Неієрархічні інтегровані структури

Особливістю більшості БНК в США і Європі є чітка ієрархічна, деревовидна структура участі н капіталі. Це пов'язано з управлінням корпорацією через фінансову сферу: група зарубіжних компаній створюється при одному пануючому інвесторі, але при цьому розвивається інфраструктура, що стабілізує функціонування основного капіталу.

Проте далеко не всі сучасні БНК є інтегрованими структурами, організованими за ієрархічним принципом. У наш час багато компаній входять до численних альянсів з іншими фірмами, при цьому буває скрутно визначити, яку компанію вважати вищестоящою, а яку – підпорядкованої. Аналогічна ситуація можлива при створенні спільних підприємств. При цьому виникає неієрархічна структура МНК, або етархія.

Розвиток таких структур МНК характерний для фінансово-промислових груп в Японії. Розвиток японських ФПГ, таких, що виросли згодом в найбільші багатонаціональні компанії, було викликано демонополізацією промисловості після Другої світової війни, що проходила під контролем окупаційних сил союзників, держави і банків. У протилежність США, де універсальні банки це можуть займатися прямими інвестиціями у виробничу діяльність, в Японії — через слабкість і незрілість фондового ринку — процес концентрації відбувався через банки і урядові установи. Основне число крупних промислових підприємств Японії стало частиною різних груп: в даний час близько 75% компаній, зареєстрованих на Токійській фінансовій біржі, можуть розглядатися як члени шести найбільших груп: Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, Fuji, Dai-ichi Kangyo і Sanwa.

До японських фінансових груп належать, як правило, крупні фірми капіталомістких галузей. Завдяки ключовому положенню у фінансово-промисловій групі банківських структур підприємства члени групи одержують необхідні кошти в значній мірі за рахунок «власних» банків. Контроль над фінансовою групою забезпечується завдяки володінню приблизно 20 % акціонерного капіталу, що дозволяє акумулювати значні ресурси без втрати управління.

Для японських ФПГ характерна висока взаємозалежність: сукупна частка решти п'яти фінансових груп в капіталі компаній групи Mitsui складає 20 %, Fuji – 27 %, а Sanwa – 35 %.

В результаті складається ситуація, коли роль головної компанії МНК виконує не одна домінуюча фірма, а ядро з декількох фірм, що діють кожна в своїй області і що здійснюють свої функції в групі, при цьому основний банк групи грає роль системообразующего центру. У подібній інтегрованій корпоративній структурі прибуток і ризик розподіляються по всій групі взаємозв'язаних промислових, торгових і фінансових компаній, що зумовлює колективну поведінку. Фінансово-промислова група повинна бути достатньо велика для взаємодії декількох фірм, і в той же час її розмір обмежений необхідністю підтримки системи взаємного контролю.

Міжнародна інтегрована структура, збудована за неієрархічним принципом, відрізняється мережевою активністю, що обумовлено:

* тісним переплетенням взаємних володінь акціями і зобов'язань;

* домінуванням основного банку як управлінський, контрольний і фінансово-інвестиційний центр ФПГ;

* взаємним представництвом вищих менеджерів в органах управління компаній ФПГ;

* обширною внутрішньою торгівлею;

* створенням групових норм менеджменту.

Дата добавления: 2013-12-14