Источники формирования оборотных средств. Обеспеченность фирмы оборотными средствами является важнейшим условием эффективности ее деятельности

Обеспеченность фирмы оборотными средствами является важнейшим условием эффективности ее деятельности. Реализация этой задачи имеет два аспекта:

1) расчет оптимальной потреб­ности фирмы в оборотных средствах. Для этого осуществляется нормирование отдельных элементов оборотных средств;

2) оп­ределение источника покрытия потребностей фирмы в оборот­ном капитале. Оборотные средства формируются за счет финан­совых ресурсов — собственных и заемных.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставной капитал, резервный капитал, накопительная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом первого раздела пассива баланса и итогом первого раздела актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 от величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные ресурсы (средства) фирмы включают банковские и коммерческие кредиты, кредиторскую задолженность, привлеченные средства юридических и физичес­ких лиц в виде депозитов и размещенных облигаций. Соотно­шение собственных и заемных ресурсов в формировании оборотных средств зависит от многих факторов: этапа жизненного цикла фирмы, состояния внешней среды, стоимости кредитных ресур­сов, длительности производственного цикла и т.д.

Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования).

В разных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США – 60/40, а в Японии – 30/70 соответственно.

Первоначально оборотные средства формируются за счет уставного фонда, источником формирования которого являются инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы оборотные средства пополняются за счет полученной прибыли, а так же за счет устойчивых пассивов. Устойчивые пассивы – это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте.

Выбор способа финансирования потребности фирмы в обо­ротных средствах всегда предполагает выбор между риском и прибыльностью. Формируя оборотные средства за счет собственных ресурсов и концентрируя их в ликвидных активах, фирма сни­жает вероятность оказаться неплатежеспособной, создается база ее имущественной и оперативной самостоятельности. Вместе с тем, отвлекая значительные собственные ресурсы в оборотные средства, фирма упускает возможность их более выгодного аль­тернативного вложения, что снижает рентабельность ее деятель­ности. Таким образом, управление финансами фирмы (в част­ности, формированием и движением оборотного капитала) в ус­ловиях динамичной внешней среды должно быть предметом особого внимания ее финансовых структур и руководства.

Дата добавления: 2013-12-13