Лекция 24. Финансовые ресурсы и капитал предприятий

Финансовые ресурсы предприятий – это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений. Необходимость определения объема финансовых ресурсов связана с формированием оптимальной структуры производства, сбалансированности финансовых ресурсов с капитальными и материальными затратами. Формирование финансовых ресурсов субъектов хозяйствования осуществляется за счет определенных источников: собственных, заемных и привлеченных средств. Соответственно выделяют фонды собственных, заемных и привлеченных средств. Для деятельности предприятия решающее значение имеют фонды собственных средств (уставный, резервный, добавочный). Примеры фондов заемных средств – кредит, лизинг, факторинг; фондов привлеченных средств – расчеты по дивидендам, фонды потребления. Формирование, распределение и использование фондов хозяйствующий субъект осуществляет самостоятельно.

Первоначальное формирование собственных финансовых ресурсов происходит в момент учреждения субъекта хозяйствования, когда образуется уставный фонд (уставный капитал). Источниками образования уставного фонда в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования могут быть: акционерный капитал (в акционерных обществах); паевые взносы членов трудового коллектива (в потребительских обществах, производственных кооперативах); отраслевые финансовые ресурсы (на предприятиях и в союзах); долгосрочный кредит (в организациях любой формы собственности); бюджетные средства (на государственных предприятиях). Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства.

На действующих предприятиях источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на три группы: 1) образуемые за счет собственных средств; 2) мобилизуемые на финансовом рынке; 3) поступающие в порядке перераспределения.

Собственные средства предприятий являются основным источником формирования финансовых ресурсов. В составе этой группы основным источником являются амортизационные отчисления, за счет которых восстанавливаются изношенные основные фонды и приобретаются новые. Сумма амортизационных отчислений включается в стоимость продукции и тем самым переходит в цену продукции (товаров). Предприятия обязаны накапливать суммы амортизационных отчислений, откладывая их из выручки за проданную продукцию в амортизационный фонд. Величина годовых амортизационных отчислений предприятий определяется по нормам от стоимости объекта основных фондов. Амортизация начисляется ежемесячно, т.е. имеет постоянный и непрерывный характер. Расходуются средства амортизационного фонда на возмещение износа основных фондов периодически и до этого момента они относительно свободны и могут быть использованы как дополнительный источник финансовых ресурсов предприятия.

Важным источником формирования финансовых ресурсов является прибыль от основной и других видов деятельности. Часть прибыли направляется в бюджет, а другая ее часть остается в распоряжении предприятий и используется на собственные нужды. Доля прибыли в общей сумме источников формирования финансовых ресурсов предприятий в настоящее время незначительна.

К числу собственных источников формирования финансовых ресурсов предприятий относится экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом; мобилизация внутренних ресурсов в строительстве; кредиторская задолженность, а также устойчивые пассивы.

В последнее время источником формирования финансовых ресурсов предприятий стали денежные средства, мобилизуемые на финансовом рынке: поступления от продажи собственных ценных бумаг (акций, облигаций); дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; кредиты коммерческих банков; доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценными металлами и камнями. Среди этой группы особенно важное место занимают кредиты коммерческих банков.

Для определенной группы предприятий немаловажным источником формирования финансовых ресурсов являются денежные средства, поступающие в порядке перераспределения – страховые возмещения по наступившим рискам; перечисления от вышестоящих структур управления; финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах; бюджетные субсидии.

К числу источников формирования финансовых ресурсов предприятий, поступающих в порядке перераспределения, относятся бюджетные ассигнования и субсидии, удельный вес которых в последние годы постоянно сокращается. Они выделяются предприятиям строго на определенный перечень затрат, в частности, на финансирование государственных заказов, на производство продукции, имеющей общегосударственное значение, на строительство объектов социального характера.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятиями по многим направлениям:

- финансирование текущих потребностей производственно-торгового процесса для обеспечения нормального функционирования производства и торговой деятельности субъекта хозяйствования;

- внесение платежей в государственный бюджет;

- уплату взносов страховым органам;

- внесение платежей по отчислениям от фонда заработной платы в Фонд социальной защиты населения;

- погашение задолженности коммерческим банкам по ранее взятым кредитам, а также уплата процентов за пользование кредитами;

- капитальные вложения;

- строительство объектов непроизводственного назначения;

- формирование оборотных фондов;

- проведение природоохранных мероприятий;

- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других субъектов хозяйствования;

- формирование фондов экономического стимулирования (фонд материального поощрения);

- благотворительные цели;

- осуществление НИОКР.

Финансовые ресурсы, которые предприятие использует для покупки сырья, материалов, товаров, орудий труда, рабочей силы и других элементов производства, представляют капитал в его денежной форме. Можно сказать, что капитал – это часть финансовых ресурсов, авансированная в производственно-торговый процесс. Капитал выступает в качестве превращенной формы финансовых ресурсов и делится на собственный и заемный. Соотношение собственного и заемного капитала образует финансовую структуру капитала. Она во многом зависит от общего состояния экономики. Так, в развитой рыночной экономике субъекты хозяйствования более склонны к использованию заемного капитала. В условиях же перехода к рыночной экономике субъекты хозяйствования ориентируются, как правило, на собственный капитал.

Ресурсы, направленные на финансирование объектов непроизводственной сферы, числящихся на балансе предприятия, на создание резервных фондов, фондов потребления, капиталом не являются, так как не создают прибавочной стоимости. Следовательно, понятие финансовые ресурсы шире понятия капитал.

Структура капитала в денежной форме включает: средства, авансированные в основные средства; нематериальные активы; оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Основные средства многократно используются в хозяйственном процессе. При этом они сохраняют свою натурально-вещественную форму. Стоимость основных средств переносится на готовый продукт частями по мере их износа и возвращается субъекту хозяйствования в процессе реализации.

Нематериальные активы - это вложения финансовых ресурсов в нематериальные объекты (патенты, лицензии, программное обеспечение, брокерские места, торговые марки, товарные и фирменные знаки, права пользования земельными участками, природными ресурсами). Особенностью нематериальных активов являются отсутствие материально-вещественной структуры и сложность определения их стоимости и дохода от их применения.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения – это оборотные средства (оборотный капитал), причем первые включают производственные запасы и незавершенное производство, а вторые – готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства в кассе и на счетах в банках, дебиторскую задолженность и финансовые вложения.

Дата добавления: 2013-12-13