Валютный курс и его разновидности

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Экономической основой валютного курса является паритет покупательной способности, т.е. средневзвешенное соотношение цен в разных странах. При этом объективность сравнения может быть достигнута при использовании очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину сравниваемых стран. Однако, такой способ дает лишь приблизительную величину, общий ориентир для определения валютных курсов. Последние могут колебаться под влиянием большого числа факторов, далеко отклоняясь от паритета покупательной способности. При этом самой большой сложностью является отсутствие единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура товаров и услуг, входящих в нее, значительно различается, что затрудняет их сравнение.

Валютный курс оказывает влияние на международные экономические отношения страны:

1. Понижение курса национальной валюты при прочих равных условиях дает возможность экспортерам продавать товары за рубежом по ценам ниже среднемировых и получать положительную курсовую разницу при конвертации подорожавшей валюты. Но это ведет к удорожанию импорта, приводя к росту цен (инфляции) в стране; увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Снижается объем прямых иностранных инвестиций, так как становится невыгодным вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания.
2. Повышение валютного курса ведет к снижению эффективности экспорта, что может привести к сокращению национального производства в целом. Импорт расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных инвестиций, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга.
3. Если темпы инфляции выше темпа роста курса валют, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на национальном рынке по высоким ценам.
4. Поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать использования официальных валютных резервов Нацбанка, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике и на уровне инфляции.

Таблица – Виды валютного курса

Критерий	Виды валютного курса	Пояснения
По способу фиксации	Плавающий	валютный курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения.
Колеблющийся	предусматривает увязку изменений рыночного курса с динамикой курса валют других стран или набора валют и может выходить за рамки, установленные международным соглашением
Фиксированный	официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах; предполагает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или в конвертируемой валюте, при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в пределах 1%.
По способу расчета	Паритетный	расчетный курс в международном платежном обороте, основанный на паритете валют.
Фактический	курс, по которому совершаются сделки купли-продажи.
По виду сделок	Курс срочных сделок	валютный курс, используемый при совершении валютных операций на срок.
Курс спот-сделок	это курс, складывающийся на бирже по кассовым сделкам (сделки «сегодня на сегодня», очень редко – на горизонте до 3 дней, еще реже в мировой практике – до 5 дней)
По отношению к участникам сделки	Курс покупки (покупателя)	цена, которую готовы заплатить покупатели.
Курс продажи (продавца)	наименьшая цена, по которой покупатель готов совершить сделку.
Средний курс	среднеарифметическое между курсами купли и продажи
Кросс-курс	соотношение между двумя валютами, определяемое на основании курса этих валют по отношению к третьей валюте осуществляется преимущественно по отношению к доллару США
По учету инфляции	Реальный	характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.
Номинальный	это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.

Таблица - Варианты определения реального рыночного курса валюты

Вариант расчета	Формула расчета	Пояснения	Для чего используется	Динамика показателя
Как соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте		e – номинальный валютный курс; Р^* – уровень цен за рубежом в иностранной валюте; Р – уровень внутренних цен в национальной валюте.	оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг	Увеличение R (реальное обесценение), означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным
Как отношение цен товаров, пригодных для международного обмена (продукция сельского хозяйства, нефть, автомобили, промышленное оборудование и т.п.), к цене товаров, не являющихся объектами международной торговли (строительство и большинство услуг)		где е – номинальный валютный курс; Рt– цена товаров, пригодных для международного обмена (в иностранной валюте); Рn– цена товаров, не являющихся объектами международной торговли (в национальной валюте).	оценивает международную конкурентоспособность страны	Снижение R, или реальное удорожание, отражает рост внутренних издержек при производстве товаров, пригодных для международного обмена.
как отношение издержек на оплату труда в единице продукции за рубежом к данному показателю внутри страны		где е – номинальный валютный курс; W* – удельные издержки на оплату труда за рубежом (в иностранной валюте); W – удельные издержки на оплату труда внутри страны (в национальной валюте).		Чем выше R, тем дешевле производство товаров внутри страны и выше конкурентоспособность

Вывод: покупательная способность валюты, конвертируемой в национальную валюту какой-либо страны по рыночному обменному курсу, тем выше, чем ниже уровень душевого дохода в этой стране. Это объясняется тем, что по мере экономического развития страны изменяется соотношение труд-капитал в пользу последнего, прежде всего, в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, в них растет предельная производительность труда и, следовательно, уровень заработной платы. Труд и капитал уходят из трудоизбыточных отраслей, производящих товары, не пригодные для международной торговли в более современные и производительные отрасли, производящие товары, выступающие объектами международной торговли. Предложение товаров, не пригодных для международной торговли, падает, растут цены на них, и, следовательно, общий уровень цен в стране. Таким образом, по мере роста реального дохода на душу населения происходит удоражение национальной валюты

Более низкий уровень цен в слаборазвитых странах объясняется более низким уровнем цен на товары, не пригодные для международной торговли (P_n), по сравнению с ценами на товары, выступающие объектами международной торговли (e P_t). Причина подобного феномена – низкий уровень производительности труда в слаборазвитых странах. Если цены на товары, пригодные для международной торговли, приблизительно одинаковы во всех странах, то в слаборазвитых странах более низкий уровень производительности труда в отраслях, производящих товары, не пригодные для международной торговли, объясняет низкий уровень заработной платы в этих отраслях, и, следовательно, более низкий уровень цен в этих отраслях.

Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться:

- в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 8570 бел. руб. за 1$ США),

- в форме обратной (косвенной) котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по ряду валют в США). Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.

Сгруппированные данные о состоянии валютного рынка Беларуси в январе — августе 2012 года с разбивкой по месяцам.

Дата добавления: 2013-12-13