включая все страны бывшего СССР). Членами ЕБРР также могут быть неевропейские страны, являющиеся членами МВФ. Его акционерами являются страны Соединенные Штаты, Европейское Сообщество и Европейский инвестиционный банк. Штаб-квартира Банка - Лондон.

Россия является одним из учредителей и самым крупным акционером Банка.

Высший орган ЕБРР - Совет управляющих, определяющий основные направления деятельности Банка. Каждая из стран-членов ЕБРР представлена одним членом в Совете управляющих (обычно на уровне министра финансов или председателя центрального банка) и назначает одного его заместителя. Исполнительный орган - Совет директоров - состоит из 23 членов, принимает решения о политике Банка, на основе которой строится его работа, утверждает предоставление всех кредитов. Президент руководит текущей деятельностью ЕБРР, председательствует на заседаниях Совета директоров и участвует в сессиях Совета управляющих. Президент избирается на 4 года и управляет персоналом ЕБРР (831 сотрудник в штаб-квартире и 241 - в представительствах). Вице-президенты назначаются по рекомендации Президента Советом директоров, который определяет их мандат и полномочия.

ЕБРР оказывает содействие развитию частного сектора, укреплению финансовых учреждений и правовых систем, а также развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора. В государственный сектор выделяется не более 40% от общей суммы предоставляемых Банком кредитов и гарантий и осуществляемых инвестиций, приоритетные области - приватизация и структурные реформы, финансовая система, энергетика, телекоммуникации, транспорт и экологическая инфраструктура, сельское хозяйство, природные ресурсы и туризм [12].

Банк оказывает также техническое содействие, которое финансируется за счет обычных основных ресурсов ЕБРР, ресурсов специальных фондов или за счет фондов сотрудничества.

ЕБРР осуществляет операции во всех странах Центральной и Восточной Европы и СНГ и вкладывает средства в различные отрасли. Банк является крупнейшим инвестором в регионе и активно работает во всех странах операций через сеть своих представительств на местах, число которых превышает 30. Помимо выделения своих средств Банк привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Хотя его акционерами и являются представители госсектора, ЕБРР главным образом инвестирует частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства, как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки приватизации, структурной перестройки государственных компаний и совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует свои тесные связи с правительствами региона для продвижения политики, направленной на развитие условий для предпринимательской деятельности.

Каждая инвестиционная операция ЕБРР должна:

· способствовать продвижению страны к полноценной рыночной экономике, т.е. воздействовать на процесс перехода

· принимать риски, тем самым, содействуя частным инвесторам, и при этом не вытесняя их

· обеспечивать применение здоровых банковских принципов

Посредством своих инвестиций ЕБРР содействует:

· Структурным и отраслевым реформам

· Развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства, реструктуризации естественных монополий

· Укреплению финансовых организаций и правовой системы

· Развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора

· Применению принципов сильного корпоративного управления, включая внимание к природоохранным вопросам, в рамках практического применения Кодекса корпоративного управления.

Каждый проект оценивается в соответствии со стратегией ЕБРР в данной стране. Эти проекты утверждаются акционерами ЕБРР и создают как основу для операций банка, так и систему приоритетов в определенных областях.

1.5. Международная финансовая корпорация – МФК

МФК была создана в 1956 году, количество членов – 175.

Задача МФК состоит в том, чтобы, расширяя деятельность частного сектора, способствовать экономическому развитию страны. Работая совместно с деловыми партнерами, она осуществляет капиталовложения в жизнеспособные частные предприятия развивающихся стран и предоставляет своим клиентам долгосрочные кредиты, гарантии, консультационные услуги, а также услуги по управлению рисками. МФК вкладывает капитал в проекты, осуществляемые в тех регионах и секторах, где ощущается недостаток частных инвестиций, и находит новые способы расширения перспективных возможностей на тех рынках, в которые коммерческие инвесторы без участия МФК не склонны вкладывать средства, считая их слишком рискованными. МФК содействует привлечению инвестиций как иностранных, так и местных, в частный сектор. МФК является инвестором и посредником, добивающимся баланса интересов каждой из сторон сделки, а также гарантом надежности для иностранных инвесторов, местных партнеров, других кредиторов и органов государственной власти. МФК предоставляет консультации предпринимателям, выходящим на новые рынки, и правительствам, пытающимся обеспечить более благоприятную среду для предпринимательства, создать эффективные и стабильные финансовые рынки или приватизировать неэффективные государственные предприятия.

Высшим органом МФК является Совет управляющих. Должности в Совете управляющих, президента и исполнительных директоров МФК совмещаются с соответствующими должностями МБРР. Политика и направления деятельности МФК вырабатываются на регулярных встречах управленческого состава МФК с представителями Банковского консультативного совета. Деловой консультативный совет, включающий известных промышленников, банкиров и государственных деятелей стран-членов, оказывает содействие и консультационную помощь в вопросах бизнеса и финансов. Консультативная служба по иностранным инвестициям оказывает правительствам консультационную помощь по вопросам повышения экономической эффективности иностранных инвестиций, выработки стратегий, разработки правил и процедур в отношении инвестирования, по вопросам законодательства с целью создания благоприятного климата для иностранных инвестиций [13].

Инвестиционные операции МФК осуществляются через региональные и отраслевые департаменты. Отраслевые департаменты руководят тематическими проектами в мировом масштабе, независимо от того в каком регионе выполняется проект. Региональные отделения управляют отраслевыми проектами (на которые не распространяет свою деятельность отраслевой департамент) в соответствующих географических районах. Проекты региональных департаментов выполняются в сферах основного производства и финансов, а также в торговле.

Региональные департаменты подразделяются на: азиатский и тихоокеанский; европейский; латиноамериканский и Карибского бассейна; ближневосточный и североафриканский; департамент Африки южнее Сахары.

Отраслевые - включают департаменты: агробизнеса; финансовых рынков; здравоохранения и образования; информационно-коммуникационных технологий; инфраструктур; горнодобывающей промышленности; нефти, газа и химических удобрений; энергетики; частных капиталов и инвестиционных фондов; малых и средних предприятий.

1 января 2000 г., в целях усовершенствования процесса разработки проектов, выполняемых за счет инвестиций частного сектора, МФК и ВБ приняли решение об объединении управления несколькими отраслевыми группами на основе организации тесной связи между проводимой политикой и частными инвестиционными операциями. В состав объединения вошли департаменты: нефти, газа и химических удобрений; малых и средних предприятий; горнодобывающей промышленности; консультационные службы частного сектора и управление информационно-коммуникационными технологиями в глобальном масштабе [14].

К международным финансовым фондам относятся паевые инвестиционные фонды (ПИФы). ПИФы являются одной из самых динамичных форм инвестирования, и, несмотря на всевозможные потрясения фондового рынка, число паевых фондов растет, увеличивается количество их пайщиков.

Современные паевые фонды – это инвестиционный портфель, содержащий акции, облигации и cash. Управляется он специальной компанией (управляющая компания) от имени и по поручению вкладчиков данного паевого фонда.

Не страшно, что инвестор не является хорошим знатоком финансов. Специалисты управляющей компании берут на себя все управление денежными средствами клиентов. Ими анализируются ситуация на мировом рынке ценных бумаг и решаются, какие ценные бумаги стоит купить в данный момент, а какие - продать. Управляющая компания также может передать другой управляющей компании все свои права и обязанности, связанные с управлением паевым фондом.

В мире в настоящее время насчитывается более 50 тысяч паевых инвестиционных фондов, доступных для международных инвесторов.

Дата добавления: 2013-12-12