Механизм первич. РЦБ

Классификация банковских ссуд

Денежное обращение – это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежные расчеты в хозяйстве.

Денежное обращение подразделяется на налично-денежное и безналичное.

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег. Средством обращения и платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами.

Безналичное обращение – это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельца счета в виде чеков, жирорасчетов, пластиковых карточек, электронных средств платежа и других расчетных документов.

Различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам. К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй – платежи в бюджет и внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит и расчеты со страховыми компаниями.

Анализируя пути развития форм стоимости и денежного обращения, К. Маркс открыл закон денежного обращения – количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц. Закон выражает экономическую взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяется взаимодействием 2-х факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, то это ведет к обесценению денег – понижению покупательной способности денежной единицы.

Денежная масса: сущность и структура.

Одним из важнейших показателей, характеризующих денежно-кредитную сферу, и в частности денежный оборот, является денежная масса. Денежную массу можно определить как совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а так же для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста объема денежной массы используются различные показатели – денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).

В промышленно развитых странах для определения денежной массы применяется следующий набор основных денежных агрегатов:

М1 – включает наличные деньги в обращении (банкноты, монеты) и средства на текущих банковских счетах;

М 2 – М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

М3 – М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;

М4 – М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

Денежная масса в РФ рассчитывается ЦБ по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы.

В состав денежной массы России входят такие денежные агрегаты:

М0 – наличные деньги в обращении;

М1 – М0 + средства на расчетных текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, вклады населения и предприятий в банках, депозиты населения до востребования в Сбербанке;

М2 – М1 + срочные вклады населения в Сбербанке;

М3 – М2 + сертификаты и облигации государственных займов.

Самостоятельным компонентом денежной массы РФ является денежная база. Она включает агрегат М0 + денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков в Банке России и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Важное значение имеет расчет денежного мультипликатора (ДМ) – показателя, характеризующего возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличить денежную массу в обороте.

На практике его величина рассчитывается как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе: Д_м=М2 / Ден. база.

Если, например, Д_м равен 2,0, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 2 руб.

Изменение денежной массы может быть результатом ускорения оборота денег.

Скорость обращения денег – показатель их движения при функционировании в качестве средства обращения и средства платежа.

Скорость обращения среднегодовой денежной массы определяется как отношение ВНП, произведенного за год, к среднегодовой денежной массе.

Факторы, влияющие на изменение скорости обращения денег:

1. Циклическое развитие экономики;

2. Темпы экономического роста;

3. Движение цен;

4. Структура платежного оборота;

5. Развитие кредитных операций и взаимных расчетов.

Факторы, способствующие ускорению обращения:

1. Развитие системы взаимных расчетов;

2. Внедрение ЭВМ в банковское дело;

3. Применение электронных средств денежных расчетов.

Социально-экономическое содержание инфляции: понятие, виды, причины и последствия. Антиинфляционная политика.

Инфляция - феномен, присущий исключительно бумаж­но-денежному обращению, означающий переполнение сфе­ры обращения избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массой бумажных денег, их обесценение и -как результат - повышение цен на товары и услуги, падение покупательной способности денег. То есть инфляция вызы­вается прежде всего переполнением каналов денежного об­ращения избыточной денежной массой при отсутствии адек­ватного увеличения товарной массы.

Различают следующие виды и формы проявления инф­ляции.

По степени проявления:

ползучая инфляция - инфляция, выражающаяся в по­степенном длительном росте цен, когда среднегодовой темп прироста цен составляет 5-10° о;

• галопирующая инфляция - инфляция в виде. скачкооб­разного роста цеп, когда среднегодовой темп прирос­та цен составляет от 10 до 50° о;

• гиперинфляция - инфляция с очень высоким темпом роста цен, когда рост цен превышает 100" о в год (МВФ за гиперинфляцию принимает 50° о-й рост цен в месяц).

По способам возникновения:

• административная инфляция - инфляция, порождае­мая «административно» управляемыми ценами;

• инфляция издержек - инфляция, проявляющаяся в ро­сте цен на факторы производства (в частности ресур­сы), вследствие чего растут издержки производства и обращения, а с ними и цены на производимую про­дукцию;

• инфляция спроса - инфляция, проявляющаяся в превы­шении спроса над предложением, что, безусловно,

ведет к росту цен;

• инфляция предложения - инфляция, проявляющаяся в росте цен, обусловленном увеличением издержек про­изводства в условиях недоиспользования производ­ственных ресурсов;

• импортируемая инфляция - инфляция, вызываемая воз­действием внешних факторов, например, чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышени­ем импортных цен;

• кредитная инфляция - инфляция, вызванная чрезмер­ной кредитной экспансией. 3. По формам проявления инфляция бывает:

• открытой - т.е. инфляция за счет свободного (откры­того) роста цен потребительских товаров и производ­ственных ресурсов;

• скрытой (подавленной) - когда инфляция возникает вследствие товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государства удержать цены на прежнем уровне.

Инфляция издержек. Данный вид инфляции проявляет­ся в росте цен на ресурсы, факторы производства, вследствие чего растут издержки производства и обращения, а также цены на выпускаемую продукцию. Причинами роста цен на ресурсы являются, как правило, изменение мировых цеп на ресурсы и снижение курса отечественной валюты. В свою оче­редь, рост издержек на конкретный товар влияет на измене­ние цеп на другие товары, так как, чтобы приобрести подо­рожавшие товары, необходимо поднять цену и на свой товар.

Причины возникновения данных видов инфляции в раз­ных странах зависят, в первую очередь, от фазы экономи­ческого развития, места, занимаемого страной на мировом рынке, н условий производства в конкретной стране. В стра­нах с высоким уровнем конкурентоспособности гиперинф­ляция вследствие инфляции издержек, как правило, нс про­является, Так как естественным ограничением для роста цен служит конкуренция, причем чем конкуренция выше, тем меньше вероятность возникновения гиперинфляции.

Инфляция издержек характеризуется воздействием следу­ющих неденежных факторов на процесс ценообразования:

• лидерство в ценах, когда крупные предприятия отрас­ли при формировании цен на свою продукцию ори­ентируются на цены, установленные компаниями-ли­дерами;

• снижение роста производительности труда ц падение производства;

• возрастание значения сферы услуг;

• ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции;

• энергетический кризис.

Инфляция спроса. Этот вид инфляции проявляется в эко­номической ситуации, когда совокупные денежные доходы населения ii предприятий увеличиваются быстрее, чем рост реального объема товаров и услуг. Как правило, этот тип инфляции чаще всего наблюдается при полной занятости. При этом не имеет значения, за счет чего увеличивается спрос - за счет увеличения расходов государства или за счет повышения спроса на товары и услуги со стороны предпри­нимателей.

Инфляция спроса вызывается рядом денежных факторов:

• милитаризацией экономики простом военных расходов;

• дефицитом государственного бюджета и ростом внут­реннего долга;

• кредитной экспансией банков;

• чрезмерными инвестициями в тяжелую промышлен­ность;

• импортируемой инфляцией.

Инфляция предложения. Данный вид инфляции означа­ет рост цен, который был спровоцирован значительным увеличением издержек производства в условиях, когда про­изводственные ресурсы были недоиспользованы, например, в ситуации, когда предприятия осуществляют крупную мо­дернизацию своих основных фондов. Такой вид инфляции, при котором цены растут при снижении совокупного спро­са, достаточно часто встречается в мировой практике, хотя на этот вид инфляции могут влиять и другие факторы. Со­гласно теории инфляции такой рост цен объясняется в ос­новном факторами, которые приводят к увеличению издер­жек производства на единицу продукции, т.е. в этом случае не спрос, а издержки поднимают цены. Следовательно, при таком виде инфляции, основными ее источниками являются рост издержек вследствие роста заработной платы, а также рост цен на сырье и энергию. На практике зачастую возни­кает ситуация, когда одновременно имеет место как инфля­ция спроса, так н инфляция предложения. Основными причинами увеличения как доходов, так и издержек являются, как правило, монополии - государство, профсоюзы, фирмы.

На рост инфляции влияет и увеличение дефицита госу­дарственного бюджета, хотя государство иногда использу­ет и так называемый безэмиссионный источник финансиро­вания дефицита бюджета. Однако практика показывает» что в данном случае просто имеет место отложенная эмиссия, поскольку накопленный государственный долг все равно придется погашать.

Безусловно, инфляция оказывает резко отрицательное воздействие на экономическое и социальное развитие стра­ны. Для борьбы с инфляционными факторами государство осуществляет комплекс мер по государственному регулиро­ванию экономики, т.е. реализует свою антиинфляционную политику.

В ответ на взаимодействие факторов инфляции сформи­ровались два основных направления антиинфляционной политики - дефляционная политика и политика доходов.

Дефляционная политика это методы ограничения денеж­ного спроса через денежно-кредитный и налоговый меха­низмы путем снижения государственных расходов, повыше­ния ставки рефинансирования, усиления давления налого­вого пресса, ограничения денежной массы. Особенностью действия дефляционной политики является замедление эко­номического роста и кризисные явления в экономике.

Политика доходов предполагает параллельный конт­роль над ценами и заработной платой путем их полного замораживания или установления пределов их роста.

Варианты антиинфляционной политики выбираются в зависимости от ситуации в стране и от приоритетов, суще­ствующих в обществе в тот или иной период времени. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика, если целью является стимулирование экономического роста, то предпочтение отда­валось политике доходов. В случае, если целью ставилось обуздание инфляции любой ценой, параллельно использо­вались оба метода антиинфляционной политики.

Тема №6 «Сущность кредита, его формы и виды, рынок ценных бумаг»

1. Сущность, необходимость кредита, его роль в рыночной экономике.

2. Основные формы и виды кредита.

3. Виды банковского кредитования.

4. Понятие и структура рынка ценных бумаг.

5. Классификация ценных бумаг.

Сущность, необходимость кредита, его роль в рыночной экономике.

Кредит - это отношение между экономическими агентами по поводу передачи стоимости в вещной иди денежной форме при условии возмещения ее в будущем.

Кредит предоставляется на определенных условиях, которые в экономической литературе обычно называют принципами кредитования. К основным принципам кредитования относятся возвратность, сроч­ность и платность.

• Кредит дает возможность распределить потребление во времени

• Кредит создает новые формы активов для сбережений и соответствующие им финансовые инструменты (векселя, облигации, сберегательные книжки и другие)

с точки зрения инвестиций кредит выполняет следующие функции:

• переводит денежные средства в высоко производительные отрасли;

• делает возможным снижение издержек производства (за счет эффекта от масштаба производства).

Основные формы и виды кредита.

Выделяют сле­дующие основные формы кредита:

• коммерческий;

• банковский;

• потребительский;

• ипотечный;

• государственный;

• ростовщический.

Коммерческий кредит предоставляется коммерческими организациями друг другу в виде продажи товаров и услуг с отсрочкой платежа. Главная цель такого кредита - ускорить реализацию товаров, увеличить объем продаж и, соответственно, получение прибыли. Коммерческий кредит применяется почти во всех сферах предпринимательской деятельности. В западной хозяйственной практике от­срочка платежа предоставляется обычно от 30 до 60 дней. Поэтому коммерческий кредит относится к краткосрочной форме финансирования предпринимательской деятельности.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитными организациями предприни­мателям, населению, государству, иностранцам, другим финансовым институтам в виде денежных ссуд. В зависимости от целей ссуды можно выделить банковский коммерческий кредит, банковский потребительский кредит и т.д.

Характерной особенностью потребительского кредита является то, что население всегда высту­пает как заемщик. Торговые компании, банки, специализированные кредитные организации предос­тавляют потребителям кредит для приобретения товаров и услуг с погашением кредита единовремен­но или в рассрочку. С помощью кредита население приобретает недвижимость, товары длительного пользования: автомобили, мебель, бытовую технику, оплачивает дорогостоящее лечение и т. п.

Ипотечный кредит - это кредит, предоставляемый для приобретения и под залог недвижимости. Несмотря на то, что большая часть ипотечного кредитования осуществляется банками в виде ипотеч­ных ссуд (в частности, в США более 60% ипотечного кредита предоставляют банки), другими кредитно-финансовыми институтами, ипотечный кредит обычно выделяется в качестве самостоятельной формы кредита в силу его особенностей.

Государственный кредит предполагает участие государства в кредитных отношениях с другими экономическими агентами. Государство кредитует различные сектора экономики, т.е. является креди­тором. В то же время государство заимствует денежные средства, выступает как заемщик. К форме государственного кредита относится также предоставление государством гарантий по кредитным обя­зательствам других экономических агентов.

Ростовщический кредит обычно рассматривается как исторический предшественник банковского кредита. Его характерными признаками являются сверхвысокие процентные ставки и использование на потребление или для выплаты долгов. Ростовщический кредит был первой формой денежного кре­дита в отличие от предшествовавшего ему архаического кредита, предоставлявшегося в натуральной форме. При известных обстоятельствах - недостаточном развитии рынка, слабости кредитной систе­мы и законодательства банковский кредит может приобретать черты ростовщического (в российской практике черты ростовщичества проявились, в частности, при взвинчивании банками процентных ставок до 120-180% по ссудам, предоставляемым в иностранной валюте).

Виды банковского кредитования.

Сущность кредита и его основные функции наиболее полно раскрываются в форме банковского кредита. Банки выступают в роли финансовых посредников, получая денежные средства от кредито­ров и предоставляя их заемщикам. В этой форме кредита преодолевается ограниченность коммерче­ского кредита, что находит выражение в следующих отличиях.

• Коммерческий кредит ограничен величиной резервов предпринимательских фирм. Банковский кредит базируется на привлечении свободных денежных средств широкого круга лиц. Возможности банков в объемах кредитования не ограничены не только собственным капиталом, но и в известном смысле величиной депозитов, поскольку банки осуществляют так называемое частичное резервное кредитование.

• Предоставление коммерческого кредита обусловлено определенной товарной сделкой. Банковский кредит предоставляется по самостоятельному кредитному договору между банком и клиентом.

• Коммерческое кредитование осуществляется в определенных условиями сделки направлениях:

например, производитель-поставщик сырья кредитует производителя товаров из этого сырья, который в свою очередь кредитует торговую фирму, реализующую товары. Банковский кредит создает воз­можности разнонаправленного использования свободных денежных средств.

• Коммерческий кредит является краткосрочным. Банковский - может быть как краткосрочным (со сроком погашения до 1 года), так и средне- и долгосрочным (со сроком погашения свыше одного года).

Критерий классификации	Виды ссуд
Источники привлечения	внутренние; внешние (международные)
Форма предоставления	налично-денежная; безналичная
Валюта.предоставления кредита	в национальной валюте; в валюте иностранной; в международной валюте (ЭКЮ, СДР)
Форма организации	двусторонние; многосторонние: - синдицированные - консорциальные
Характер обеспечения	необеспеченные; обеспеченные: - реальное обеспечение, в т. ч. ломбардные и ипотечные; - нереальное обеспечение.
Техника предоставления	разовые (одной суммой); кредитный лимит: - овердрафт - контокоррент - кредитная линия - револьверные
Сроки погашения	краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные; бессрочные (онкольные)
По целям использования кредита	под оборотный капитал; на проведение отдельных сделок; под финансирование инвестиционных затрат; на проектное финансирование; на покупку ценных бумаг; потребительские; без указания объекта кредитования в кредитном договоре
Ввд процентной ставки	с фиксированной процентной ставкой; с плавающей процентной ставкой
Способ погашения	одной суммой; равными долями; неравными долями

Понятие и структура рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – организованный и неорганизованный, первичный и вторичный.

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Функции РЦБ:

1. Регулируют и направляют финансовые потоки

2. Является механизмом привлечения инвестиции прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг

3. Служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через гос. ценные бумаги).

4. Является механизмом естеств. отбора в экономике (при разделение прав на контрольный пакет акций).

Виды РЦБ:

1. Стихийный

2. Аукционные: -американский

-голландский

Структура РЦБ:

1. субъекты рынка

2. собственно рынок (биржевой, внебирж., фондовый)

3. органы гос. регулирования

4. саморегулирующиеся организации

5. инфраструктура рынка:

¨ правовая

¨ информационная

¨ депозитарная и расчетно-клиринговая

¨ регистрационная сеть

Субъектами РЦБ являются:

1, эмитенты: гос-во в лице уполномоченных им органов или юр. лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства.

2, инвесторы: граждане или юр. лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав.

3, профессиональные участники РЦБ: юр. лица и граждане, осуществляющие виды деятельности признанной профессиональной на РЦБ (дилер, брокерская депозитарная, расчетно-клиринговая и т. д.) деятельность по ведению реестров.

2).П ервичный рынок – р ынок первых и повторных эмиссий (выпусков) цен.бумаг, на котором осуществляется их нач. размещение среди инвесторов.

Предложение	Спрос
Формирование предложения	Формирование спроса
эмитенты	инвесторы
- потребность в деньгах - выбор видов, типов, категорий ценн. бум. - определение объема выпуска и цены эмитируемых ценных бумаг	- наличие денег для инвестир-я - выбор видов, типов, категорий ц. б. и компаний эмитентов - определ-е V спроса на ц. б. и цены спроса категорий ц. б.

Вторичный рынок – рынок, на котором обращаютсяранее эмитированные на первичном рынке ц.б.

Дата добавления: 2013-12-12