Равновесие на денежном рынке

В результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает их рыночное равновесие, т. е. обеспечивается равенство количества предлагаемых на рынке денег той общей сумме, которую желает иметь у себя население.

Равновесие на денежном рынке устанавливается в зависимости от изменения величины прцентной ставки на ценные бумаги, изменения спроса или предложения денег.

Первый случай:

Состояние равновесия, если спрос и предложение неизменны, а норма процента изменяется (равновесие возвращается в т. Е).

Второй случай:

Равновесие нарушается из-за изменения предложения Д., а спрос остаётся неизменным (равновесие в новой т. А), т.е. равновесие на рынке восстанавливается, но уже при меньшем проценте.

Третий случай:

Равновесие нарушается из-за изменения спроса денег, а предложение остаётся неизменным. Спрос на деньги увеличился и кривая М_d сдвинулась вправо. В т.А₁ спрос на деньги равен их предложению, значит равновесие на денежном рынке восстановлено при более высокой ставке процента.

Особенность денежного равновесия по сравнению с товарным и ресурсным рынками заключается в том, что оно является на рынке постоянным; в противном случае возникают серьезные сбои, нередко приводящие к финансовому кризису.

Рис. 18. Равновесие на денежном рынке (3 случая).

Модель товарно-денежного равновесия(IS – LM)

В современных макроэкономических исследованиях нередко используется сочетание классического и кейнсианского подхода. Такой подход позволяет получить более полное представление об экономических процессах и является наиболее результативным при разработке конкретных мер хозяйственной политики.

Примером такого подхода является модель макроэкономического равновесия на товарном, денежном и ресурсном рынках. С одной стороны, она синтезирует идеи двух ведущих экономических школ. С другой – она в большей степени отражает реальную экономическую ситуацию, поскольку товарный, денежный и ресурсный рынки функционируют в тесном единстве. Наконец, она позволяет оценить результаты и последствия проводимой макроэкономической политики.

Рассмотрим взаимосвязь рынка благ и денежного рынка: модель IS - LM. Это модель, которая увязывает ситуацию на рынке товаров с ситуацией на рынке денег с помощью двух кривых IS (I – инвестиции, S – сбережения) и LM (L – спрос на деньги, M – предложение денег) и позволяет определить значение процентной ставки r и национального объема производства Q, при которых достигается равновесие на этих двух рынках. Данная модель позволяет также оценить взаимодействующее влияние на экономику фискальной и монетарной политики.

Кривая IS (см. рис. 19) отражает взаимосвязь ставки процента и реального национального продукта в условиях, когда планируемые инвестиции I равны планируемым сбережениям S (что соответствует условиям кейнсианской модели I=S).

Каждая точка этой прямой отражает такое соотношение процентной ставки и национального объема производства, при котором на товарном рынке наступает равновесие. Движение вдоль кривой IS показывает, как должен изменяться уровень национального дохода при изменении уровня процентной ставки, для того, чтобы на рынке благ сохранилось равновесие.

Рис. 19. Кривая IS.

Кривая имеет отрицательный наклон, который свидетельствует о том, что по мере падения ставки процента, планируемые инвестиции и реальный национальный продукт возрастают. Во всех точках, лежащих на графике выше кривой IS, предложение больше спроса, объем национального дохода больше запланированных расходов. Во всех точках ниже кривой IS имеет место дефицит на рынке благ.

Поскольку эта кривая связана с планируемыми расходами, ее изменение отражает изменение в фискальной, т.е. налоговой политике.

Кривая LM (см. рис. 20) - это множество точек, каждая из которых отражает такое соотношение реального национального продукта Q и процентной ставки r, при котором достигается равновесие на денежном рынке (спрос на деньги L равен денежному предложению M).

Рис. 20. Кривая LM.

Кривая LM имеет положительный наклон, свидетельствующий о том, что рост денежного предложения приводит к увеличению реального национального продукта (в краткосрочном периоде). Все точки выше кривой ML отражают ситуацию превышения предложения денег над спросом на них (M > L). Во всех точках ниже кривой, напротив, спрос на деньги больше их предложения (M<L).

Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS – LM (см. рис. 21).

Рис. 21. Модель МЭР (IS-LM)

Модель основывается на состоянии общего экономического равновесия, соответствующего как равенству инвестиций и сбережений, так и равновесию на денежном и финансовом рынке. Модель определяет равновесные значения процентной ставки r и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики.

Взаимодействие рынков отражается сдвигом кривых IS или LM:

1) Изменились условия равновесия на товарном рынке (например, любой из субъектов экономики увеличил автономные расходы: А→А1→С);

2) Изменились условия равновесия на денежном рынке (например, ЦБ увеличил предложение денег) – графически это отразится сдвигом кривой LM вправо: движение А→В.

3) Изменились оба условия равновесия (на товарном и денежном рынках: движение А→Д).

Поскольку кривая LM отражает изменения в монетарной политике, т.к. связана с денежным предложением, а кривая IS - изменения в фискальной политике, то модель IS - LM дает возможность оценить их совместное влияние на макроэкономику.

Факторы, воздействующие на изменение IS - LM.

Рассмотрим последствия денежно-кредитной политики. Увеличение государством предложения денег сдвигает кривую LM вниз (см. рис. 21).

В результате равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента снижается с r_а до r_в, а уровень национального дохода увеличивается с Q _А до Q _В. Таким образом, если государство ставит своей задачей увеличение национального производства, оно увеличивает предложение денег, что имеет своим следствием снижение ставки процента, рост инвестиций, расширение спроса на товары и услуги, и в конечном итоге – рост национального дохода.

Рассмотрим последствия политики государственных расходов. Увеличение государственных расходов имеет своим следствием сдвиг кривой IS вправо. В результате равновесие перемещается из точки А в точку с, ставка процента возрастает с r _а до r _с, доход увеличивается с Q _А до Q С.

Последствия государственной налоговой политики отражены на следующем рисунке (см. рис. 22).

Рис. 22. Последствия государственной налоговой политики.

Если государство сокращает налоги на величину ∆Т, кривая IS смещается. Вследствие этого равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента увеличивается с r ₁ до r ₂, доход увеличивается с Q ₁ до Q ₂.

Таким образом, можно сделать вывод, что бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики сопровождается увеличением ставки процента и вытеснением части инвестиционных расходов.

Товарный и денежный рынок, взаимодействие которых отражено в модели IS-LM, дополняется рынком факторов производства. Эти рынки взаимодействуют между собой, в результате чего устанавливается общее макроэкономическое равновесие.

Дата добавления: 2013-12-13