Характеристика основных элементов валютной системы

.

Таблица 3- Доли стран-участниц ЕС в валютной корзине Экю (в %)

Валюта	Доля
Немецкая марка	32,7
Французский франк	20,8
Английский фунт	11,2
Голландский гульден	10,2
Итальянская лира	7,2
Бельгийский и люксембургский франк	8,7
Испанская песета	4,2
Датская крона	2,7
Ирландский фунт	1,1
Португальское эскудо	0,7
Греческая драхма	0,5

Режим валютных курсов в системе предусматривал совместные изменения валют, получившие название «европейской валютной змеи». Пределы взаимных колебаний устанавливались в размере 2,25% от общего центрального курса (для Италии и Испании – 6%). С августа 1993 года из-за обострения валютных проблем ЕС рамки этих колебаний были расширены до 15%.

В июне 1996 г. были определены основные параметры новой ЕВС, которая вступила в силу с 1 января 1999 года одновременно с ним начал функционировать Валютный союз. В соответствии с достигнутыми договоренностями в странах ЕС введена единая коллективная валюта, получившая названия "евро". Для участия в Валютном союзе страна должна выполнить определенные условия, касающиеся дефицитности госбюджета, внешнего долга, темпов инфляции, процентных ставок.

В таблице приведены основные элементы национальной и мировой валютных систем.

Таблица 4- Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная валютная система	Мировая валютная система
1. Национальная валюта	1. Международная счетная единица или резервные валюты
2. Условия конвертируемости национальной валюты	2. Условия взаимной конвертируемости валют
3. Паритет национальной валюты 4. Режим курса национальной валюты 5. Наличие или отсутствие валютных ограничений и валютный контроль 6. Национальное регулирование валютной ликвидности 7. Регламентация правил использования международных кредитных средств обращения 8. Регламентация международных расчетов 9. Режим национальных рынков золота и валюты 10. Национальные органы регулирования валютных отношений	3. Унифицируемый режим валютных паритетов 4. Регламентация режимов валютного курса 5. Межгосударственное регулирование валютных отношений 6. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности 7. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения   8. Унификация основных форм международных расчетов 9. Режим мировых валютных рынков и рынков золота   10. Международные организации

Национальная валюта - установленная законом денежная единица государства.

И ностранная валюта:

– денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, находящихся в обращении и являющиеся законным платежным средством на территории соответствующего иностранного государства,

- все требования платежа, которые подлежат погашению в иностранной валюте;

- сальдо валютных счетов.

С иностранной валютой тесно связано понятие девиза – любое платежное средство в иностранной валюте (векселя, чеки, аккредитивы). Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках.

Международная счетная единица - искусственная валютная единица, созданная международными экономическими организациями для использования как официального эталона в различных валютных измерениях, Наиболее широкое применение и признание приобрели такие международные счетные единицы как Специальные права заимствования и Европейская валютная единица (СДР и ЭКЮ). Сегодня используются только СДР. Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчетов. Чтобы стать резервной, валюта должна быть устойчивой и ее роль в мировой торговле должна быть значительной (в этом смысле хорошие перспективы имеет китайский юань).

США, Европейский Центральный Банк (банк еврозоны), Япония в сентябре 2012 года приняли решение об оживлении своих экономик за счет монетаризации (увеличения денег в обороте). Так ежемесячно ФРС (Федеральная резервная система США – выполняет функции Центрального банка страны) будет направлять на рынки необеспеченную активами сумму в размере 85 млрд долларов, из них 40 млрд. – средства, направляемые на покупку государственных облигаций и ипотечных ценных бумаг. Банк Японии 19 сентября также принял решение увеличить объем покупки ценных бумаг до 1 трлн долларов, чтобы подстегнуть рост экономики и положить конец укреплению йены. ЕЦБ со своей стороны обещал скупать гособлигации проблемных стран еврозоны, чтобы остановить рост их доходности. Некоторые аналитики утверждают, что Банк Англии также примет меры для стимулирования экономики. В результате, деловой мир готовится к тому, что на финансовые рынки обрушатся нескончаемые потоки евро и доллара, что уже начало сказываться на укреплении бразильского реала, мексиканского песо, корейской воны и делает товары этих стран менее конкурентоспособными на мировом рынке по ценовому фактору и грозит разрастанием мирового финансового кризиса.

Классифицировать валюту можно следующим образом (таблица 5)

Критерий	Вид валют	Пояснения
1. По статусу валюты	Национальная Иностранная Международная Региональная Евровалюта
2. По отношению к валютным запасам страны	Резервная Прочие валюты
3. По режиму применения (степени конвертации или обратимости)*	СКВ (свободно конвертируемая)	это валюты тех стран, законодательства которых не предусматривают каких-либо ограничений по любым видам операций с ней как гражданам, так и иностранцам. В Уставе МВФ к этой категории отнесены $ США, фунт стерлингов, евро, иена;
Частично конвертируемая	режим данных валют предусматривает ряд ограничений для определенных держателей и по некоторым видам операций. Здесь право обмена без ограничений предоставляется только иностранным ее держателям. Валюты большинства стран относят к этому разряду (белорусский рубль)
Неконвертируемая	практически по всем видам операций по ним законодательство устанавливает ограничения. Как правило, это валюта, функционирующая в пределах одной страны и не обменивающаяся на другие иностранные валюты.
4. По отношению к курсам других валют (по степени устойчивости)	Сильная (твердая) Слабая (мягкая)	Самая устойчивая, т.е. самая стабильная валюта сегодня – швейцарский франк
5. По материально-вещественной форме	Наличная Безналичная
6. По принципу построения	«Корзинного» типа Обычная

*Различают три уровня конвертируемости валюты:

1. Элементы конвертируемости, которые включают:

- гибкий рыночный курс, регулирующий и отражающий спрос и предложение;

- отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям;

- право резидентов владеть и распоряжаться иностранной валютой;

- право нерезидентов осуществлять операции с национальной валютой.

2. Инструменты регулирования отношений с мировым рынком:

- соответствующая торговая и таможенная политика;

- валютная политика (режим курса и формы его поддержки, валютный контроль)

3. Важнейшие элементы общеэкономической политики.

- регулирование рыночных отношений и участие государства в экономике;

- денежно-кредитная и бюджетная политика (финансовая сбалансированность; антиинфляционные меры; поддержание высокой покупательной способности валюты).

Одним из элементов валютной системы являются валютные ограничения, которые снижают конвертируемость национальной валюты.Валютные ограничения – это законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Целями валютных ограничений являются:

- выравнивание платежного баланса страны (соотношения экспорта/импорта);

- поддержание валютного курса;

- концентрация валютных ценностей у государства (увеличение его резервов).

Различают формы валютных ограничений по сферам их применения:

1. По текущим операциям платежного баланса они выступают в следующих формах:

- обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному банку (в Беларуси – обязательная продажа 30% валютной выручки на МВФБ);

- ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля). В некоторых странах импортер обязан внести на депозит в банк определенную сумму национальной валюты для получения импортной лицензии (в марте 2011 года Нацбанк РБ запретил субъектам хозяйствования до 1 марта 2012 года приобретать валюту на внутреннем рынке на покупку оборудования на сумму свыше 50 тыс. EUR.)

- ограничение на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

- запрещение продажи товаров за рубежом за национальную валюту;

- запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

- регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов.

2. По финансовым (капитальным) операциям платежного баланса:

2.1 При пассивном (отрицаткльном) платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты:

- лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов (необходимо разрешение Нацбанка на покупку/продажу векселей, если они выпущены нерезидентом РБ);

- контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов: операции осуществляются только с разрешения Минфина, привлечение иностранных кредитов - с разрешения органов валютного контроля:

(а) необходимо разрешение Нацбанка РБ, если срок возврата предоставляемого нерезиденту займа по договору превышает 180 дней;

(б) если срок возврата привлеченного резидентом кредита превышает 180 дней и выполняется одно из условий: объем кредита - от 1 млн. долл. США; уровнем процентной ставки выше установленной Нацбанком по таким операциям, кредит погашается с оффшорных счетов кредитополучателя;

(в) в РБ действует запрет на выдачу банками кредитов в валюте физическим лицам.

- полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности либо разрешение оплаты ее национальной валютой без права перевода за границу.

2.2 При активном платежном балансе в целях сдерживания притока капиталов и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы валютного контроля по финансовым (капитальным) операциям:

- запрет на инвестиции нерезидентов, на продажу национальных ценных бумаг иностранцам.

-запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в национальной валюте.

- введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте (от 12 до 40% годовых). В данном случае проценты платит или вкладчик банку, или банк, привлекающий вклады в иностранной валюте, выплачивает государственному учреждению – центральному банку;

-ограничение ввоза валюты в страну;

-ограничения на форвардные продажи национальной валюты иностранцам.

Введение валютных ограничений часто сопровождается установлением множественности валютных курсов, т.е. введением дифференцированных курсовых соотношений валют по различным видам операций, товарным группам и регионам (в 2011 году в РБ).

Дата добавления: 2013-12-13