Правила биржевых торгов

Методы и модели технического анализа

Технический анализ в биржевой торговле. Сущность

Технический анализ — метод прогнозирования цен с по­мощью рассмотрения графиков движений рынка за предыду­щие периоды времени.

Профессиональный технический анализ обычно строится с использованием максимального количества доступных ин­дикаторов, в идеале — всех трех.

Три аксиомы технического анализа

Аксиома 1. Движение рынка учитывают все.

Любой фактор, влияющий на цену, заранее учтен и отра­жен в ее графике. Поэтому изучение графика цен — все, что требуется для прогнозирования.

Цена чутко реагирует на изменение всех внешних усло­вий. Технический аналитик делает вывод, если цена на товар растет, то спрос превышает предложение. Рост и спад цены вызывается определенными фундаментальными причинами.

Аксиома 2. Цены двигаются направленно.

Это предположение стало основой для создания всех ме­тодик технического анализа. Главной задачей технического анализа является именно определение трендов для исполь­зования в торговле. Существует три типа трендов:

1.Бычий (Bullish) — движение цены вверх;

2.Медвежий (Bearish) — движение цены вниз;

3.Боковой (Sideways, Trading Range) — цена практически не движется.

Можно определить бычий тренд как тот, при котором движения цены вверх более сильны. При медвежьем тренде доминирующим будут движения вниз. При боковом — коле­бания цены по сравнению с предыдущими движениями вверх или вниз весьма незначительны.

Все теории и методики технического анализа основаны на том, что тренд двигался в одном и том же направлении, пока не подаст особых знаков о развороте.

Аксиома 3. История повторяется.

Происходит это потому, что из века в век человеческая психология в основе своей неизменна. По сути, технический анализ занимается именно историей определенных собы­тий, связанных с рынком, а значит, изучением человеческой психологии. Ведь главный «двигатель» цен — социально-массовое, эмоциональное настроение. Оно повторяется на протяжении всей истории и отражается в графиках движений рынка. С точки зрения технического анализа, пони­мание будущего лежит в изучении прошлого.

Самое важное для пользователей технического анализа заключается в том, что он работает, принося владеющим им немалые доходы.

Технический анализ гласит: можно прогнозировать цены для всех рынков и любых периодов времени, от минуты до нескольких лет.

На товарных рынках технический анализ настолько же при­меним к ценам на золото, нефть и природный газ, насколько к ценам на кофе и сахар. На финансовых рынках можно так же успешно работать с курсом доллара к немецкой марке, как и с японским индексом NIKKEI. Главное для него — достаточ­ное количество данных о предыдущих движениях того или ино­го рынка, а все остальное почти не имеет значения. Специа­лист по техническому анализу обладает возможностью видеть общую картину движения цен сразу и составляет прогнозы це­новой ситуации направления в целом. Из этого автоматически вытекают советы по вступлению в биржевые сделки.

В рамках технического анализа определена следующая классификация.

Графические методы.

Под графическими понимаются те методы, в которых для прогнозирования используются наглядные изображения дви­жений рынка. Эти методы различаются в зависимости от того, на каком типе графика строятся.

Например, классические фигуры строятся на линейных либо гистограммных чартах. А особые способы построения ценовых графиков, привили к развитию отдельных рукавов прогнозирования только на их основе.

Методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию.

Эти методы бурно развиваются последние 25 лет вместе с компьютерной техникой. Каждый из них сложно воплотить вручную. Для этого пришлось бы проводить громоздкие вы­числения для каждого отрезка времени ценового графика, а затем аккуратно наносить полученные значения на бумагу. Многие трейдеры используют их, особенно не вникая в суть построения.

Теория Циклов.

Теория Циклов занимается циклическими колебаниями не только цен, но и природных явлений в целом. Почти все методы технического анализа укладываются в эту классифи­кацию.

Технический анализ— прикладная социальная психо­логия. Его назначение— выявить тенденции в поведении толпы и их изменения с целью принятия разумных биржевых решений. Технический аналитик выявляет настроения рынка, ставя перед собой совокупность следующих целей:

Методы технического анализа делятся на ряд категорий:

1. Графические методы В графических методах для анализа используется обычное или трансформированное изображение рынка. Обычно эти методы основаны на каких-либо повторяющихся шабло­нах поведения цены. К графическим методам обычно относят классические рыночные модели, линии тренда, поддержки и сопротивления, каналы, японские свечи, кресты-нули и т. д.

2. Цифровые фильтры и математическая аппроксимация. Методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию ценовых рядов. Эти методы весьма условно разделяются на ряд категорий:

Трендовые индикаторы. Трендовые индикаторы показы­вают силу основной тенденции рынка и ее направление, на­пример Toving Average, Directional Tovetent, Parabolic, Kauftan Efficiency Ratio и т. д.

Индикаторы волатильности (изменчивости). Указывают на силу изменчивости рынка, силу движений, не зависящих от основного тренда, например, Standard Deviation, Bollinger Bands и т. д.

Индикаторы ускорения (момента). Этот очень широкий класс методов используется для определения текущей ско­рости изменения цены (ускорения). К ним относятся большая часть осцилляторов, например, Totentut, Relative Strength Index и Price Rate-Of-Change, S&a^hatetic Oscillator и т. д.

Методы определения циклa. К ним относятся различные индикаторы, использующие в своей основе спектральный анализ Фурье или построение Трибометрических кривых.

Методы исследования объема - класс индикаторов ис­пользует в качестве основных данных временные ряды объ­ема торговли и используется для определения силы рыноч­ного движения, поскольку считается, что чем больше объем торгов, тем больше инвесторов в движение, а значит, оно не является ложным. Индикаторы уровней поддержки и сопротивления. Методы, указывающие, что текущее движение, веро­ятно, остановится на определенном уровне, например, Toving Average Envelopes, Fibonacci Retracetents и т. д.

3.Вероятностные методы, использующие приемы теории вероятностей и математической статистики для определения силы тренда, вероятности коррекции и т. д., например, про­филь рынка.

4.Теории рыночной структуры. Методы, использующие в качестве основы утверждение, что движение цены имеет четкую неизменную структуру, поз­воляющую спрогнозировать ее дальнейшее поведение: вол­ны Эллиотта, фракталы и т. д.

5. Разное Существует также большое разнообразие методов, кото­рые нельзя причислить ни к одной группе. Часто встречаются торговые системы, торгующие на основе данных по электро­магнитному полю земли, солнечной активности, лунным цик­лам. Существуют компании, которые поставляют эти данные в режиме реального времени.

По оценкам, технический анализ является наиболее попу­лярным классом методов. В той или иной мере его использу­ют около 50 % трейдеров.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегче­ния процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и, впоследствии, хеджирования.

Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и дилеры.

При установлении времени торговли часто учитывается такой фактор, как наличие бирж соответствующего товара в других странах или временных поясах. Тем самым обеспе­чивается практически круглосуточная торговля, что способс­твует росту биржевых операций.

Упрощению заключения сделок способствует стандарти­зация основных условий контрактов.

Для активизации оборота, привлечения максимального числа торговцев биржи стремятся сконцентрировать торгов­лю таким образом, чтобы товар поставлялся лишь опреде­ленные месяцы, называемые позициями. На биржах одновре­менно продается товар сразу с несколькими сроками постав­ки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не произошло ошибок.

Важным элементом унификации биржевых контрактов яв­ляется место поставки товара. Биржи разрешают продавцам поставлять товар только в те места, где это предписано пра­вилами биржи. Они могут располагаться недалеко от биржи, либо в других местах, которые могут находиться даже в дру­гих странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям мировой торговли.

Помимо стандартизации качества, сроков и места постав­ки, величины контракта, условий расчета, возможного откло­нения фактического веса партии от указанного в складском свидетельстве, фьючерсные биржи под влиянием законода­тельства стали ограничивать размер колебаний цен.

Предельно возможные отклонения цены вверх или вниз устанавливаются от уровня цен при закрытии биржи в пре­дыдущий день. Они направлены на то, чтобы в целях предотвращения паники на бирже дать время торговцам лучше оценить влияние тех или иных факторов на цены, сделать более упорядоченным процесс расчетов, предотвратить нет оправданные банкротства.

В правилах биржевой торговли должны быть определены:

— порядок проведения биржевых торгов;

— виды биржевых сделок;

— наименования товарных секций;

— перечень основных структурных подразделений биржи;

—порядок информирования участников биржевой торгов­ли о предстоящих биржевых торгах;

—порядок регистрации и учета биржевых сделок;

—порядок котировки цен биржевых товаров;

—порядок информирования участников биржевой тор­говли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен;

—порядок информирования членов биржи и других учас­тников биржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;

—порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;

—меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответс­твии с законами Российской Федерации обязательной сер­тификации и предназначенных для продажи на территории Российской Федерации, при наличии сертификата и знака соответствия;

—меры по контролю над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;

—меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на бир­жевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

—меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относя­щимся к деятельности бирж, учредительных документов бир­жи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;

—перечень нарушений, за которые биржей взыскиваются штрафы с участников биржевой торговли, размеры штрафов и порядок их взимания;

—размеры отчислений, сборов, тарифов и других плате­жей и порядок их взимания биржей.

Дата добавления: 2013-12-13