Таблиця 5

Розрахунок кореляції

Рік	Віддача за кожним проектом	Відхилення від середнього значення	Кореляції
Парасольки	Плащі	Шезлонги	Парасольки	Плащі	Шезлонги	Парасольки і плащі	Парасольки і шезлонги
				9-14=-5	9-10=-1	9-8=1	-5*-1=5	-5*1=-5
				14-14=0	6-10=-4	12-8=4	0*-4=0	0*4=0
				14-14=0	8-10=-2	9-8=1	0*-2=0	0*1=0
				8-14=-6	8-10=-2	11-8=3	-6*-2=12	-6*3=-18
				15-14=1	10-10=0	8-8=0	1*0=0	1*0=0
				17-14=3	13-10=3	5-8=-3	3*3=9	3*-3=-9
				17-14=3	13-10=3	6-8=-2	3*3=9	3*-2=-6
				10-14=-4	10-10=0	7-8=-1	-4*0=0	-4*-1=4
				18-12=6	12-10=2	6-8=-2	6*2=12	6*-2=-12
				16-14=2	11-10=1	8-8=0	2*1=2	2*0=0

Досліджуючи динаміку за 10 років, ми бачимо, що кореляція між виробництвом парасольок і виробництвом плащів в середньому дорівнює 4,9 (49:10), т.б. має місце додатна кореляція (із зростанням доходів від виробництва парасольок зростають доходи від виробництва плащів. Поряд з цим динаміка віддачі (рентабельності) виробництва парасольок і виробництва шезлонгів дає середню кореляцію –4,6 (46:10), т.б. від’ємну. Це означає, що із зростанням доходів від виробництва парасольок доходи від виробництва шезлонгів зменшуються, але при зменшенні доходів від виробництва парасольок доходи від виробництва шезлонгів зростають.

Причому саме по собі виробництво шезлонгів на даній фірмі може бути невигідним, але їх від’ємна кореляція з парасольками робить їх ідеальними для диверсифікації. Диверсифікація з від’ємною кореляцією дещо зменшує сукупну рентабельність на підприємстві, але поряд з тим скорочує ризик різкого зменшення доходів.

Отже, при побудові портфеля інвестицій ризик можна зменшити шляхом вибору таких видів виробництв (продукції), які знаходяться між собою у від’ємній кореляції.

Ризик зниження доходу фірми можна зменшити також за рахунок диверсифікації за життєвим циклом продукції.

На першій стадії доходи зростають дуже повільно, оскільки ринок знайомиться з продуктом. При цьому доходи незначні, або навіть від’ємні. На другій стадії відбувається швидкий ріст продажів і доходності. На цих двох стадіях необхідні значні інвестиції в дослідження, маркетинг, виробничі площі і устаткування, випуск акцій. Тільки наприкінці другої стадії потік доходів починає переважати витрати. На стадії зрілості об’єм продаж залишається на постійному рівні, оскільки потенціал залучення нових покупців вичерпано. Прибуток в цьому періоді досягає свого максимуму і починає знижуватися, оскільки зростають витрати на те, щоб втримати позиції продукту в конкурентній боротьбі. На стадії спаду обсяги продажів, прибутку і доходу прямують до нуля.

Проаналізувати свій портфель продуктів і обрати оптимальний з точки зору забезпечення стійкості доходу підприємства може на основі матриці стратегічного портфеля. У матриці стратегічного портфеля ключовими є дві змінні: частка на ринку і темп ринкового зростання. На фаховому лексиконі чотири квадрати матриці мають такі назви: 1- “діти”, 2-“зірки”, 3-“корови”, 4-“собаки”.

Дата добавления: 2013-12-14