Тема 9 Международные корпорации и специальные экономические зоны в мировой экономике

Вопрос 3. Движение капитала в ссудной форме и международный кредит.

Вопрос 2. Предпринимательская форма вывоза капитала. Инвестиционный климат

Особое значение в мировой экономике имеет предпринимательская форма ММК, которая существует в виде прямых и портфельных инвестиций.

Прямые зарубежные инвестиции – это долгосрочные инвестиции, при которых экспортер капитала организует или везет хозяйство на территории принимающей страны, контролируя использование капитала.

Портфельные инвестиции – вложение в иностранные ценные бумаги: акции зарубежных предприятий, долговые обязательства и проч., не дающие инвесторам возможности контроля над объектом инвестирования.

При вывозе предпринимательского капитала в виде прямых зарубежных инвестиций организуются филиалы за границей, открываются дочерние и смешанные предприятия в разных отраслях.

С точки зрения международной статистики (критерий МВФ) прямыми считаются инвестиции, если доля иностранного капитала не менее 25%. Для США, Германии и Японии - 10%, потому что в этих странах в большей степени капитал распылен между мелкими держателями акций.

По прямым инвестициям доход получается в виде прибыли и дивиденда (доход по акциям).

К современным особенностям движения прямых иностранных инвестиций можно отнести следующее:

1. Их основным источником являются транснациональные компании.

2. Их темпы роста опережают темпы роста валового продукта, промышленного производства и международной торговли.

3. Наиболее быстрый рост отмечается в обрабатывающей промышленности, в передовых, наукоемких отраслях.

4. Повышенная мобильность в современном экономическом пространстве.

5. Национальное и межгосударственное регулирование.

6. Превращение индустриальных стран в нетто-импортеров капитала.

7. Привлечение иностранных инвестиций развивающимися странами.

8. Активизация перемещения капитала между бывшими социалистическими странами

9. Усиление конкуренции за привлечение иностранного капитала.

Если прямые иностранные инвестиции могут быть в как виде организации производства, так и в виде покупки контрольного пакета акций, то портфельные – это покупка ценных бумаг, приносящих доход, но не дающих инвестору контроля. По портфельным инвестициям доход получают в виде дивиденда и процента.

Целью таких вложений является максимизация прибыли при допустимом уровне риска. Нередко портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода (курсовой разницы).

Портфельные инвестиции осуществляются главным образом физическими лицами – рантье. Крупные финансовые компании используют это обстоятельство и создают инвестиционные фонды, которые, аккумулируя средства средних и мелких инвесторов, скупают иностранные ценные бумаги.

На движение и направление портфельных инвестиций оказывает влияние:

- разница в доходах по ценным бумагам в разных странах;

- степень риска вложений;

- необходимость диверсификации инвестиций за счет иностранных активов.

В международной статистике инвестиции относят к портфельным, если приобретают меньше 25% акций предприятия (США, Германия, Япония – 10%).

Активность процесса ММК зависит от инвестиционного климата. По определению это совокупность политических, юридических, экономических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и эффективность их использования.

Инвестиционный климат зависит от:

• особенностей национального законодательства в отношении иностранного капитала;
• фазы экономического цикла (рецессия или подъем);
• таможенного режима;
• валютной политики (высокий или низкий курс национальной валюты, его устойчивость);
• темпов инфляции в стране и т.д.

Благоприятность инвестиционного климата определяется путем ранжирования стран с точки зрения имеющихся условий для инвестиционных процессов

. Мировой рынок ссудного капитала представляет собой совокупность отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами. Вывоз ссудного капитала – это вывоз средств в виде внешних займов, кредитование внешней торговли, движения банковских депозитов и средств на счетах в других финансовых институтах. Доход, получаемый на этот капитал – ссудный процент.

Торговые кредиты могут предоставляться государственными и частными организациями, неправительственными организациями. Это может быть прямое предоставление кредита поставщикам и покупателям по сделкам с товарами и услугами или авансовые платежи в связи с этими операциями.

Займы – это предоставление средств кредиторов заемщикам на различные цели: финансирование торговли, развитие производства, инфраструктуры и др. Займы могут быть правительственными, банковскими, они делятся на краткосрочные и долгосрочные.

Движение капитала в ссудной форме происходит также в виде движения валюты. Национальная валюта, находящаяся в распоряжении нерезидентов – это– пассив, а иностранная у резидентов – актив.

Депозиты – средства в национальной или иностранной валюте, которые беспрепятственно, по первому требованию могут быть обращены в наличные деньги и использоваться для платежей.

Существуют также другие виды движения капитала, например взносы стран в международные организации, официальная помощь для развития другим странам, выплаты по международным долгам.

Международный кредит – это предоставление денежно-материальных ресурсов иностранным заемщикам во временное пользование в форме валюты и товаров на условиях срочности, платности и возвратности. Размеры кредита и условия его предоставления фиксируются в кредитном соглашении между кредитором и заемщиком. В результате возникает международный долг – деньги, которые страна должна мировому сообществу.

Движение кредита происходит на мировом рынке ссудных капиталов, который представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж. Вследствие либерализации и интернационализации финансовой сферы стираются границы между национальными рынками, происходит перераспределение кредитных ресурсов между странами.

Международный рынок ссудных капиталов подразделяется на мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов. На денежном рынке предмет экспорта – деньги (депозиты), предоставляемые на короткий срок с целью пополнения оборотных средств и используемые, прежде всего, в торговле. На мировом рынке капиталов предоставляются банковские кредиты и займы на более длительные сроки. Они используются для пополнения основного капитала в различных сферах.

Кредиторами и заемщиками на рынке ссудного капитала являются крупные фирмы и банки, пенсионные, страховые, инвестиционные фонды и финансовые компании главным образом из развитых стран, международные и региональные валютно-кредитные организации (МВФ, МБРР), отдельные правительственные органы.

Особенностями современного этапа развития рынка ссудных капиталов является:

- высокая степень монополизации и дальнейшая концентрация банковского капитала;

- наличие привилегий для отдельных категорий крупных заемщиков (МВФ);

- возрастание роли МВФ, МБ, Лондонского и Парижского клуба кредиторов;

- отрыв движения ссудного капитала от реальных процессов в экономике;

- круглосуточность работы;

- широкое использование современных компьютерных технологий;

- унификация операций, единообразие оформления документации и др.

Вопрос 1. Транснациональные компании: сущность, формы и регулирование их деятельности. Вопрос 2. Специальные экономические зоны: понятие и классификация.

Вопрос 3. Оффшорные зоны и оффшорный бизнес.

Дата добавления: 2013-12-13