Механизм монетарной политики

Связь между денежным и товарными рынками

Нарушение равновесия на денежном рынке

- Изменение ВНП влияет на величину реального дохода, а следовательно, отражается на деловом спросе. Изменение спроса под влиянием изменения дохода приводит к сдвигам кривой спроса на деньги и (при прочих равных условиях) к изменению равновесия.

- Предъявляя спрос на деньги, хозяйственные агенты учитывают их покупательную способность, измеряемую количеством товаров, которое можно на них купить. С ростом цен товаров повышается и спрос на деньги. Это обстоятельство является решающим фактором для понимания инфляции. Повышение спроса на деньги может служить для государства сигналом для увеличения денежного предложения, что инициирует дальнейший рост цен. Изменение цен товаров также приводит к сдвигам кривой спроса на деньги.

- Изменение предложения денег, смещение кривой предложения также ведет к изменению равновесия и уровня процентной ставки, что в свою очередь, отражается на инвестиционном спросе, объеме производства и занятости.

Товарный и денежный рынки тесно связаны между собой. Повышение нормы процента снижает совокупный спрос и расходы на товары и услуги. Повышение доходов (расходов) увеличивает спрос на деньги и повышает норму процента.

Практической основой монетарной политики служит тезис о том, что в краткосрочном периоде рост денежной массы приводит к росту объема реального ВНП и сокращает безработицу.

Механизм воздействия монетарной политики на объем национального производства и занятости состоит в следующем.

- Исходя из задач, стоящих перед экономикой, центральный банк увеличивает (сокращает) денежное предложение. Реакцией на эти действия является падение (рост) процентной ставки.

- Изменение уровня процентной ставки увеличивает (сокращает) инвестиционный спрос. Таким образом государство (центральный банк) воздействует на величину инвестиций – наиболее гибкий элемент совокупного спроса.

- Изменение инвестиций с мультипликационным эффектом отражается на объеме ВНП и уровне безработицы.

Связь между денежной массой и объемом производства, устанавливаемая через норму процента и планируемые инвестиции, известна как «кейнсианский передаточный механизм» (рис.).

При данном денежном спросе () и предложения денег () процентная ставка устанавливается на уровне . Такой ставке соответствует инвестиционный спрос и объем ВНП, равный . Увеличение предложения до снижает процентную ставку до , соответственно расширяя инвестиции до . Прирост инвестиций с мультипликационным эффектом увеличивает ВНП до . Таким образом, прирост денежной массы расширяет совокупный спрос, объем производства и доходы. А сокращение денежной массы – понижает их.

Государство (центральный банк) регулирует предложение денег (увеличивает или сокращает массу денег в обращении), используя три основных инструмента денежно – кредитной политики. Это:

- операции на открытом рынке;

- учетная ставка;

- норматив обязательных резервов.

Дата добавления: 2013-12-13