Эмиссия наличных денег. Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении.

Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит государственному Центральному банку. Ранее при административно - распределительной системе величина эмиссии служила объектом директивного планирования государством. В условиях рыночной экономики директивного планирования не существует, однако центральные банки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков и собственные аналитические материалы. При этом важно не только установить оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по отдельным регионам страны.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков в регионах страны (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых этими банками, а она постоянно меняется. Поэтому каждый раз завозить деньги из Центра, чтобы удовлетворить эту потребность было бы не только нецелесообразно (из-за многократно возрастающих издержек обращения), но и невозможно. Представим, что потребность в наличных деньгах возрастает в Южно-Сахалинске. Пока из Центра туда будут доставлены деньги, величина этой потребности может измениться в ту или иную сторону. В результате либо придется везти деньги назад в Центр, либо пересылать в Южно-Сахалинск дополнительные суммы денег, которые опять же из-за расстояния могут не совпасть с реальной потребностью в наличных деньгах.

Эмиссию наличных денег производят ЦБ РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они открыты во всех регионах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в них коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в расчетно-кассовых центрах открываются резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребностей экономики данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения, являются резервом.

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы РКЦ в ее резервный фонд.

Резервными фондами РКЦ распоряжаются управления ЦБ России (городские, областные, республиканские). Если в результате действия банковского мультипликатора у данного коммерческого банка возрастает величина денег на депозитных счетах, то в результате:

а) увеличивается и потребность клиентов в наличных деньгах;

б) увеличивается свободный резерв коммерческого банка.

Расчетно-кассовые центры обязаны выдавать коммерческим банкам бесплатно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Поэтому, если у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастет потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастет, то РКЦ вынужден будет увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления ЦБ РФ переведет наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ. Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией, хотя в целом по стране эмиссии наличных денег может и не произойти, т.к.,другой РКЦ может в то же время дополнительно изъять аналогичную сумму наличных денег. Сведениями о том, произошла или не произошла в данный день эмиссия, располагает только Правление Центрального банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс.

Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступят в операционные кассы коммерческих банков, откуда будут выданы клиентам этих банков, т.е. поступят или в кассы предприятий, или непосредственно населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов до востребования.

Следовательно, наличные деньги трансформируются из безналичных денег, находящихся на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной коммерческими банками, в результате действия механизма банковского мультипликатора. В России на долю наличных денег приходится примерно 1/3 всей денежной массы.

2.7. Денежно – кредитная политика

2.7.1. Содержание и цели денежно – кредитной политики

Денежно – кредитная политика – это совокупность мер, направленных на изменение денежной массы, объемов кредитования, уровня процентных ставок и других показателей денежно – кредитной сферы.

Рис. 2.9. Формы денежно-кредитной политики

Проводит денежно – кредитную политику ЦБ РФ. Правовую основу деятельности Банка России составляет Конституция РФ, закон “О Центральном банке (Банке России)”.

Банк России ежегодно, не позднее 1 декабря подает в Государственную Думу основные направления единой государственной денежно – кредитной политики на предстоящий год, проект которых предварительно представляется Президенту и Правительству РФ. Документ включает две части:

· анализ состояния и прогноз развития экономики РФ;

· основные ориентиры и параметры, инструменты денежно – кредитной политики на предстоящий год.

После рассмотрения документа в Правительстве и Государственной Думе проект принимает силу закона.

Денежно – кредитная политика является частью экономической политики, соответственно конечные цели денежно – кредитной политики определяются целями экономической политики в целом. В условиях современной экономики таковыми выступают:

· формирование условий для повышения темпов экономического роста;

· поддержание высокого уровня занятости;

· обеспечение стабильности цен, процентных ставок, финансовых рынков;

· обеспечение устойчивости национальной валюты.

Ряд целей согласуется между собой, например, высокий уровень занятости и экономический рост; стабильность процентных ставок и стабильность финансового рынка. Другие цели противоречат друг другу – стабильность уровня цен, процентных ставок и высокий уровень занятости.

Но денежно – кредитная политика не воздействует непосредственно на целевые параметры экономики, она воздействует на них опосредовано через денежно – кредитную сферу.

Основные инструменты денежно – кредитной политики:

· операции на открытом рынке;

· политика рефинансирования;

· политика обязательного резервирования.

Используют и другие инструменты денежно-кредитной политики, такие как валютное регулирование, прямые количественные ограничения деятельности финансовых учреждений.

Дата добавления: 2013-12-12